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【導(dǎo)語(yǔ)】 4月中旬以來(lái)國(guó)內(nèi)豬價(jià)強(qiáng)勢(shì)拉漲，業(yè)內(nèi)看漲心態(tài)漸濃，養(yǎng)殖端出欄積極性減弱。但同時(shí)炎熱天氣下需求轉(zhuǎn)淡，7月豬價(jià)能否繼續(xù)維持高位？

1. 生豬價(jià)格走勢(shì)：4月中旬以來(lái)國(guó)內(nèi)豬價(jià)強(qiáng)勢(shì)上漲

筑底期已過(guò)，新一輪豬周期開(kāi)始啟動(dòng)，2022年4月中旬至今國(guó)內(nèi)生豬價(jià)格呈上漲趨勢(shì)。據(jù)卓創(chuàng)資訊統(tǒng)計(jì)，截至6月22日，全國(guó)瘦肉型生豬交易均價(jià)17.44元/公斤，環(huán)比上漲11.22%，同比上漲40.65%，暫時(shí)為全年最高點(diǎn)。

2022年一季度國(guó)內(nèi)生豬存欄充足，且此時(shí)業(yè)內(nèi)多看空二季度行情，散戶及規(guī)模養(yǎng)殖集團(tuán)皆積極出欄，生豬供應(yīng)增量明顯。同時(shí)，春節(jié)對(duì)終端需求的提振不及預(yù)期，節(jié)后消費(fèi)更為疲軟，部分屠宰企業(yè)雖積極入庫(kù)，但對(duì)開(kāi)工率的拉動(dòng)力度有限，市場(chǎng)供大于求，生豬價(jià)格緩慢小跌。二季度隨著天氣轉(zhuǎn)熱，終端需求并無(wú)好轉(zhuǎn)，但在供應(yīng)端支撐下，豬價(jià)止跌反彈。

2. 原因分析：養(yǎng)殖端看漲壓欄，屠宰企業(yè)開(kāi)工率偏高

2022年3月3日至6月17日中央儲(chǔ)備凍肉共進(jìn)行了十二輪收儲(chǔ)。實(shí)際成交雖不及預(yù)期，但頻繁的收儲(chǔ)對(duì)豬市起到了一定托底作用，部分地區(qū)亦有相關(guān)財(cái)政支持及融資保障。疊加4月13日廣東省發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)生豬及生豬產(chǎn)品調(diào)運(yùn)管理的通知》，南北各地養(yǎng)殖端看漲情緒逐漸升溫。

隨著業(yè)內(nèi)對(duì)后市由看空轉(zhuǎn)向看漲，加之規(guī)模養(yǎng)殖集團(tuán)階段性縮量，4月中旬開(kāi)始越來(lái)越多的養(yǎng)殖戶選擇壓欄惜售，生豬供應(yīng)收緊，屠宰企業(yè)收購(gòu)困難，被迫提價(jià)保量，支撐國(guó)內(nèi)生豬價(jià)格持續(xù)上行。據(jù)卓創(chuàng)資訊統(tǒng)計(jì)，截至6月第三周，全國(guó)生豬交易均重為122.11公斤，較4月上旬累計(jì)漲幅3.05%。

進(jìn)入豬肉消費(fèi)淡季，5-6月份屠宰企業(yè)開(kāi)工率有小幅回落。但因目前豬肉價(jià)格仍處于相對(duì)低位，對(duì)終端需求有一定刺激作用，疊加部分地區(qū)“保供”行為及被動(dòng)入庫(kù)，屠宰企業(yè)開(kāi)工率較以往兩年依舊偏高，對(duì)豬價(jià)上漲形成一定支撐。據(jù)卓創(chuàng)資訊統(tǒng)計(jì)，截至6月22日，國(guó)內(nèi)生豬重點(diǎn)屠宰企業(yè)平均開(kāi)工率29.73%，同比上漲4.96個(gè)百分點(diǎn)，較2020年同期上漲12.22個(gè)百分點(diǎn)。

3. 豬價(jià)上漲影響：養(yǎng)殖利潤(rùn)不斷攀升、上游產(chǎn)品價(jià)格漲速加快

從圖5看到，隨著生豬價(jià)格上漲，養(yǎng)殖盈利由虧轉(zhuǎn)贏且利潤(rùn)不斷增加。據(jù)卓創(chuàng)資訊統(tǒng)計(jì)，截至6月22日，生豬自繁自養(yǎng)盈利均值314.16元/頭，環(huán)比上漲195.61元/頭，同比上漲597.17元/頭；仔豬育肥盈利均值302.61元/頭，環(huán)比上漲105.97元/頭，同比上漲1615.60元/頭。

伴隨著生豬養(yǎng)殖盈利增加、業(yè)內(nèi)看漲預(yù)期提升，養(yǎng)殖戶補(bǔ)欄意向明顯提升，4月份開(kāi)始二元母豬與仔豬價(jià)格漲速加快。據(jù)卓創(chuàng)資訊統(tǒng)計(jì)，截至6月第三周，50公斤二元后備母豬出欄均價(jià)1650.63元/頭，較4月初累計(jì)漲幅9.82%；截至6月22日，7公斤外三元仔豬出欄均價(jià)510.46元/頭，較4月初累計(jì)漲幅82.58%。

4. 后期預(yù)測(cè)：供應(yīng)仍顯不足，7月豬價(jià)或維持相對(duì)高位

供應(yīng)方面，經(jīng)歷了2021年的產(chǎn)能持續(xù)去化及2022年一季度生豬積極出欄，目前國(guó)內(nèi)特別是北方地區(qū)生豬存欄量相對(duì)有限。但炎熱天氣下屠宰企業(yè)加大肥豬扣罰力度，影響?zhàn)B殖端出欄積極性，因此整體來(lái)看，預(yù)計(jì)7月份生豬供應(yīng)緊張狀況或略有緩解，但整體依舊偏少。需求方面，6月天氣炎熱且降雨天氣增多，終端需求愈發(fā)疲軟，整體開(kāi)工率仍或處于偏低水平。綜合來(lái)看，在無(wú)大面積疫病爆發(fā)前提下，卓創(chuàng)資訊預(yù)計(jì)7月份國(guó)內(nèi)生豬價(jià)格仍或維持相對(duì)高位。

關(guān)鍵詞： 生豬期貨 豬肉價(jià)格