駕考駕培行業(yè)龍頭，車管、駕培行業(yè)市場空間廣闊

22年受益于公安部新規(guī)（科目二、C6拖車考試的變化），主營業(yè)務(wù)保持較快增長；未來隨著機動車保有量和駕駛?cè)藛T數(shù)量持續(xù)增加，公司作為駕考駕培行業(yè)龍頭將優(yōu)先受益。

強勢切入新能源汽車車檢，營收有望快速增長

(資料圖)

公司是新能源汽車安全性檢測國家標準的定標單位之一，目前70多家車檢子公司遍布全國。公司深度綁定大客戶，擁有一批高粘性優(yōu)質(zhì)集團客戶。公司具有優(yōu)秀的品牌公信力，與一汽智行、滴滴出行、比亞迪等企業(yè)用戶廣泛合作，與中國平安保險總部達成戰(zhàn)略合作。

布局充電樁，拓展海外業(yè)務(wù)

目前公司通過控股金電科技，產(chǎn)品涵蓋了7KW-14KW的單槍和雙槍交流充電樁以及40-480KW的一體式和分體式直流充電樁。與國內(nèi)知名商用車主機廠的項目合作，充電樁產(chǎn)品在上海、江蘇、河南、山東、巴西、沙特、卡塔爾等多地落地。

投資北云科技，為新能源汽車業(yè)務(wù)提供高精度的定位芯片和導(dǎo)航芯片

初創(chuàng)團隊具有資深研究背景，其高精度定位產(chǎn)品取得比亞迪、長城汽車等國內(nèi)一線主機廠商20余款車型的供應(yīng)商定點資格通知書。

投資建議

我們預(yù)計2023-2025年公司營業(yè)收入分別8.41/13.91/21.80億元，增速有望分別達13.7%/65.3%/56.8%，毛利率分別達44.5%/50.0%/50.1%，對應(yīng)PE為94/43/26倍，公司作為駕考駕培行業(yè)龍頭，切入新能源車檢開拓第二增長曲線。首次覆蓋，給予公司“增持”評級。

風(fēng)險提示

1）車檢站布局進展不及預(yù)期風(fēng)險；2）駕考、駕培、車檢等行業(yè)領(lǐng)域政策變化風(fēng)險。

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