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新消息丨美豆：九月USDA月度供需報告解讀

來源：中糧期貨研究中心 　　摘要 　　USDA公布九月供需數(shù)據(jù)，報告數(shù)據(jù)利多。本次報告中，舊作方面美國2021/22年度舊作出口由21.6億蒲式耳下調(diào)至21.45億蒲式耳，舊作結(jié)轉(zhuǎn)庫存由2.25億蒲式耳上調(diào)至2.4億蒲式耳。新作方面，美國2022/23年度新作種植面積下調(diào)至8720萬英畝，收割面積下調(diào)至8630萬英畝，單產(chǎn)下調(diào)至50.5億蒲式耳，產(chǎn)量下調(diào)至43.78億蒲式耳，均明顯低于市場預(yù)期。本次報告" /><script src="http://js.jrjimg.cn/js.do?f=/lib/jquery-1.7.min.js,/lib/ui/LoginDialog-min.js,/text2013/textpages/js/dialogs-min.js,/text2013/textpages/js/CharNum-min.js,/lib/sso/sso-min.2.1.js,/lib/ui/jquery.pagefoot-min.js"></script><script src="http://sso.jrj.com.cn/sso/json/userInfo.jsp"></script><script src="http://f0.jrj.com.cn/swfobject.js" type="text/javascript"></script><script src="http://js.jrjimg.cn/lib/util/share-stylish/bdshare-stylish-min.js"></script><script src="http://js.jrjimg.cn/lib/ui/TabSwitch-min.js"></script><script src="http://js.jrjimg.cn/textv2015/erw200611.js"></script><script src="http://js.jrjimg.cn/lib/ui/TabSwitch-min.js"></script><script>function initflash (swfurl,paramid,width,height,stockcode) {var flashvars = {"scode":stockcode,zsURL:encodeURIComponent(encodeURIComponent("http://stock.jrj.com.cn/zStock.jspa?type=1&reurl="+encodeURIComponent(location.href)))}var params = {menu: "false",scale: "noScale",wmode:"transparent",allowScriptAccess: "always"};var attributes = {id:paramid};var a = new Date;var b = Math.round(a.getMinutes()/10);swfurl = swfurl+"?"+b;swfobject.embedSWF(swfurl, paramid, width, height, "10.0.0", "", flashvars, params);}$(document).ready(function(){document.charset="gb2312"});</script>
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美豆：九月USDA月度供需報告解讀

1評論2022-09-13 10:48:05來源：金融界 時間：2022-09-13 15:50:38


(資料圖片僅供參考)

來源：中糧期貨研究中心

摘要

USDA公布九月供需數(shù)據(jù)，報告數(shù)據(jù)利多。本次報告中，舊作方面美國2021/22年度舊作出口由21.6億蒲式耳下調(diào)至21.45億蒲式耳，舊作結(jié)轉(zhuǎn)庫存由2.25億蒲式耳上調(diào)至2.4億蒲式耳。新作方面，美國2022/23年度新作種植面積下調(diào)至8720萬英畝，收割面積下調(diào)至8630萬英畝，單產(chǎn)下調(diào)至50.5億蒲式耳，產(chǎn)量下調(diào)至43.78億蒲式耳，均明顯低于市場預(yù)期。本次報告中新作收割面積及單產(chǎn)均明顯低于市場預(yù)期的8728.8萬英畝及51.5蒲式耳/英畝，美豆價格沖高至1485美分左右的位置。從后期來看，預(yù)計美豆價格仍有上漲空間，但在天氣炒作結(jié)束的背景下，價格可能呈現(xiàn)沖高回落的走勢，后續(xù)還需要關(guān)注宏觀方面的變化以及美豆新作需求、南美新作種植的情況。

USDA公布九月最新供需數(shù)據(jù)，報告影響偏多。美豆2021/22年度舊作平衡表中，只調(diào)整了出口數(shù)據(jù)，由21.6億蒲式耳下調(diào)至21.45億蒲式耳。舊作結(jié)轉(zhuǎn)庫存上調(diào)至2.4億蒲式耳。舊作數(shù)據(jù)調(diào)整基本符合市場預(yù)期，庫銷比上調(diào)至5.37%。

美豆2022/23年度新作平衡表意外利多，面積、單產(chǎn)均出現(xiàn)超預(yù)期的下調(diào)。新作種植面積由8800萬英畝下調(diào)至8720英畝，收割面積下調(diào)至8630萬英畝，下調(diào)幅度超過市場預(yù)期。單產(chǎn)由51.9蒲式耳/英畝下調(diào)至50.5蒲式耳/英畝，低于市場預(yù)期的51.5蒲式耳/英畝。報告發(fā)布前，Profarmer的預(yù)估為51.7蒲式耳/英畝，StonesX預(yù)估為51.8蒲式耳/英畝，市場上較低的預(yù)估約在51.2-51.3蒲式耳/英畝之間。新作產(chǎn)量由45.31億蒲式耳下調(diào)至43.78億蒲式耳。需求方面，新作壓榨和出口均出現(xiàn)下調(diào)，壓榨由22.45億蒲式耳下調(diào)至22.25億蒲式耳，出口由21.55億蒲式耳下調(diào)至20.85億蒲式耳。新作結(jié)轉(zhuǎn)庫存由2.45億蒲式耳下調(diào)至2億蒲式耳，低于市場預(yù)期的2.47億蒲式耳。

南美方面，2022/23年度巴西和阿根廷的產(chǎn)量數(shù)據(jù)未做調(diào)整，維持1.49億噸和5100萬噸的預(yù)估。巴西新作壓榨上調(diào)至5050萬噸，阿根廷新作出口上調(diào)至470萬噸。全球方面，2022/23新作全球大豆產(chǎn)量由3.9279億噸下調(diào)至3.8977億噸。2022/23全球大豆庫存由1.0141億噸下調(diào)至9892萬噸。

數(shù)據(jù)來源：USDA，中糧期貨研究院整理

本次USDA供需報告明顯利多，美豆價格在報告發(fā)布后由1415美分左右的位置上漲至1485美分。美豆新作供應(yīng)端的數(shù)據(jù)意外利多仍將在短期內(nèi)拉高美豆價格，如果1500美分的位置被突破，價格可能繼續(xù)上行。但美豆新作天氣炒作已經(jīng)完成，新作出口前景因南美大豆出口的競爭可能存在弱化的可能，價格因報告沖高之后的上漲動力略顯不足。后期需要關(guān)注宏觀美聯(lián)儲加息的情況，以及美豆新作出口的情況，巴西大豆的種植期也即將開始，種植面積的炒作也將逐漸提上日程，連續(xù)的拉尼娜天氣是否會對新作南美大豆產(chǎn)生影響仍需等待。

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