新能源汽車需求強勁、產(chǎn)銷保持較快增長的背景下，作為其電池重要原材料之一的鎳，表現(xiàn)令人矚目。根據(jù)美國地質(zhì)調(diào)查局數(shù)據(jù)顯示，2022年LME現(xiàn)貨鎳均價較2021年上漲35%，這是由于電動汽車電池中鎳的使用增加以及對不銹鋼的持續(xù)強勁需求，月平均價格在3月份達到峰值，但在7月份開始下降，并在年內(nèi)剩余時間保持穩(wěn)定。

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鎳供應端產(chǎn)量大幅增長 2023鎳市場供需呈過剩趨勢

但是值得注意的是，在鎳市場的上游端也出現(xiàn)了令人意外的變化。根據(jù)美國地質(zhì)調(diào)查局的初步估計，2022年全球礦山鎳產(chǎn)量增長21%，至330萬噸。全球最大的鎳生產(chǎn)國印尼的產(chǎn)量在2022年同比增長54%，至160萬噸，其次是菲律賓的33萬噸和俄羅斯的22萬噸。美國地質(zhì)調(diào)查局表示，印尼鎳產(chǎn)量增長部分是由于鎳生鐵和不銹鋼綜合項目正在投產(chǎn)。此外，幾家公司繼續(xù)開發(fā)生產(chǎn)中間啞光或混合氫氧化鎳—鈷的項目，這些項目將用作生產(chǎn)電池級硫酸鎳的原料。

事實上，自印尼2020年實施禁止鎳礦出口政策后，加快了下游相關的加工投資，提升了其產(chǎn)品附加值。這一舉措也取得了相當可觀的成效，在此后兩年里，印尼與包括現(xiàn)代、LG和富士康在內(nèi)的全球制造商就電池材料和電動汽車生產(chǎn)簽訂了十幾項協(xié)議，價值超過150億美元。印尼的鎳出口額也從30億美元飆升至300億美元。

供應端產(chǎn)量大幅增長，鎳的下游需求端是否能有效消化呢?對此，從鎳元素的角度，2022年原生鎳產(chǎn)量已經(jīng)出現(xiàn)過剩，但過剩主要體現(xiàn)在鎳生鐵方面，一級鎳品和硫酸鎳并未顯著過剩。但隨著一級鎳品相對產(chǎn)業(yè)鏈其他品種保持長期高升水以及鎳中間品產(chǎn)能不斷落地，2023年度全球原生鎳過剩將由鎳生鐵過剩逐漸向一級鎳品和硫酸鎳過剩過渡。

在全球原生鎳的消費結構中，不銹鋼所占的份額為71%，電池行業(yè)占比上升至13%，合金鑄造位居第三占比為8%，電鍍占比5%。2022年全球不銹鋼產(chǎn)量預計5525萬噸，同比減少1.7%。其中，2022年中國不銹鋼產(chǎn)量預計3156萬噸，同比減少2.3%。2023年全球不銹鋼增量主要看中國及印尼，不銹鋼需求樂觀預期下，中國產(chǎn)量預計穩(wěn)步增長，印尼后續(xù)也將有499萬噸的產(chǎn)能預期投產(chǎn)，在中印兩國強有力的擴張拉動下，預計2023年全球不銹鋼產(chǎn)量同比增加5%至5824萬噸。

電池方面，2022年我國新能源汽車持續(xù)爆發(fā)式增長，產(chǎn)銷分別完成705.8萬輛和688.7萬輛，同比分別增長96.9%和93.4%，連續(xù)8年保持全球第一，預計2023年仍將保持較快增長態(tài)勢，新能源汽車銷量有望突破900萬輛，同比增長35%。另外，預測，2023年，全球新能源銷量有望達到1360萬輛，而且，會有75%的份額屬于純電動車。

2022年全球鎳產(chǎn)量同比增長21%

美國地質(zhì)調(diào)查局(USGS)的初步估計顯示，2022年全球礦鎳產(chǎn)量為330萬噸，比2021年的273萬噸增加21%。

其中頭號鎳生產(chǎn)國印尼的礦鎳產(chǎn)量為160萬噸，同比增長54%，受益于鎳生鐵和不銹鋼綜合項目的投產(chǎn)，還有幾家公司正在繼續(xù)推進生產(chǎn)中間锍或混合鎳鈷氫氧化物的項目，用作生產(chǎn)電池級硫酸鎳的原料。

第二號生產(chǎn)國菲律賓的產(chǎn)量為33萬噸，俄羅斯產(chǎn)量為22萬噸。

USGS補充說，2022年倫敦金屬交易所的鎳現(xiàn)貨合約平均價格同比上漲35%，因為電動汽車電池中鎳用量增加，不銹鋼生產(chǎn)的需求持續(xù)強勁。

根據(jù)中研普華研究院《2023-2028年中國鎳鐵行業(yè)運行態(tài)勢分析及投資前景預測調(diào)研報告》顯示：

鎳是動力電池中最關鍵的上游原料，為了獲得這一原料以及印尼的一系列推動其電池和電動汽車發(fā)展的政策，諸如去年12月，印尼政府對外宣布，計劃從2023年的預算中撥出5萬億印尼盾(約4.33億新元)，為購買電動車者提供補貼，同時考慮補貼電動巴士的銷售。這吸引了中日韓以及歐美新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)也正涌向印尼! 據(jù)盧胡特(Luhut Panjaitan)向媒體介紹稱，預計2026年前將有309億美元投資用于在印尼發(fā)展電動汽車電池生態(tài)系統(tǒng)相關項目。

鎳供給端中長期存在增加的趨勢，從全球精煉鎳新增產(chǎn)能來看，2023年印尼青山、華友衢州基地、聚泰分別有每年5萬噸、2萬噸和0.8—0.9萬噸新增產(chǎn)能投放，且集中于6月、7月份。預計2023年全球精煉鎳產(chǎn)量小幅增長至85萬噸，增速1.97%。

鎳價短期預計延續(xù)高位震蕩走勢

2022年12月鋰鎳原料進口量環(huán)比回落，鈷原料進口價格繼續(xù)下跌。2022年末產(chǎn)業(yè)鏈持續(xù)去庫導致需求減少，能源金屬價格短期承壓。我們預計2023年上半年鋰供應不及預期，后市采購回暖或帶動鋰價止跌反彈。純鎳產(chǎn)能釋放仍需時日，鎳價短期預計延續(xù)高位震蕩走勢。

根據(jù)美國地質(zhì)調(diào)查局的數(shù)據(jù)，印尼已探明的含鎳儲量共計2100萬噸，幾乎是全球總儲量的四分之一。根據(jù)國際鎳研究小組的數(shù)據(jù)，印尼在去年1-11月開采了140萬噸鎳。遠遠超過了第二大鎳生產(chǎn)國菲律賓，后者在同一時期開采了29萬噸。

印尼政府正利用鎳礦石出口禁令充分挖掘礦產(chǎn)的價值。根據(jù)印尼政府2020年頒布的禁令，鎳礦石已被禁止出口，但出口價值更高的鎳加工產(chǎn)品則不在受限范圍內(nèi)。在出口禁令的幫助下，印尼加工鎳出口額從2015年的約10億美元膨脹到2022年的300多億美元。

這也幫助印度尼西亞GDP快速增長。結合疫情放松等其他利好，印度尼西亞2022年全年經(jīng)濟增速達到5.31%，超市場預期，創(chuàng)2013年以來最高水平。

鎳是電動車制造不可缺少的金屬，每輛電動汽車使用多達40公斤的鎳。巴西礦業(yè)公司Vale預測，由于電動汽車電池的高需求，到2030年鎳的需求將比2022年的水平猛增44%。

這使得鎳礦豐富的印尼成為市場矚目焦點。根據(jù)國際能源署的數(shù)據(jù)，隨著電動汽車的需求激增，印度尼西亞預計將占2021——2025年期間全球鎳產(chǎn)量增長的一半。

隨著電池級需求的持續(xù)增長，印尼正利用鎳礦打造本地的電動車產(chǎn)業(yè)鏈。在短短三年內(nèi)，印尼已與現(xiàn)代汽車、LG集團和富士康等制造商簽署了十幾項價值超過150億美元的電池和電動汽車生產(chǎn)協(xié)議。

印尼的下一個目標是特斯拉——全球最有價值的汽車制造商。印尼總統(tǒng)佐科已經(jīng)拿出所有措施，試圖說服特斯拉首席執(zhí)行官馬斯克在這個龐大的東南亞群島上生產(chǎn)電動汽車或電池。印尼方面向特斯拉提供了鎳礦開采特許權和稅收減免，以便公司在該國投資。

《2023-2028年中國鎳鐵行業(yè)運行態(tài)勢分析及投資前景預測調(diào)研報告》由中研普華研究院撰寫，本報告對該行業(yè)的供需狀況、發(fā)展現(xiàn)狀、行業(yè)發(fā)展變化等進行了分析，重點分析了行業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀、如何面對行業(yè)的發(fā)展挑戰(zhàn)、行業(yè)的發(fā)展建議、行業(yè)競爭力，以及行業(yè)的投資分析和趨勢預測等等。報告還綜合了行業(yè)的整體發(fā)展動態(tài)，對行業(yè)在產(chǎn)品方面提供了參考建議和具體解決辦法。

關鍵詞： 電動汽車 地質(zhì)調(diào)查局 同比增長