伴隨著國內(nèi)民企持續(xù)擴(kuò)能，2011年至今PTA經(jīng)歷了兩輪快速擴(kuò)能周期?？v觀近10余年P(guān)TA的擴(kuò)能周期，可以分為三個階段：2011-2014年是PTA歷史上第一輪快速擴(kuò)能周期，其中2012年、2014年的新增產(chǎn)能分布達(dá)到了1163、1039萬噸，處于PTA擴(kuò)能的巔峰時刻。2015-2019年P(guān)TA行業(yè)進(jìn)入了擴(kuò)能平緩期，年均新增產(chǎn)能僅221萬噸左右，其中2018年無任何新產(chǎn)能投產(chǎn)。

2020年開始PTA進(jìn)入了歷史上第二輪快速擴(kuò)能周期，2020-2021年P(guān)TA年均新增產(chǎn)能都在830萬噸，預(yù)估2022年P(guān)TA新增產(chǎn)能830萬噸(按山東、江蘇各投產(chǎn)250萬噸)，預(yù)估2023-2024年P(guān)TA新增產(chǎn)能在1200-1370萬噸，突破前高刷新歷史記錄。我國民營PTA企業(yè)產(chǎn)能占比也從2011年的55%上升至2021年的78%，民營企業(yè)成為PTA行業(yè)的主力軍。

據(jù)中研普華產(chǎn)業(yè)研究院的《2022-2027年中國PTA行業(yè)市場深度調(diào)研及投資策略預(yù)測報告》顯示：

(資料圖片)

PTA是紡織化纖和石油化工兩大行業(yè)的重要中間體，是聚酯生產(chǎn)鏈的重要組成部分。就PTA產(chǎn)業(yè)鏈整體而言，上游主要各類別原材料和生產(chǎn)設(shè)備，原材料主要包括醋酸和原油生產(chǎn)加工而成的PX，中游主要為PTA生產(chǎn)企業(yè)，包括恒力石化、恒逸石化和榮盛石化等，下游主要用于生產(chǎn)PET纖維，其中民用滌綸長絲和滌綸短纖主要應(yīng)用于紡織服裝業(yè)，滌綸工業(yè)絲主要應(yīng)用于汽車領(lǐng)域。

目前我國PX行業(yè)步入高速發(fā)展期。國內(nèi)自給率不斷提高，定價權(quán)逐漸由國外廠家轉(zhuǎn)移至國內(nèi)下游市場，下游生產(chǎn)商提前鎖定生產(chǎn)成本，行業(yè)進(jìn)入全面恢復(fù)階段，市場價格同比明顯提高，而在后期由于年內(nèi)下游PTA裝置多次集中檢修，需求端的利空使得PX市場全年多處于累庫態(tài)勢。根據(jù)數(shù)據(jù)，2021年P(guān)X新增產(chǎn)能為330萬噸/年，未來3年有近2000萬噸/年的產(chǎn)能計劃投入市場，國內(nèi)對二甲苯(PX)市場缺口將逐步改善，進(jìn)口依賴度逐漸降低，中國PX市場預(yù)計實現(xiàn)自給自足。2021年P(guān)X進(jìn)口量及進(jìn)口依存度進(jìn)一步減少，今年中國PX進(jìn)口量約為1365萬噸，進(jìn)口依存降至38.36%。

2022PTA市場現(xiàn)狀分析 整體價格走勢以偏弱為主

就產(chǎn)能和產(chǎn)量情況而言，2021年P(guān)TA市場產(chǎn)能繼續(xù)向上擴(kuò)增，國內(nèi)已有福建百宏、虹港石化以及逸盛石化共計820萬噸的產(chǎn)能得到釋放，淘汰170萬噸舊裝置，我國PTA產(chǎn)能已超過6500萬噸，后續(xù)仍有部分產(chǎn)能計劃在2022年釋放，而下游需求增幅不及成本端，產(chǎn)能過剩的壓力比較大。雖然有部分PTA裝置停車數(shù)月，但無法抵消新產(chǎn)能帶來的產(chǎn)量增幅，2021年P(guān)TA產(chǎn)量也達(dá)到創(chuàng)新高的5282.85萬噸，同比2020年增長6.72%。

隨著2021年國際原油價格走勢持續(xù)走高，通脹預(yù)期宏觀經(jīng)濟(jì)背景下，供應(yīng)收緊和經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇也進(jìn)一步促進(jìn)了原油價格上漲，2021年WTI年度總體漲幅達(dá)55.39%，布倫特原油漲幅在50.65%，原油價格導(dǎo)致px等原材料價格上升，加之PTA下游紡織業(yè)整體出口需求上升，我國PTA價格持續(xù)走高，整體來看，原油價格整體供給仍不足，價格居高不下，預(yù)計2022年P(guān)TA供給壓力不減，整體價格走勢以偏弱為主。

2020-2022年是PTA的投產(chǎn)高峰期，新投的大型裝置基本集中在行業(yè)領(lǐng)軍企業(yè)手中。截止2021年6月，國內(nèi)PTA行業(yè)CR7達(dá)到65%，領(lǐng)軍企業(yè)行業(yè)話語權(quán)將越來越重。PTA生產(chǎn)商的競爭主要集中于建造成本和生產(chǎn)成本的競爭，近兩年新增產(chǎn)能的投產(chǎn)多以完善自身產(chǎn)業(yè)鏈以及擴(kuò)大單套產(chǎn)能并降低生產(chǎn)成本為目的。未來部分技術(shù)落后、設(shè)備老化的裝置將被迫關(guān)停，永久退出市場，行業(yè)集中度有望繼續(xù)提升。

“限塑令”下PBAT需求增長

目前可降解塑料發(fā)展的主要驅(qū)動來源于政策端。為了減少白色污染，國家出臺了多項治理措施，在禁止傳統(tǒng)塑料制品使用的同時，大力支持PBAT等生物可降解塑料的推廣和普及。2020年1月發(fā)布了《關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)塑料污染治理的意見》，要求以2020年、2022年、2025年為時間節(jié)點(diǎn)，明確規(guī)定了控制“塑料污染”的禁限范圍，構(gòu)建起覆蓋生產(chǎn)、流通消費(fèi)和末端處置全生命周期的政策體系。“限塑令”范圍和強(qiáng)度顯著擴(kuò)大，可降解塑料迎來快速發(fā)展期。

放眼全球，我國PTA產(chǎn)能在全球占比持續(xù)提升，PTA行業(yè)的話語權(quán)持續(xù)增強(qiáng)。統(tǒng)計了國外主要的PTA產(chǎn)能之后，計算顯示我國PTA產(chǎn)能在全球占比呈現(xiàn)持續(xù)上升趨勢，2022年我國PTA產(chǎn)能占全球的64%，2022-2025年國外單套產(chǎn)能100萬噸以上的新裝置僅在美國、印度分別有一套，而全球主要的PTA擴(kuò)能多數(shù)在中國，預(yù)估2025年我國PTA產(chǎn)能在全球占比上升至85%以上。

更多PTA市場調(diào)研消息,可以點(diǎn)擊查看中研普華產(chǎn)業(yè)研究院的《2022-2027年中國PTA行業(yè)市場深度調(diào)研及投資策略預(yù)測報告》。