+24噸！央行買買買連續(xù)11個(gè)月增持！國際金價(jià)止跌回調(diào)接近尾聲？

來源：券商中國時(shí)間：2023-10-08 11:58:18

10月7日，國家外匯管理局公布2023年9月末外匯儲備規(guī)模數(shù)據(jù)。數(shù)據(jù)顯示，截至2023年9月末，我國外匯儲備規(guī)模為31151億美元，較8月末下降450億美元，降幅為1.42%。

外匯局官網(wǎng)當(dāng)天更新的數(shù)據(jù)顯示，截至9月末，官方儲備資產(chǎn)中，黃金儲備報(bào)7046萬盎司，較上月上升84萬盎司（約24噸）。目前，中國官方黃金儲備已連續(xù)11個(gè)月增加。

外匯局稱，2023年9月，受主要經(jīng)濟(jì)體貨幣政策及預(yù)期、宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)等因素影響，美元指數(shù)上漲，全球金融資產(chǎn)價(jià)格總體下跌。匯率折算和資產(chǎn)價(jià)格變化等因素綜合作用，當(dāng)月外匯儲備規(guī)模下降。我國經(jīng)濟(jì)總體回升向好，高質(zhì)量發(fā)展扎實(shí)推進(jìn)，有利于外匯儲備規(guī)模繼續(xù)保持基本穩(wěn)定。

【資料圖】

9月末中國外儲規(guī)模達(dá)3.11萬億美元

9月末，我國外匯儲備規(guī)模為31151億美元，較8月末有所下降。外匯局解釋稱，受主要經(jīng)濟(jì)體貨幣政策及預(yù)期、宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)等因素影響，美元指數(shù)上漲，全球金融資產(chǎn)價(jià)格總體下跌。

北京大學(xué)國民經(jīng)濟(jì)研究中心報(bào)告指出，9月受到中美利差倒掛、美元指數(shù)走強(qiáng)、貨幣政策分化等因素影響，人民幣匯率呈現(xiàn)出震蕩下跌趨勢，總體呈現(xiàn)在7.1717至7.3226區(qū)間內(nèi)雙向波動。其中，人民幣在岸匯率從7.2904跌至7.3002，累計(jì)下跌98個(gè)基點(diǎn)；人民幣中間價(jià)從7.1811調(diào)升至7.1798，累計(jì)調(diào)升13個(gè)基點(diǎn)；人民幣離岸匯率從7.2753跌至7.2957，累計(jì)下跌204個(gè)基點(diǎn)。

據(jù)民生銀行研究團(tuán)隊(duì)統(tǒng)計(jì)，貨幣方面，美元匯率指數(shù)（DXY）上漲2.5%至106.2，非美元貨幣總體貶值。資產(chǎn)方面，以美元標(biāo)價(jià)的已對沖全球債券指數(shù)（Barclays Global Aggregate Total Return Index USD Hedged）下跌1.7%；標(biāo)普500股票指數(shù)下跌4.9%。匯率折算和資產(chǎn)價(jià)格變化等因素綜合作用，外匯儲備規(guī)模下降。

民生銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家溫彬表示，當(dāng)前外部環(huán)境依然復(fù)雜嚴(yán)峻，世界經(jīng)濟(jì)增速放緩，全球通脹再次面臨油價(jià)回升的壓力，主要經(jīng)濟(jì)體貨幣政策的不確定性上升，導(dǎo)致國際金融市場波動加劇。就國內(nèi)經(jīng)濟(jì)而言，隨著穩(wěn)增長政策落地顯效，我國經(jīng)濟(jì)呈現(xiàn)回升向好態(tài)勢，有利于國際收支總體平衡，有助于外匯儲備規(guī)模繼續(xù)保持基本穩(wěn)定。

未來外溢影響將總體弱化

展望未來，外匯局稱，我國經(jīng)濟(jì)總體回升向好，高質(zhì)量發(fā)展扎實(shí)推進(jìn)，有利于外匯儲備規(guī)模繼續(xù)保持基本穩(wěn)定。

“未來我國外匯市場有基礎(chǔ)、有條件更趨平穩(wěn)?！眹彝鈪R管理局副局長、新聞發(fā)言人王春英在日前表示，一方面，內(nèi)外部環(huán)境中的積極因素將進(jìn)一步增多。隨著宏觀調(diào)控政策效果逐步顯現(xiàn)，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)有望持續(xù)回升向好，對外匯市場的支撐作用將進(jìn)一步鞏固；主要發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體的緊縮貨幣政策接近尾聲，有關(guān)外溢影響將總體弱化；近期我國跨境資金流動中的季節(jié)性因素等短期影響也會減弱。

另一方面，當(dāng)前我國外匯市場更趨理性和成熟，市場主體適應(yīng)環(huán)境變化的能力進(jìn)一步提升，外匯市場宏觀審慎管理工具更加完善，均有助于市場穩(wěn)定。

北京大學(xué)國民經(jīng)濟(jì)研究中心報(bào)告預(yù)計(jì)，10月人民幣匯率在7.25-7.35區(qū)間雙向波動。綜合而言，國內(nèi)外貨幣政策保持分化、中美利差持續(xù)倒掛、國內(nèi)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)偏弱等負(fù)面因素對未來人民幣形成壓低。但利好政策頻出，市場預(yù)期逐漸穩(wěn)定；央行適時(shí)啟用穩(wěn)匯率工具，對人民幣形成支撐。

黃金儲備已連續(xù)11個(gè)月增加

外匯局官網(wǎng)當(dāng)天更新的數(shù)據(jù)顯示，截至9月末，官方儲備資產(chǎn)中，黃金儲備報(bào)7046萬盎司，較上月上升84萬盎司。目前，中國官方黃金儲備已連續(xù)11個(gè)月增加。

在英大證券公司首席宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)家鄭后成看來，短期之內(nèi)，我國大概率還將繼續(xù)增持黃金儲備。美聯(lián)儲持續(xù)加息，在短期拉升美元指數(shù)的同時(shí)，不可避免地對美國宏觀經(jīng)濟(jì)形成較大壓力，進(jìn)而在中長期對美元指數(shù)形成利空。黃金與美元一樣，均屬于貨幣范疇，二者具有替代關(guān)系。在中長期美元指數(shù)下行的背景下，黃金的替代效應(yīng)凸顯，包括央行在內(nèi)的市場對黃金的需求量上升。

國慶假期，國際金價(jià)呈現(xiàn)震蕩回調(diào)，倫敦金現(xiàn)自9月25日起到10月5日連續(xù)9個(gè)交易日下跌，刷新年內(nèi)連跌新紀(jì)錄。不過，10月6日，倫敦金現(xiàn)在下探至1810.2美元/盎司后，似乎有企穩(wěn)之勢，截至當(dāng)日收盤，倫敦金現(xiàn)漲0.7%，報(bào)1832.54美元/盎司。不過，相較9月22日倫敦金現(xiàn)收報(bào)1924.68美元/盎司，仍有近5%的跌幅。

上海東證期貨研報(bào)表示，黃金的下跌風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)得到充分釋放，逐漸迎來配置時(shí)點(diǎn)。預(yù)計(jì)倫敦金現(xiàn)可以守住1800美元/盎司的底部，等待美聯(lián)儲邊際轉(zhuǎn)鴿。年內(nèi)聯(lián)儲開啟降息周期的可能性較低，導(dǎo)致四季度黃金很難突破前期高點(diǎn)，預(yù)計(jì)金價(jià)震蕩上行，倫敦金運(yùn)行區(qū)間1800-2100美元/盎司，滬金主力合約運(yùn)行區(qū)間440-500元/克。

鄭后成認(rèn)為，國際金價(jià)大概率呈現(xiàn)短期上行，中期承壓，長期上行的走勢，具有“波浪式前進(jìn)，螺旋式上升”的特征。在此背景下，增持黃金具有較強(qiáng)的保值增值功能，對我國官方儲備資產(chǎn)形成支撐。

世界黃金協(xié)會高級分析師賈舒暢表示，創(chuàng)紀(jì)錄的人民幣金價(jià)已成為國內(nèi)黃金消費(fèi)的主要挑戰(zhàn)因素，且這一趨勢可能會持續(xù)一段時(shí)間。盡管面臨挑戰(zhàn)，但中國經(jīng)濟(jì)前景的改善仍有望為國內(nèi)黃金需求提供一些助力。