澳洲巴西作為中國鐵礦石主要最大的兩個進(jìn)口來源國，在2021年上下半年鐵礦石價格兩極分化，疊加海外疫情反復(fù)以及航運(yùn)費(fèi)大幅上揚(yáng)的情況下，由于該兩國礦山的生產(chǎn)運(yùn)營較為成熟，同時絕大多數(shù)澳巴大礦山在C1成本優(yōu)勢下仍能維持有利可圖，總體兩國2021年鐵礦石的發(fā)運(yùn)量維持均穩(wěn)中有漲。本文將從不同維度對于2021年澳巴鐵礦石發(fā)運(yùn)量進(jìn)行回顧。

一、2021澳巴鐵礦石發(fā)運(yùn)量

1、2021澳洲巴西發(fā)運(yùn)情況

Mysteel澳洲巴西19港發(fā)運(yùn)量顯示，2021年澳巴鐵礦發(fā)運(yùn)總量12.77億噸，環(huán)比增加1701萬噸，增量主要來自于巴西。2021年巴西發(fā)運(yùn)量3.56億噸，處于近三年來新高。澳洲方面發(fā)運(yùn)量全年9.21億噸，同比基本持平。

具體鐵礦石發(fā)運(yùn)增量從分港口明細(xì)發(fā)運(yùn)來看， 澳洲港口的增量主要來自黑德蘭，懷阿拉等，主要是因為部分中小礦山的增產(chǎn)，分別有500-600萬噸的增量，但是同時也因為力拓由于產(chǎn)量略有下滑發(fā)運(yùn)量減少導(dǎo)致澳洲整體發(fā)運(yùn)增減量相互對消。而巴西港口增量主要來自于圖巴朗，UBU，CSN等，主要是因為在部分中小礦山的增產(chǎn)復(fù)產(chǎn)，例如，CSN，Samarco ，F(xiàn)errous 等。

2、2021澳巴發(fā)運(yùn)季節(jié)性影響及泊位檢修

每年一季度以及年底都是澳巴鐵礦石發(fā)運(yùn)受到季節(jié)性影響較為嚴(yán)重的時期，過去三年中澳巴一季度的發(fā)運(yùn)處于年內(nèi)低位，季度發(fā)運(yùn)占比全年也無一例外低于25%，往往到后一季度逐漸發(fā)力，因此在一季度季節(jié)性影響下也不必過分擔(dān)憂后續(xù)的發(fā)運(yùn)。

澳洲方面，這段時間颶風(fēng)多發(fā)季節(jié)影響Pilbara海岸（澳礦主要發(fā)運(yùn)海域）， 鐵礦石的發(fā)運(yùn)量也將發(fā)生季節(jié)性回落，港口方面也因為安全性考量會增加檢修頻次，例如在1月份皮爾巴拉港務(wù)局由于熱帶低壓對黑德蘭港進(jìn)行清港，此后發(fā)展成為熱帶氣旋Joshua，直接導(dǎo)致了當(dāng)周三大礦山的發(fā)貨量均出現(xiàn)大幅下滑；總體來看，颶風(fēng)季節(jié)對西澳地區(qū)鐵礦石港口發(fā)運(yùn)息息相關(guān)，且數(shù)據(jù)顯示上半年為氣旋多發(fā)季節(jié)。

巴西2021年一季度發(fā)運(yùn)量低于年內(nèi)低位，主要受到3月份大范圍降雨的影響 ，疊加一月份北部核心鐵礦石發(fā)運(yùn)港PDM傳送帶的火災(zāi)事故，直接導(dǎo)致當(dāng)季度巴西貨發(fā)貨量低于年均1000萬噸，檢修時長也處于年內(nèi)最高水平。

澳巴鐵礦石發(fā)運(yùn)受到季節(jié)性影響最直觀的表現(xiàn)就是發(fā)運(yùn)港口也會經(jīng)歷年內(nèi)最頻繁的檢修。通過數(shù)據(jù)計算顯示，澳巴19港發(fā)運(yùn)量與港口檢修量的負(fù)相關(guān)性達(dá)到了-69%。

二、澳巴各礦山產(chǎn)銷情況

1、四大礦山產(chǎn)銷的情況

從四大礦山的生產(chǎn)發(fā)運(yùn)來看，澳洲兩大巨頭力拓及BHP產(chǎn)銷出現(xiàn)了小幅下滑，力拓下降主要原因是上半年高降雨量、礦區(qū)文化遺產(chǎn)保護(hù)、以及替代項目的投產(chǎn)延遲等。而BHP方面裝載設(shè)備和鐵路檢修等因素導(dǎo)致產(chǎn)銷小幅下滑。火車司機(jī)短缺，也是該公司鐵礦石發(fā)運(yùn)量下降的一個原因。但是South Flank項目的今年首次投產(chǎn)處于前期非滿產(chǎn)狀態(tài)，該公司也預(yù)計未來三年逐步提升年產(chǎn)能至8000萬噸，預(yù)計在2022年該礦區(qū)會有一個較大的增長空間。

FMG在高效的疫情防控管理以及Eliwana礦區(qū)穩(wěn)定增產(chǎn)的情況下，全年發(fā)運(yùn)量增940萬噸，增幅2%，也是澳洲三大中唯一發(fā)運(yùn)量上漲的企業(yè)，并且公司預(yù)計2022年底鐵橋項目將正式投產(chǎn)，也將成為未來FMG產(chǎn)銷增量的基礎(chǔ)。

淡水河谷本年年度鐵礦石年產(chǎn)量同比增加1520萬噸，同比增長5%，主要因為其多個礦區(qū)及球團(tuán)廠復(fù)產(chǎn)，同時第三方采購量也有所增加，總體產(chǎn)銷均上漲。

2、澳巴中小礦山發(fā)運(yùn)增量的情況

除了四大礦山外，我們注意到在上半年礦價飛漲的背景下，部分澳巴中小礦山也項目進(jìn)行首次發(fā)運(yùn)或者復(fù)產(chǎn)。通過Mysteel19港發(fā)運(yùn)數(shù)據(jù)顯示，澳洲除三大外其他礦山同比增加11%，而巴西除VALE外其他中小礦山發(fā)運(yùn)量年同比上漲18%。

例如，巴西球團(tuán)生產(chǎn)商Samarco在1月發(fā)運(yùn)了復(fù)產(chǎn)后通過UBU 港發(fā)運(yùn)首批鐵礦石，并且維持每月一船的發(fā)運(yùn)節(jié)奏。所以UBU 港年度發(fā)運(yùn)量也同比上升559%。

澳洲北部諸如NT Bullion和 Nathan River Resources公司也在2021年重啟Frances Creek礦Roper Bar礦生產(chǎn)，首批鐵礦石在達(dá)爾文港和Bingbong港發(fā)運(yùn)。其他包括Mt Gibson的Shine項目上半年有利可圖進(jìn)行首批生產(chǎn)但是后由于市場急轉(zhuǎn)直下又宣布暫停生產(chǎn)，也成為了后續(xù)關(guān)注點(diǎn)。這些非主流港口的發(fā)運(yùn)情況也成為了后續(xù)鐵礦石供應(yīng)鏈環(huán)節(jié)上不可或缺的組成部分及變量。（詳情請詢Mysteel澳巴19港發(fā)運(yùn)明細(xì)）

三、澳巴鐵礦石發(fā)運(yùn)流向海外比例上升，鐵礦石需求的此消彼長

1、2021年海外高爐生鐵產(chǎn)量同比上漲6%，鐵礦石發(fā)運(yùn)比例上升

世界鋼協(xié)最新數(shù)據(jù)顯示，2021年海外高爐生鐵生產(chǎn)量為4.58億噸，同比增加6%。在海外鋼廠復(fù)產(chǎn)的大背景下，同時國內(nèi)鋼廠在限產(chǎn)常態(tài)化的大背景下，鐵礦石需求此消彼長，2021年除中國外鐵礦石發(fā)運(yùn)比例也呈現(xiàn)了明顯的正相關(guān)性，全球鐵礦石流向海外的比例出現(xiàn)相應(yīng)地回升。

Mysteel核心數(shù)據(jù)顯示，日韓和歐洲作為鐵礦石除中國外主要兩大流向區(qū)域，這兩個地區(qū)2021年高爐生鐵產(chǎn)量同比增加9%和16%，直接導(dǎo)致2021年全球鐵礦石發(fā)往這兩個區(qū)域的比例同比增0.5和1百分點(diǎn)；

四、中國港口上混礦后轉(zhuǎn)運(yùn)日韓的量上升，未來是否會成為趨勢拭目以待

另外值得關(guān)注的是，在近幾年澳巴各大礦山陸陸續(xù)續(xù)入駐國內(nèi)保稅區(qū)之后，一方面港口混礦業(yè)務(wù)及人民幣現(xiàn)貨開展地如火如荼，另一方面我們發(fā)現(xiàn)混礦后從保稅區(qū)轉(zhuǎn)運(yùn)的趨勢逐漸顯現(xiàn)，主要體現(xiàn)在進(jìn)料加工后出口數(shù)量在近兩年有一個明顯的上升趨勢。

因為保稅庫的量逐漸增加，又由于日韓相對距離優(yōu)勢，在國內(nèi)限產(chǎn)不斷加碼以及碳中和背景的不確定性因素下礦山把日韓作為港口現(xiàn)貨銷售的備選方案成為了不可排除的可能，所以是否后期會看到更多的中國往日韓轉(zhuǎn)運(yùn)鐵礦石出口也成為了關(guān)注點(diǎn)。

五、主流礦山2022發(fā)運(yùn)目標(biāo)展望

根據(jù)各大礦山2022財年生產(chǎn)計劃情況來看，力拓和淡水河谷目標(biāo)產(chǎn)量與去年基本持平，必和必拓和FMG均存在一定增量，并且高礦價下，其它礦山例如英美等也將有一定增產(chǎn)的潛力，預(yù)計2022年全球鐵礦石產(chǎn)量同比將小幅增加。

關(guān)鍵詞： 鐵礦石