8月27日，華創(chuàng)證券研報稱，松井股份（688157.SH）2023年二季度營收體量及利潤率環(huán)比實現(xiàn)較大修復，有望開啟業(yè)績上行通道，“公司持續(xù)拓寬產(chǎn)品品類（涂料→油墨→膠黏劑）及下游應用場景（消費電子→汽車→特種裝備）。從百億走向千億的市場，為公司提供較大成長空間?！?/p>

2023年上半年，松井股份實現(xiàn)營業(yè)收入2.46億元，歸母凈利潤2671.80萬元。其中，二季度實現(xiàn)營業(yè)收入1.52億元，同比增長15.00%，環(huán)比增長60.98%；實現(xiàn)歸母凈利潤2368.33萬元，同比增長26.58%，環(huán)比增長680.42%；毛利率提升至51.29%，同比增加1.5個百分點，環(huán)比增加6.06個百分點，盈利能力得以修復。

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“自3月以來，公司積極調(diào)整市場競爭策略，伴隨下游市場弱復蘇，各重要戰(zhàn)略終端客戶的新項目、新產(chǎn)品陸續(xù)進入量產(chǎn)周期，高端消費電子業(yè)務企穩(wěn)回升，疊加與各汽車終端合作項目的先后落地及交付，乘用汽車業(yè)務收入逐月攀升，第二季度扭轉(zhuǎn)了第一季度業(yè)績下滑的不利局面?！彼删煞菰诎肽陥笾腥缡钦f。

值得一提的是，2023年上半年，松井股份研發(fā)投入達4046.14萬元，同比增長23.80%；研發(fā)投入占營業(yè)收入比例達16.46%，較去年同期增長3.33 個百分點。

資料顯示，松井股份是一家以高端消費類電子和乘用汽車領域為目標市場，為客戶提供涂料、油墨、膠黏劑等多類別系統(tǒng)化解決方案的全球新型功能涂層材料制造商。

按產(chǎn)品應用領域來看，高端消費電子領域是松井股份的主要業(yè)務，今年上半年實現(xiàn)營業(yè)收入2.00億元，占營業(yè)收入的81.39%；乘用汽車領域?qū)崿F(xiàn)營業(yè)收入3994.37萬元，占營業(yè)收入的16.25%。

在高端消費電子領域，松井股份2023年第二季度在主要核心戰(zhàn)略客戶的產(chǎn)品出貨量持續(xù)提升，單季實現(xiàn)營業(yè)收入1.25億元，同比增長10.30%，環(huán)比增長66.58%。

隨著與比亞迪、蔚來、吉利、特斯拉、廣汽、長城、理想、小鵬等終端合作的諸多新車型相繼落地量產(chǎn)，松井股份乘用汽車業(yè)務進程按下“快進鍵”，其中在比亞迪、蔚來、吉利、理想的產(chǎn)品出貨量同比環(huán)比均實現(xiàn)高速增長。

2023年上半年，松井股份乘用汽車業(yè)務共實現(xiàn)營業(yè)收入3994.37萬元，同比增長38.87%；二季度實現(xiàn)營業(yè)收入 2335.26萬元，同比增長34.75%，環(huán)比增長40.75%，其中6月銷量突破千萬，創(chuàng)下單月歷史新高。

除華創(chuàng)證券外，海通國際也對松井股份業(yè)績表現(xiàn)出樂觀態(tài)度，其在8月23日的研報中對松井股份維持了“優(yōu)于大市”評級。

海通國際表示，展望下半年，松井股份將進一步開拓外飾涂料市場，在吉利發(fā)光保險杠、比亞迪擾流板、比亞迪格柵等方面均有布局，預計汽車涂料業(yè)務有望保持增長。

（文章來源：經(jīng)濟網(wǎng)）

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