導(dǎo)語：4月12日開始，豬價松動，從底部開始慢慢反撲，漲勢不可謂不瘋狂，上漲期間不可謂不驚心動魄，那情緒過后市場是否進(jìn)行過反思，階段性的缺豬現(xiàn)象，帶動了豬價的上漲，那消費轉(zhuǎn)變?nèi)绾?？在這波豬價的上漲中，到底是誰給誰抬了轎？五一馬上臨近，短期價格能否再現(xiàn)強(qiáng)勢，后市豬價又如何演繹？今天筆者從以下幾個方面跟大家分享一下。

1：倔強(qiáng)的散戶遇上集團(tuán)的精準(zhǔn)射擊 到底誰給誰抬了轎

2021年6月9日豬價跌破成本線，跌入15.00元/公斤，就當(dāng)市場認(rèn)為生豬行業(yè)正式踏入虧損期的時候，2021年6月22日，豬價近乎瘋狂的“反轉(zhuǎn)”，據(jù)Mysteel數(shù)據(jù)監(jiān)測，2021年6月底豬價用了不足一星期的時間，全國均價上漲4.29元/公斤，漲幅達(dá)到34.70%；再看看近段時間的行情走勢是不是有點相似，2022年4月12日，豬價開始底部反撲，半月時間均價從12.06元/公斤上漲至14.69元/公斤，最高上漲2.63元/公斤，最大漲幅21.81%。階段性的供應(yīng)短缺，讓豬價出現(xiàn)快速上漲，再一次點燃了市場的情緒，讓虧損已久的散戶看到了反彈的希望，于是乎，仔豬采購積極性的大幅提升、二次育肥的蠢蠢欲動，加上散戶的瘋狂的壓欄，讓拉鋸戰(zhàn)愈演愈烈，豬源供應(yīng)的減少，讓屠宰場頭疼不已，開啟了搶豬大戰(zhàn)，但是多數(shù)散戶漲了不出，跌了不出，部分集團(tuán)卻在瘋狂變現(xiàn)離場，第一波上漲期間，有部分屠企從生豬屠宰變成了生豬“養(yǎng)殖”，成功的變成了二次育肥乎，緊接而來的第二波價格上漲期間，南方地區(qū)部分集團(tuán)場成交價格突破16.00元/公斤，某M最高成交價格15.80-15.90元/公斤，無限接近成本線，截至4月27日，據(jù)調(diào)研得知，某W計劃完成率100%以上，某M已超額完成5%。

在這場豬價上漲戰(zhàn)役中，集團(tuán)的精準(zhǔn)射擊，散戶卻倔強(qiáng)的堅持，雖然豬價漲了，但是壓欄等價的散戶們到底出了多少豬呢？應(yīng)該還有很大一部分豬卻還在欄舍中吧，那博弈到現(xiàn)在，究竟誰是最后的獲勝者，又是誰給誰抬了轎呢？

可能很多人還是會認(rèn)為，豬價上漲是因為缺豬，或者因為消費好，筆者再給大家看幾個指標(biāo)。

2：補(bǔ)欄積極性提升 仔豬價格共振上漲

截至第16周，7公斤斷奶仔豬均價為403.33元/頭，雖然當(dāng)前正值傳統(tǒng)的淡季，加之疫情依舊掣肘消費，但豬價的上漲，讓從業(yè)者對后市預(yù)期較強(qiáng)，仔豬交易活躍度也出現(xiàn)明顯提升，據(jù)數(shù)據(jù)顯示，仔豬價格上行已持續(xù)四周，雖說現(xiàn)階段受新冠疫情影響，物流流通受限，仍難阻市場采購情緒，部分區(qū)域成交量提升明顯。

據(jù)筆者了解，現(xiàn)在不單單是集團(tuán)在采購仔豬，包括散戶補(bǔ)欄積極性也有明顯的提升，近兩日部分地區(qū)7KG仔豬成交價格450-480元/頭，如果單看仔豬價格的話，已漲至成本線以上，那到底成交的仔豬流向如何，是否想過集團(tuán)內(nèi)部流通有多少，流向散戶又有多少？集團(tuán)通過銷售仔豬，收回的資金又有多少？

3：開工下降、凍品庫容增加 是否可破消費轉(zhuǎn)好謠言

2022年1月份，全國規(guī)模以上生豬定點屠宰企業(yè)屠宰量2847.42萬頭，環(huán)比減少1.68%，同比增長45.9%。2022年3月份全國定點屠宰企業(yè)屠宰量為2580萬頭，2022年一季度，全國定點屠宰企業(yè)屠宰量為6996萬頭，同比增加2000萬頭以上。

那屠宰量增幅明顯是不是因為各地疫情封控，終端市場瘋狂采購，帶動了消費轉(zhuǎn)暖？其實并不是，因為大家都知道，3月份豬價低位，屠企分割入庫比例增加較為，但是終端受新冠疫情影響，市場是難以消化這么大的豬肉供應(yīng)量的，截至16周，樣本企業(yè)凍品庫容率23.19%，較12月底庫容增加6.3個百分點，所以1季度的高屠宰量，進(jìn)入冷庫的量還是非常大的。

接下來再說一下豬價上漲階段的屠企開工率變化，據(jù)Mysteel數(shù)據(jù)監(jiān)測，截至16周，屠企開工率25.03%，較14周開工下降0.36個百分點，開工在降？需求向好？是否符合邏輯，所以說，通過開工和凍品庫容變化很直觀的可以發(fā)現(xiàn)，豬價的上漲跟消費好轉(zhuǎn)并沒有多大關(guān)系。

那對于接下來屠企入凍、貿(mào)易商囤貨的現(xiàn)象會不會延續(xù)，我認(rèn)為在消費未出現(xiàn)明顯轉(zhuǎn)折從而帶動豬價反轉(zhuǎn)的前提下，屠企入凍比例會減緩，因為毛豬成本較高，所以加大分割入凍不符合他們的利益驅(qū)使，同樣貿(mào)易商囤肉積極性也會減弱，因為新冠疫情影響下的消費弱勢，無價無市。

4：情緒釋放之后的冷靜 豬價未來何去何從

其實對于市場說的缺豬，我認(rèn)為是可以說得過去的，但是按去年的超淘的時間點來看，也只是對應(yīng)到今年4-5月份的階段性缺豬，但是結(jié)合前面針對消費的分析，雖然階段性缺豬，但是不缺肉，所以筆者覺得這一波情緒帶動的價格上漲打的有點過滿、過快，脫離了供需基本面的邏輯關(guān)系，想一下在這波價格上漲潮中，集團(tuán)出欄量中轉(zhuǎn)變?yōu)槎斡实谋壤卸嗌?、散戶壓欄的豬有多少、進(jìn)到庫里的有多少、積壓在貿(mào)易商手里的又有多少？這些豬和肉并沒有消失，最終都是要進(jìn)到消費者的嘴里的，所以如果沒有消費，一切都是空談。

1：短期的壓欄產(chǎn)能早晚都要釋放，包含但不僅限于此次壓欄的產(chǎn)能，因為從3月初開始北方多地就因疫情原因調(diào)運受限。

2：2020年的進(jìn)口肉也將臨期。

3：屠企分割比例減緩，消費提升緩慢。

4：疫情有望在5月解封，供需如果出現(xiàn)雙增，需求的提升能不能趕上供應(yīng)的增加？

5：氣溫升高，肥豬需求減弱，肥豬入市是否會對豬價形成踩踏。

對于五一臨近，對于豬價是否會再現(xiàn)強(qiáng)勢，市場分歧還是比較明顯的，但是筆者認(rèn)為，會有支撐，但短期豬價想再現(xiàn)強(qiáng)勢是難上加難，因為通過我跟屠企客戶的溝通中了解下來，今年五一備貨前期的白條走貨較歷史同期來說，還是弱了許多，所以疫情當(dāng)下消費的提升力度還是比較有限。

綜合來說，對于未來價格走勢預(yù)判，我認(rèn)為4月底豬價維持窄幅盤整，難有明顯起色，五一假期期間，受供應(yīng)縮量、收儲、廣東限調(diào)政策影響，帶動市場情緒，豬價偏強(qiáng)運行，波動區(qū)間0.20-0.40元/公斤，短期全國均價圍繞14.40-14.60之間波動。5月中旬受供應(yīng)增量制約，豬價轉(zhuǎn)而走弱，5月中旬價格波動區(qū)間13.80-14.00。

中期2-3個月來看，4月底價格的上漲，催動市場補(bǔ)欄熱情，2季度生豬產(chǎn)能可能維持高位，對于豬價形成較大利空，或許會出現(xiàn)價格持續(xù)磨底，來加速市場淘汰進(jìn)程。

關(guān)鍵詞： 豬肉價格 生豬期貨