從年初開始地緣政治事件不斷，2月份俄烏直接爆發(fā)戰(zhàn)爭(zhēng)，西方主張對(duì)俄羅斯進(jìn)行制裁；供應(yīng)擔(dān)憂揮之不去已基本完全壓過(guò)疫情利空，國(guó)際油價(jià)一季度不斷攀高。成品油受成本影響零售端迎七次上調(diào)窗口開啟，批發(fā)環(huán)節(jié)汽柴油價(jià)格同樣大反彈。

從上圖可以看出今年一季度國(guó)內(nèi)成品油一路走高，走勢(shì)與2021年基本類似，但漲幅要更大，主要是因?yàn)樵蜐q勢(shì)更為明顯所致。另外今年國(guó)內(nèi)疫情與2020年相比，從確診、無(wú)癥狀數(shù)量以及范圍上都比2020年更為嚴(yán)峻，但因后疫情時(shí)代國(guó)際上西方對(duì)于疫情更傾向共存管控有限，疫情利空在戰(zhàn)爭(zhēng)造成的供應(yīng)緊張面前完全無(wú)優(yōu)勢(shì)，故而成品油價(jià)格與2019年相對(duì)走勢(shì)完全相反。

具體來(lái)看元旦以后柴油因部分資源緊張開盤既已追漲至批發(fā)限價(jià)附近，汽油受到春節(jié)前備貨預(yù)期以及原油連漲支撐，報(bào)價(jià)開始陸續(xù)自低位反彈。年關(guān)補(bǔ)貨且市場(chǎng)稅票檢查趨嚴(yán)，年底商家保利心態(tài)重，控銷聯(lián)合推價(jià)保利潤(rùn)需求增加，一時(shí)炒漲氛圍積極。年后更有冬奧限產(chǎn)等因素支撐，漲價(jià)局勢(shì)一直維持至冬奧結(jié)束。隨后2月24日俄烏全面開戰(zhàn)，如果說(shuō)一二月份原油是震蕩趨強(qiáng)，開戰(zhàn)以后則開始爆漲，成本壓力讓剛準(zhǔn)備歇口氣的汽柴油價(jià)格如同坐了火箭再次竄高，成品油自此接近一個(gè)月的時(shí)候一直限價(jià)運(yùn)行，在資源趨緊的造勢(shì)下部分商家僅針對(duì)終端及零售加油站，限量出貨，個(gè)別一度停售。高油價(jià)、疫情等原因造成交通運(yùn)輸下滑以及加上業(yè)者對(duì)于高價(jià)接受度謹(jǐn)慎，與報(bào)價(jià)一路高歌相對(duì)應(yīng)的是成交清淡，商家銷售壓力加大。再加上3月中旬左右原油自高位回落，成品油堅(jiān)守到下旬以后也敗在銷售上，從暗惠到陸續(xù)明降，報(bào)價(jià)與實(shí)際成交之間價(jià)差拉寬，商家挺價(jià)心態(tài)逐步瓦解，陸續(xù)開始寬幅下調(diào)報(bào)價(jià)向市場(chǎng)成交靠攏。

整體來(lái)看國(guó)內(nèi)主營(yíng)單位汽柴油一季度價(jià)格一路高歌直至3月下旬附近開始自高位趨弱整理。截至2022年3月31日，中宇資訊監(jiān)測(cè)國(guó)內(nèi)30個(gè)主要省區(qū)市中石油、中石化批發(fā)均價(jià)：國(guó)六92#汽油為10134元/噸，較去年年底走高2113元/噸，漲幅26%；國(guó)六0#柴油為8905元/噸，較年前上漲1465元/噸，漲幅20%。

目前國(guó)際石油市場(chǎng)處于低庫(kù)存、低供應(yīng)、強(qiáng)通脹的整體環(huán)境中，能夠促使油價(jià)快速持續(xù)下行的條件卻并不常見。盡管油價(jià)多次表現(xiàn)出見深度下行的跡象，但中宇始終堅(jiān)持高油價(jià)將長(zhǎng)期持續(xù)的觀點(diǎn)，不過(guò)出于供需階段性失衡的考量，2022年二季度的油價(jià)或有適度調(diào)降。國(guó)內(nèi)成品油方面，在高成本支撐下亦很難持續(xù)性降價(jià)，低位下行空間比較有限尤其是柴油。年初官方預(yù)測(cè)國(guó)內(nèi)2022年GDP增長(zhǎng)為5.4%，當(dāng)然前提是新冠疫情不明顯惡化且政策寬松到位。所以問題的關(guān)鍵除了中美關(guān)系變化以外，疫情仍然是最大的不確定性因素。目前成品油方面受到高油價(jià)及疫情影響供應(yīng)端有所下滑，對(duì)于后市供需趨緊預(yù)期有增，汽柴油經(jīng)過(guò)近期大跌后低位降幅或?qū)㈥懤m(xù)收窄。若疫情清零后防控弱化，在春耕及供需利好下成品油或重啟反彈；預(yù)計(jì)后續(xù)成品油整體或呈先弱后強(qiáng)之勢(shì)。

關(guān)鍵詞： 成品油零售限價(jià) 汽油價(jià)格 柴油價(jià)格