城鎮(zhèn)化是現(xiàn)代化的必由之路。改革開放以來，中國經(jīng)歷了世界上規(guī)模最大、速度最快的城鎮(zhèn)化進(jìn)程，中國城鎮(zhèn)人口從1978年的17245萬人到2022年的92071萬人，增長74826萬人，這一增量超過歐洲人口總和。

(資料圖)

中國常住人口城鎮(zhèn)化率突破65%

過去五年，常住人口城鎮(zhèn)化率從60.2%提高到65.2%——今年政府工作報告中的這組數(shù)據(jù)受到多方關(guān)注。這是中國常住人口城鎮(zhèn)化率首次突破65%，意味著“十四五”規(guī)劃提出的“常住人口城鎮(zhèn)化率提高到65%”的目標(biāo)提前實現(xiàn)。

隨著一系列相關(guān)文件出臺落地，中國戶籍制度改革取得歷史性突破。城區(qū)常住人口300萬以下城市基本取消了落戶限制，城區(qū)常住人口300萬以上城市落戶條件大幅放寬，多地積極探索實施了跨區(qū)域協(xié)同、居住和社保繳納年限互認(rèn)等更加寬松的落戶政策。2021年，戶籍人口城鎮(zhèn)化率達(dá)到46.7%，比上一年提高1.3個百分點，高于常住人口城鎮(zhèn)化率0.83個百分點的提高幅度，這是‘十三五’以來兩個城鎮(zhèn)化率首次縮小差距，農(nóng)業(yè)轉(zhuǎn)移人口市民化取得顯著成效。

接下來，城鎮(zhèn)化率提升幅度較前期將有所放緩。從國際規(guī)律看，在城鎮(zhèn)化發(fā)展的中后期，城鎮(zhèn)化率增幅呈現(xiàn)前高后低的態(tài)勢。從國內(nèi)形勢看，與城鎮(zhèn)化增速直接相關(guān)的進(jìn)城農(nóng)民工及其隨遷家屬規(guī)模自2018年以來持續(xù)減少，其中2020年受疫情影響人數(shù)同比減少683萬、下降3.8%，2021年人數(shù)雖同比小幅增加，但仍比2019年減少614萬人、下降3.5%，為1.69億人左右。未來進(jìn)城農(nóng)民工及其隨遷家屬的增長規(guī)模將進(jìn)一步減少，這將帶來常住人口城鎮(zhèn)化率增幅逐步減緩。

根據(jù)中研普華產(chǎn)業(yè)研究院發(fā)布的《2023-2028年中國城鎮(zhèn)化金融行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀分析及投資前景預(yù)測研究報告》顯示：

城鎮(zhèn)化金融的主體形態(tài)，包括了銀行業(yè)、證券業(yè)、保險業(yè)、信托與租賃業(yè)等;城鎮(zhèn)化金融的制度紅利，需要財稅金融政策、金融法律規(guī)章、金融監(jiān)管的完善。

《“十四五”新型城鎮(zhèn)化實施方案》明確了“十四五”時期深入推進(jìn)以人為核心的新型城鎮(zhèn)化戰(zhàn)略的目標(biāo)任務(wù)和政策舉措，具有十分重大的意義。《方案》對農(nóng)業(yè)轉(zhuǎn)移人口、城市分布格局、城市服務(wù)功能、可持續(xù)發(fā)展等方面給予了充分關(guān)注，并明確五大方面的著力點，對高質(zhì)量推進(jìn)城鎮(zhèn)化做出了全面而翔實的部署。我們認(rèn)為，《方案》在全面推進(jìn)新型城鎮(zhèn)化戰(zhàn)略的同時，深入發(fā)掘了結(jié)構(gòu)性增長因素，有望在基建、5G、環(huán)保等產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域形成巨大的帶動作用，《方案》也指明了金融服務(wù)城鎮(zhèn)化的重要方向。

城鎮(zhèn)化金融行業(yè)市場前瞻

城鎮(zhèn)化建設(shè)離不開金融，尤其是其中存在大量周期較長、回報較低或不確定的基建領(lǐng)域，發(fā)掘結(jié)構(gòu)性增長因素需要做好金融資源的儲備與安排。

2020年8月18日，國家發(fā)改委發(fā)布《關(guān)于信貸支持縣城城鎮(zhèn)化補(bǔ)短板強(qiáng)弱項的通知》，聚焦縣城及縣級市城區(qū)，對縣城產(chǎn)業(yè)平臺公共配套設(shè)施、縣城新型基礎(chǔ)設(shè)施等基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域建設(shè)項目提供信貸支持。2022年3月，《國家發(fā)展改革委關(guān)于印發(fā)的通知》，《通知》明確指出，促進(jìn)有能力在城鎮(zhèn)穩(wěn)定就業(yè)生活的常住人口有序?qū)崿F(xiàn)市民化，是新型城鎮(zhèn)化的首要任務(wù)，要著力提高農(nóng)業(yè)轉(zhuǎn)移人口市民化質(zhì)量，促進(jìn)農(nóng)業(yè)轉(zhuǎn)移人口融入城市。

金融與新型城鎮(zhèn)化建設(shè)密切相關(guān)，城市基礎(chǔ)設(shè)施、企業(yè)發(fā)展和轉(zhuǎn)型的各項服務(wù)、城市運(yùn)行的配套功能等目標(biāo)的實現(xiàn)，都需要借助金融的力量從城鄉(xiāng)結(jié)構(gòu)看，2021年末，我國城鎮(zhèn)常住人口達(dá)到91425萬人，比2020年末增加1205萬人;鄉(xiāng)村常住人口49835萬人，減少1157萬人;2021年末，我國常住人口城鎮(zhèn)化率為64.72%，比2020年末提高0.83個百分點。從城鎮(zhèn)化發(fā)展進(jìn)程來看，中國城鎮(zhèn)化進(jìn)程處于加速階段。相比發(fā)達(dá)國家75%的城鎮(zhèn)化率，中國城鎮(zhèn)化水平還有很大差距，預(yù)計未來幾年中國的城鎮(zhèn)化進(jìn)程還將持續(xù)，未來城鎮(zhèn)化進(jìn)程還有很大發(fā)展空間。

盡管我國基建投資將隨經(jīng)濟(jì)增長逐步放緩，傳統(tǒng)上全面鋪開的基建拉動將難以再現(xiàn)，但是以交通、管廊、保障性租賃住房、城市更新等為代表的傳統(tǒng)基建，以5G及數(shù)字化建設(shè)引領(lǐng)的新基建，還有與高質(zhì)量發(fā)展息息相關(guān)的綠色環(huán)保產(chǎn)業(yè)等，都將成為結(jié)構(gòu)性的增長因素，為接下來的經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供動力。

對于金融服務(wù)而言，應(yīng)特別注重面向新的發(fā)展趨勢。一是面向城投的金融服務(wù)需要轉(zhuǎn)型。傳統(tǒng)意義上城投的使命將在新型城鎮(zhèn)化建設(shè)進(jìn)程中逐漸走向完結(jié)，因此城投融資也將相應(yīng)減少，或是隨城投轉(zhuǎn)型而成為真正的經(jīng)營性負(fù)債。二是面向房地產(chǎn)的金融服務(wù)面臨挑戰(zhàn)。當(dāng)前“房住不炒”的主基調(diào)和房地產(chǎn)市場出清的局面表明我國房地產(chǎn)市場發(fā)展的黃金時代已經(jīng)結(jié)束，開發(fā)商加杠桿融資的空間已極為有限，行業(yè)風(fēng)險仍然沒有完全消除。三是新型城鎮(zhèn)化打開了新的金融服務(wù)空間。不論是與新型城鎮(zhèn)化相關(guān)的項目融資，還是盤活資產(chǎn)的REITs發(fā)行，都將為社會資金配置提供更有價值的渠道。最后需要指出，新型城鎮(zhèn)化是以人為核心的城鎮(zhèn)化，離不開產(chǎn)業(yè)和就業(yè)，因此金融服務(wù)的主戰(zhàn)場最終還是要轉(zhuǎn)向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)、產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈、中小微企業(yè)、民生服務(wù)等領(lǐng)域。

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