后市觀點

昨日最高99.5美元，距100大關(guān)就差一丟丟，隨后原油價格一路回落，市場期待的西方嚴厲制裁沒有出現(xiàn)，押注暴漲的投資者不是很滿意。在昨天俄羅斯宣布兩個國家獨立之后，美國及西方明顯感覺到了預(yù)案的不足，他們似乎也并沒有想到俄羅斯能夠真正采取如此激進的做法。最終，美國對俄羅斯進行了進一步的制裁，但制裁力度低于市場預(yù)期，雖然拜登稱只是對俄羅斯的第一批制裁，將實施遠超以往規(guī)模的制裁。昨天布林肯也說，與拉夫羅夫的對話已經(jīng)完全沒有必要了。美國也看清楚了俄羅斯的強硬態(tài)度，這一事件已經(jīng)似乎已經(jīng)很難通過外交途徑進行解決，在烏東兩個國家獨立的這一問題上普京向西方展示出其最強硬的一面。

從昨天金融市場的表現(xiàn)上也能夠看出來美國的預(yù)案不足。昨天俄羅斯及歐洲股市開盤之后大幅跳空低開，俄羅斯的股市一度跌近10%，但最終還是能夠完全的收回。歐洲的股市也是如此，大幅低開2%以上，最終收盤也接近收回。但是道瓊斯指數(shù)的表現(xiàn)明顯不一樣。低開之后繼續(xù)走低，和歐洲的股市呈現(xiàn)出兩極分化的態(tài)勢，這也就表現(xiàn)出交易員對于俄烏沖突這一事件的計價。雖然這一事件第一輪博弈影響已經(jīng)出爐，俄羅斯將軍暫時奏效，但是我們?nèi)匀徊荒軌虻粢暂p心。畢竟，俄羅斯的武裝力量已經(jīng)進入到頓巴斯地區(qū)。如果俄羅斯愿意，或者西方逼迫的緊，不排除俄羅斯會再次展現(xiàn)出強硬的一面，到那時，布倫特價格恐怕還會有上沖動作。因此，當前的原油市場的不確定因素仍然很高，價格能否繼續(xù)上漲取決于俄羅斯的態(tài)度，價格能否下跌取決于拜登的態(tài)度，而伊朗原油是其中的一個工具，俄美兩個大國之間的博弈主導(dǎo)了原油市場的命運。

每日動態(tài)

"【1】WTI主力原油期貨收漲1.7美元，漲幅1.88%，報91.91美元/桶；布倫特主力原油期貨收漲1.45美元，漲幅1.52%，報96.84美元/桶；INE原油期貨收漲0.51%，報588元。

【2】美元指數(shù)跌幅0.05%，報96.08；港交所美元兌人民幣漲幅0.06%，報6.3451；美國十年期國債漲幅0.17%，報126.88；道瓊斯工業(yè)指數(shù)跌幅1.42%，報33596.61。"

近期要聞

【1】伊拉克石油部長：OPEC+不需要加快石油增產(chǎn)步伐；伊拉克表示，盡管今年原油價格飆升至每桶近100美元，但OPEC+逐步提高石油產(chǎn)量的戰(zhàn)略足以平衡市場，該組織沒有必要更加激進。伊拉克石油部長IhsanAbdul Jabbar表示，該組織會考慮到巴西和加拿大等非OPEC+成員國產(chǎn)量的增長，不希望看到世界各地商業(yè)儲備的增加；他在前往卡塔爾出席天然氣會議期間接受采訪時說，我們認為市場上會有越來越多的石油，所以我們認為沒有必要（在當今的策略外）增產(chǎn)，我們不會促進商業(yè)儲備的增長。我們將通過必要的供應(yīng)來確保所有需求。Jabbar表示，石油輸出國組織（OPEC）及其合作伙伴要在對最新供需數(shù)據(jù)進行評估后，再于4月份作出決定；一些主要的石油進口國呼吁OPEC+提高產(chǎn)量，并對沙特阿拉伯等國施壓，要求其動用部分閑置產(chǎn)能。據(jù)周一報道，幾個OPEC+最大的產(chǎn)油國希望維持當前的計劃，并在4月份再增產(chǎn)原油40萬桶/日。Jabbar表示，盡管許多成員國難以達成增產(chǎn)目標，但任何OPEC+國家將產(chǎn)量提高到配額之上都是“不公平的”

【2】美債收益率曲線的變動是否預(yù)示經(jīng)濟衰退，杜克大學(xué)教授稱予以否認；隨著美國國債大跌，收益率曲線的變化讓一些債券交易員擔心經(jīng)濟即將衰退。但一位很早就參透收益率曲線與經(jīng)濟之間關(guān)聯(lián)的教授說，沒那么快。美國兩年期與10年期國債的收益率差今年迅速收窄，上周觸及2020年8月以來的最低水平。這已經(jīng)敲響了警鐘，因為如果它變成倒掛（長期債券的收益率低于短期債券的收益率）時，會被視為經(jīng)濟衰退的預(yù)兆。但杜克大學(xué)Fuqua商學(xué)院教授Campbell Harvey不以為然，他認為這是關(guān)注到收益率曲線錯誤的部分。他以在1980年代發(fā)現(xiàn)收益率曲線與經(jīng)濟活動之間的關(guān)聯(lián)而著稱。他關(guān)注的是三個月期國庫券與五年期或十年期國債之間的收益率差，因為這預(yù)示著更多迫在眉睫的風(fēng)險。他在電話采訪中說，我想觀察一些短期的東西——我的指標可以告訴我們下個季度會發(fā)生什么事。他表示，收益率曲線其他部分的趨平，包括兩年期和五年期之間的收益率，值得關(guān)注，但不是紅色警戒，因為三個月期國庫券和10年期國債的收益率差與年初的水平一致，超過150個基點。Harvey早在1980年代就發(fā)現(xiàn)，1960年代以來共有四次經(jīng)濟衰退，都發(fā)生在10年期國債和三個月期國庫券的收益率曲線倒掛之后。

【3】油價大漲后回落企穩(wěn)美國避免了對俄羅斯的最嚴厲制裁；油價周二回吐稍早的漲幅，美國總統(tǒng)拜登似乎避免了對俄羅斯實施最嚴厲的制裁，而有關(guān)伊朗核協(xié)議的外交斡旋似乎進一步邁向尾聲，可能稍微緩解全球能源市場的緊張狀況；紐約原油期貨收盤上漲1.4%，回吐稍早5.4%漲幅；俄羅斯總統(tǒng)普京宣布承認烏克蘭東部地區(qū)兩個分離勢力自封的共和國，并簽署命令向該地區(qū)派遣“維和部隊”之后，國際基準油價周一逼近每桶100美元，達到99.50美元；拜登周二宣布對俄羅斯實施進一步制裁，其中包括制裁俄羅斯主權(quán)債“雖然該行動將產(chǎn)生經(jīng)濟影響，而且代表局勢進一步升級，但不會造成巨大的經(jīng)濟痛苦；大西洋(行情600558,診股)理事會高級研究員、曾在美國財政部的制裁部門任職的Brian O’Toole說，目前我擔心普京可能認為西方?jīng)]有膽量堅持到底；歐洲和俄羅斯外交官一致認為，有關(guān)伊朗核協(xié)議談判已經(jīng)到了最后階段，暗示如果能夠就最終分歧達成和解，那么全球能源市場緊張狀況可能略有緩解Oanda美洲業(yè)務(wù)高級市場分析師稱，隨著烏克蘭緊張局勢繼續(xù)加劇，押注原油價格上漲已成為人們最青睞的交易，但對伊朗供應(yīng)增加的預(yù)期在一定程度上限制了油價上漲

關(guān)鍵詞：