中國(guó)網(wǎng)財(cái)經(jīng)8月16日訊(記者 舒越)近日，華大智造交出了上市后的第一份半年報(bào)。2023年1-6月，華大智造實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入14.43億元，同比下降38.86%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為-9802.7萬(wàn)元，同比下降128.52%；基本每股收益為-0.24元/股。

資料顯示，華大智造2022年9月9日登陸科創(chuàng)板。2020-2022年，華大智造實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入分別為27.8億元、39.29億元和42.31億元，同比增幅分別為154.73%、41.32%和7.69%；凈利潤(rùn)分別為2.61億元、4.84億元和20.26億元，同比增幅分別為206.98%、85.38%和319.04%。

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華大智造上市后業(yè)績(jī)?yōu)楹纬霈F(xiàn)大幅下滑？其半年報(bào)給出的解釋是，市場(chǎng)需求變化導(dǎo)致實(shí)驗(yàn)室自動(dòng)化業(yè)務(wù)和新業(yè)務(wù)銷(xiāo)售分別下降了87%和68%。不過(guò)，其測(cè)序儀板塊期內(nèi)實(shí)現(xiàn)收入10.98億元，同比增長(zhǎng)39.89%。

曾靠核酸檢測(cè)業(yè)績(jī)猛增

資料顯示，華大智造成立于2016年。目前，公司已形成基因測(cè)序儀業(yè)務(wù)和實(shí)驗(yàn)室自動(dòng)化業(yè)務(wù)兩大板塊，并圍繞全方位生命數(shù)字化布局了以 BIT 產(chǎn)品、細(xì)胞組學(xué)技術(shù)平臺(tái)、超聲影像平臺(tái)、超低溫自動(dòng)化生物樣本庫(kù)為代表的新業(yè)務(wù)板塊。

華大智造此前業(yè)績(jī)高速增長(zhǎng)，與新冠疫情防控密切相關(guān)。2020年及2021年，華大智造與新冠疫情相關(guān)的收入金額分別為19.85億元和23.44億元，占當(dāng)期營(yíng)業(yè)收入的比例分別為71.41%和59.67%，主要來(lái)自實(shí)驗(yàn)室自動(dòng)化業(yè)務(wù)板塊。而華大智造實(shí)驗(yàn)室自動(dòng)化業(yè)務(wù)板塊疫情相關(guān)收入，主要為公司向疾控中心、海關(guān)、第三方醫(yī)療檢驗(yàn)機(jī)構(gòu)、企業(yè)、政府機(jī)構(gòu)等單位銷(xiāo)售實(shí)驗(yàn)室自動(dòng)化儀器、新冠病毒核酸提取試劑及相應(yīng)耗材等產(chǎn)品。

在2022年年報(bào)中，華大智造稱(chēng)實(shí)驗(yàn)室自動(dòng)化產(chǎn)品銷(xiāo)售穩(wěn)健，其中自動(dòng)化樣本制備系統(tǒng)及全自動(dòng)化核酸提取純化儀等產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)新增裝機(jī)超過(guò)900臺(tái)。華大智造還稱(chēng)，上述產(chǎn)品在公共衛(wèi)生防控領(lǐng)域中表現(xiàn)出色。

憑借新冠疫情相關(guān)的收入，華大智造這家在2019年還在虧損的公司，次年賺了2.61億元，2022年盈利金額超過(guò)20億元。

不過(guò)，隨著各地常態(tài)化核酸檢測(cè)終止，涉及核酸檢測(cè)業(yè)務(wù)的公司紛紛業(yè)績(jī)下降，包括致善生物、聯(lián)川生物、中翰生物、碩華生命、雅睿生物等在內(nèi)的多家體外診斷企業(yè)IPO甚至終止。

財(cái)報(bào)顯示，2023上半年，華大智造實(shí)驗(yàn)室自動(dòng)化產(chǎn)品銷(xiāo)售情況整體下滑87%，與公共衛(wèi)生防控不相關(guān)的常規(guī)業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)收入7679.42 萬(wàn)元。

三年研發(fā)費(fèi)用超20億元

華大智造也在財(cái)報(bào)中坦承，新冠疫情的影響對(duì)公司實(shí)驗(yàn)室自動(dòng)化業(yè)務(wù)的發(fā)展具有一定加速作用，但公司實(shí)驗(yàn)室自動(dòng)化業(yè)務(wù)產(chǎn)品擁有更廣闊的應(yīng)用場(chǎng)景，除應(yīng)用于新冠病毒檢測(cè)領(lǐng)域外，亦可拓展至更廣泛的自動(dòng)化應(yīng)用領(lǐng)域，如其他分子診斷、基因測(cè)序、藥物篩查、農(nóng)業(yè)、食品、司法等具有良好發(fā)展前景的領(lǐng)域或市場(chǎng)。同時(shí)，公司亦將持續(xù)完善實(shí)驗(yàn)室自動(dòng)化產(chǎn)品布局，重視新產(chǎn)品與新技術(shù)的研發(fā)，進(jìn)一步滿(mǎn)足各類(lèi)客戶(hù)的更廣泛的需求，促進(jìn)公司實(shí)驗(yàn)室自動(dòng)化業(yè)務(wù)的不斷發(fā)展。

實(shí)際上，在披露2022年報(bào)和2023年一季報(bào)后，上交所曾對(duì)華大智造下發(fā)問(wèn)詢(xún)函，要求其分析新冠業(yè)務(wù)減少對(duì)公司戰(zhàn)略方向、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、銷(xiāo)售區(qū)域等產(chǎn)生的影響，說(shuō)明營(yíng)業(yè)收入是否存在繼續(xù)下滑的風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)此，華大智造回復(fù)稱(chēng)，隨著新冠檢測(cè)的需求有所下降，相應(yīng)的公司與抗擊新冠疫情相關(guān)的產(chǎn)品銷(xiāo)量及收入可能有所下降，短期內(nèi)公司業(yè)績(jī)可能會(huì)存在一定波動(dòng)，預(yù)計(jì)公司在消除新冠業(yè)務(wù)收入下降的影響后，能夠扭轉(zhuǎn)收入下滑的情況。

實(shí)際上，為追趕核酸檢測(cè)風(fēng)口，華大智造近幾年曾加大了在該領(lǐng)域的投入。在招股書(shū)中，華大智造提到，為滿(mǎn)足即時(shí)核酸檢測(cè)需求，華大智造迅速開(kāi)發(fā)了自動(dòng)化分杯系統(tǒng) MGISTP-7000以及自動(dòng)化樣本處理系統(tǒng)MGISP-960；為滿(mǎn)足檢測(cè)自動(dòng)化和信息化需求，公司開(kāi)發(fā)了 MGISTP-7000和MGISP-960整體解決方案，同步配備信息化管理系統(tǒng)及一體機(jī)模式，達(dá)到40分鐘192樣本前處理通量；為滿(mǎn)足移動(dòng)檢測(cè)需求，研發(fā)了城市核酸檢測(cè)實(shí)驗(yàn)室解決方案，在實(shí)驗(yàn)車(chē)內(nèi)放置核酸檢測(cè)及基因測(cè)序所需全套儀器設(shè)備，并且整個(gè)箱體環(huán)境達(dá)到國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)的加強(qiáng)型二級(jí)生物安全實(shí)驗(yàn)室要求。

上述種種動(dòng)作推高了華大智造的研發(fā)費(fèi)用。2020年-2022年，華大智造研發(fā)費(fèi)用分別為7億元、6.1億元和8.14億元，2023年上半年這個(gè)數(shù)據(jù)為4.32億元，同比增長(zhǎng)30.33%，占營(yíng)業(yè)收入比例為29.93%。

多家機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)今年業(yè)績(jī)大幅下調(diào)

華大智造半年度業(yè)績(jī)發(fā)布后，部分券商發(fā)布的研報(bào)下調(diào)了公司盈利預(yù)測(cè)。

光大證券研報(bào)指出，考慮到今年以來(lái)華大智造持續(xù)提升研發(fā)強(qiáng)度推動(dòng)產(chǎn)品研發(fā)和產(chǎn)業(yè)化，由此對(duì)利潤(rùn)帶來(lái)一定影響，因此下調(diào)公司2023-25年歸母凈利潤(rùn)預(yù)測(cè)為0.96億元、2.4億元和3.35億元，與原預(yù)測(cè)值2.69億元、2.76億元和3.36億元相比，分別下調(diào)64%、13%、0.2%。

不過(guò)，光大證券稱(chēng)，考慮新冠影響加速出清，華大智造持續(xù)推進(jìn)國(guó)產(chǎn)替代及堅(jiān)持全球化帶來(lái)的廣闊機(jī)會(huì)，維持其“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)。不過(guò)也提示了疫情相關(guān)業(yè)務(wù)營(yíng)收大幅下降、市場(chǎng)開(kāi)拓不利、中下游測(cè)序需求增長(zhǎng)不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)、國(guó)外供應(yīng)鏈“卡脖子”、次新股股價(jià)波動(dòng)等一系列風(fēng)險(xiǎn)。

華創(chuàng)證券則預(yù)計(jì)華大智造2023-2025年收入分別為32.6億元、41.7億元和53.6億元，歸母凈利潤(rùn)分別為0.3億元、1.6億元和3.3億元，而此前預(yù)測(cè)值為2億元、3.1億元和5.1億元。而下調(diào)利潤(rùn)端預(yù)測(cè)值的原因，主要是華大智造持續(xù)完善全球化布局，建立本土化銷(xiāo)售團(tuán)隊(duì)和營(yíng)銷(xiāo)服務(wù)團(tuán)隊(duì)，并不斷加強(qiáng)研發(fā)投入。

在華創(chuàng)證券的這份研報(bào)中，其維持了華大智造的“推薦”評(píng)級(jí)，并給予101元/股的目標(biāo)價(jià)。截至8月15日收盤(pán)，華大智造股價(jià)處于破發(fā)狀態(tài)，每股報(bào)價(jià)為83.79元，而其IPO的發(fā)行價(jià)為87.18元/股。

中國(guó)銀河研報(bào)稱(chēng)，華大智造是技術(shù)立身、放眼全球的國(guó)產(chǎn)測(cè)序儀龍頭，以核心技術(shù)和強(qiáng)產(chǎn)品力筑就極高競(jìng)爭(zhēng)壁壘，隨著海外經(jīng)營(yíng)環(huán)境愈發(fā)改善，全球市場(chǎng)空間有望進(jìn)一步打開(kāi)。預(yù)計(jì)公司2023-2025年歸母凈利潤(rùn)分別為2.20億元、3.61億元、5.52億元，同比增幅分別為-89.17%、64.20%/53.19%，EPS分別0.53元、0.87元、1.33元，當(dāng)前股價(jià)對(duì)應(yīng)2023-2025年P(guān)E163倍、99倍和65倍，維持“推薦”評(píng)級(jí)。

華金證券也給予了華大智造“增持”評(píng)級(jí)，并表示，隨著疫情影響逐步出清，公司持續(xù)推陳出新，加大下游多場(chǎng)景應(yīng)用，有望推動(dòng)公司業(yè)務(wù)回歸常態(tài)穩(wěn)健增長(zhǎng)。華金證券預(yù)計(jì)華大智造2023-2025年歸母凈利潤(rùn)分別為0.6億元、1.63億元和3.33億元，增速分別為-97%、171%和104%。

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