近期豆油成交量較好，原本在新冠疫情下孱弱的需求，仿佛出現(xiàn)了意料之外的情況。連盤油脂走勢屢創(chuàng)新高，現(xiàn)貨基差頻頻走強，這里面到底隱藏著怎樣的奧秘，大家可以簡單討論一下。

根據(jù)Mysteel調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，2022年1月全國主要油廠豆油散油成交量為48.94萬噸，環(huán)比2021年12月的45.2萬噸增加3.74萬噸，增幅8.27%；同比2021年1月的21.65萬噸增加27.29萬噸，增幅126.05%。2022年2月全國主要油廠豆油散油成交量為31.34萬噸，環(huán)比2022年1月的48.94萬噸減少17.6萬噸，降幅35.96%；同比2021年2月的16.83萬噸增加14.51萬噸，增幅86.22%。2022年3月全國主要油廠豆油散油成交量為40.46萬噸，環(huán)比2022年2月的31.34萬噸增加9.12萬噸，增幅29.10%；同比2021年3月的29.27萬噸增加11.19萬噸，增幅38.23%。

（備注：以上成交量均未區(qū)分出近月成交和遠月成交）

今年豆油散油成交量如此火爆，與疫情期間的餐飲消費冷清的現(xiàn)象形成強烈反差，那么該如何看待或者解釋這種情況呢？帶著疑問小編對一些市場客戶進行了調(diào)研請教，觀點主要是以下幾個：

某貿(mào)易商：由于往年在油脂貿(mào)易上的量側(cè)重于菜油，菜油的量較大，但是這兩年的菜油消費不是很好，我們打算增加在豆油方面的貿(mào)易，同時縮減一點菜油和棕櫚油的量，因為風(fēng)險不可控。今年豆油成交轉(zhuǎn)好，估計也是有一部分的現(xiàn)貨商把原本屬于其他品種的頭寸轉(zhuǎn)到豆油上面導(dǎo)致的。

某貿(mào)易商：由于豆油盤面的不斷上漲，加上基差的高企，有一部分貿(mào)易商對高基差和高盤面的不是很看好，于是提前銷售，鎖定利潤，后期需要采購貨源進行交割，正所謂手中有糧，心中不慌，盡管盤面很強，但是買到貨交就不會虧太多，造成豆油成交量比較大。

某研究員：今年以來豆油成交量比較大，可能是由于倒掛的豆棕價差讓下游企業(yè)和資金對豆油的興趣提高的導(dǎo)致的。但是跟蹤豆油的表觀需求量，卻并沒有體現(xiàn)出來，很有可能是國內(nèi)的其他小品種油在近幾年增產(chǎn)，而國內(nèi)沒有期貨盤面加上關(guān)注度比較低，從而忽略了這個比較關(guān)鍵的因素。比如稻米油、玉米油、核桃油等，雖然對標(biāo)大宗植物油來說，確實量級不夠，但是每年的增產(chǎn)都會產(chǎn)生形勢的變化，尤其是在高價下，就會放大的比較明顯。今年的豬肉價格也非常實惠，豬油的優(yōu)勢非常明顯，老百姓(行情603883,診股)居家也有一部分此類的替代消費。

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