8月12日，輕紡城發(fā)布公告稱，將于8月28日召開臨時股東大會，再次對前次會議未能通過的20億元定增方案進行投票表決。公司擬向包括大股東紹興市柯橋區(qū)開發(fā)經(jīng)營集團有限公司（以下簡稱：開發(fā)經(jīng)營集團）在內(nèi)的不超過35名特定投資者定增募資不超20億元，扣除發(fā)行費用后，募集資金擬用于柯橋浙江中國輕紡城集團股份有限公司輕紡數(shù)字物流港項目。

立足平臺運營商，發(fā)展數(shù)字智能化管理

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“世界紡織看中國，中國紡織看紹興”，柯橋輕紡城市場集聚了各類紡織服裝面料、家居用紡織品和產(chǎn)業(yè)用紡織品，是目前全球規(guī)模大、經(jīng)營品種多的紡織品集散中心。

一直以來輕紡城的業(yè)務(wù)以租金及服務(wù)費模式為主，旗下商鋪大部分6年一租且一次性收取6年租金。這一商業(yè)模式?jīng)Q定了其穩(wěn)定且較高的收入水平與盈利水平。其中，租賃業(yè)務(wù)的毛利率維持在50%以上，預(yù)收賬款對租賃業(yè)務(wù)營收規(guī)模覆蓋倍數(shù)維持在3倍以上，2020-2022年歸屬于上市公司股東的扣非凈利潤分別為3.5億元、4.0億元、2.3億元。據(jù)悉，輕紡城目前旗下?lián)碛?萬多家商戶，今年以來整體銷售量已逐步恢復(fù)疫情前水平。

在現(xiàn)有市場增長空間趨緩，且租金收入占營收比重在80%-90%的背景下，輕紡城基于自身平臺服務(wù)商的定位，擬圍繞專業(yè)市場主業(yè)，拓展上下游附加服務(wù)產(chǎn)業(yè)，進一步改善收入結(jié)構(gòu)，積極推動輕紡數(shù)字物流港項目的建造，計劃通過數(shù)字智能化管理賦能商戶進一步提升經(jīng)營效率。項目建成后，預(yù)計可以改善中小批發(fā)商、貿(mào)易商、電商現(xiàn)有的“規(guī)模優(yōu)勢不明顯、商品流通成本高、效率低”難點。憑借數(shù)字物流港項目，線上交易有望成為輕紡城未來的新增長點，同時公司也將從人力成本降低、租賃合同議價能力提高等方面直接獲益。

優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu)，引入更多優(yōu)質(zhì)資源

除了出于對現(xiàn)有業(yè)務(wù)進行戰(zhàn)略升級的考慮以外，輕紡城也希望通過本次定增計劃優(yōu)化自身股權(quán)結(jié)構(gòu)，引入優(yōu)質(zhì)的機構(gòu)投資者與更多產(chǎn)業(yè)資源，提升公司的核心競爭力和持續(xù)盈利能力。

根據(jù)定增預(yù)案公告，本次定增發(fā)行價格不低于發(fā)行前公司最近一期末經(jīng)審計的歸屬于上市公司股東的每股凈資產(chǎn)的價格。根據(jù)輕紡城2022年年度報告披露，2022年輕紡城的每股凈資產(chǎn)價格為4.25元，即此次定增未來發(fā)行價格將至少不低于4.25元/股。而截至此次股東大會召開前的一周即8月21日，輕紡城的收盤價為4.28元/股。

值得注意的是，相比上次定增方案，大股東開發(fā)經(jīng)營集團承諾將鎖定期延長至36個月，且擬認購金額與前次定增保持一致，均為不低于1億元，體現(xiàn)了大股東對于公司未來戰(zhàn)略升級、業(yè)務(wù)優(yōu)化的信心。若定增方案順利實施，也將持續(xù)鞏固開發(fā)經(jīng)營集團作為控股股東的戰(zhàn)略地位。輕紡城未來仍將作為開發(fā)經(jīng)營集團旗下的唯一上市公司平臺和最重要的市場經(jīng)營板塊，受益于國有控股股東與柯橋區(qū)人民政府的支持。

前次定增被否，無礙輕紡城推動項目決心

數(shù)字物流港項目的建設(shè)并未因為前次定增被否而停下腳步。目前項目已經(jīng)完成政府部門備案手續(xù)，國資主管部門已批復(fù)同意本次交易方案。

輕紡城在8月12日公告的定增預(yù)案中表示，在本次發(fā)行募集資金到位之前，公司將根據(jù)募集資金投資項目實施進度的實際情況以自籌資金先行投入。在輕紡城項目在建、需要融資的情況下，輕紡城可選擇的融資渠道并非只有定增一條。若輕紡城通過債權(quán)融資來實現(xiàn)融資需求，在授信額度與利率上皆具有可行性。然而，考慮到公司自身對于未來戰(zhàn)略的長遠規(guī)劃，以及債權(quán)融資帶來的利息對于凈利潤與股價的影響可能甚于股本擴張對即期收益的攤薄影響，股權(quán)融資對于輕紡城來說仍然是多方共贏的最優(yōu)解?；蛟S這也是輕紡城在前次定增議案被否后，依然積極推動新一次定增議案的原因。

隨著數(shù)字化專業(yè)市場及配套物流倉儲設(shè)施在產(chǎn)業(yè)鏈中的地位日益突出、國家政策的高度支持以及跨境電商、直播電商等新業(yè)態(tài)新模式對現(xiàn)代化專業(yè)市場及倉儲物流設(shè)施需求增長的推動，數(shù)字物流港項目將對輕紡城推動經(jīng)營業(yè)務(wù)多元拓展、運行效率提升，打造開放、時尚、智慧、高端的“世界紡織之都”提供重要支持。

（文章來源：東方資訊）

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