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金融界11月1日消息 國(guó)內(nèi)期貨市場(chǎng)收盤，商品期貨多數(shù)上漲，棕櫚油、菜粕等漲超4%，20號(hào)膠、豆二等漲超3%，PTA、低硫燃料油等漲超2%，PP、苯乙烯等漲超1%，不銹鋼、蘋果等小幅上漲；生豬、滬鋅等跌超1%，雞蛋、淀粉等小幅下跌。

國(guó)泰君安期貨：印尼研究建立金屬卡特爾的消息，吸引資金買入遠(yuǎn)端合約

印尼正在研究建立一個(gè)類似石油輸出國(guó)組織（OPEC）的金屬卡特爾，來管理對(duì)能源轉(zhuǎn)型至關(guān)重要金屬的供應(yīng)。在新舊能源轉(zhuǎn)型過程中，光伏、風(fēng)電和新能源車等行業(yè)增加了部分銅的消費(fèi)。此消息主要指向?qū)︺~供應(yīng)端未來可能的約束，進(jìn)而吸引資金買入銅遠(yuǎn)期合約。但是，印尼2021年全球銅產(chǎn)量排名第九，對(duì)銅缺乏定價(jià)權(quán)，所以印尼很難領(lǐng)導(dǎo)建立類似OPEC的銅金屬卡特爾。今日銅價(jià)上行，邏輯上存在向上的驅(qū)動(dòng)。滬銅期限Back結(jié)構(gòu)表明邏輯上為近強(qiáng)遠(yuǎn)弱的格局，近端主要是來自于低庫存的支撐，遠(yuǎn)端主要來自于美元指數(shù)強(qiáng)勢(shì)和經(jīng)濟(jì)走弱預(yù)期的壓力。當(dāng)前低庫存的邏輯未變，但是美元指數(shù)出現(xiàn)了些許回落，這更有利于拉升遠(yuǎn)端價(jià)格。對(duì)于后期，我們認(rèn)為銅價(jià)將維持震蕩格局，宏觀整體弱勢(shì)格局形成銅價(jià)的頂部壓力，而微觀的低庫存將為銅價(jià)提供較強(qiáng)的底部支撐。

光大期貨：冬季為菜粕消費(fèi)淡季，價(jià)格走高持續(xù)性不強(qiáng)

全球谷物供應(yīng)擔(dān)憂再起，農(nóng)產(chǎn)品(行情000061,診股)獲得支撐，油脂油料同步上漲，但是考慮到菜籽逐步到港，供應(yīng)緩解，冬季為菜粕消費(fèi)淡季，價(jià)格走高持續(xù)性不強(qiáng)，關(guān)注反彈后空單布局機(jī)會(huì)。

從消息面來看，俄烏出口的暫停，對(duì)于谷物出口產(chǎn)生實(shí)質(zhì)影響，供給擔(dān)憂情緒推漲農(nóng)產(chǎn)品板塊。從基本面來看，現(xiàn)貨供應(yīng)緊張會(huì)在11月得到緩解，隨著菜籽大量到港，油廠開工率上升，菜粕供應(yīng)預(yù)期好轉(zhuǎn)，現(xiàn)貨價(jià)格有松動(dòng)，后市期現(xiàn)基差和近遠(yuǎn)月基差預(yù)期回歸。另外，冬季為菜粕消費(fèi)淡季，進(jìn)入10月下游水產(chǎn)養(yǎng)殖需求逐漸減弱，再疊加當(dāng)下公共衛(wèi)生事件全散點(diǎn)爆發(fā)，影響部分地區(qū)運(yùn)輸，需求有進(jìn)一步下滑空間。

東海期貨：驅(qū)動(dòng)主要是市場(chǎng)傳言“復(fù)工委員會(huì)”成立

驅(qū)動(dòng)主要是市場(chǎng)傳言“復(fù)工委員會(huì)”成立，以及純鎳本身低庫存。消息面，市場(chǎng)傳言“復(fù)工委員會(huì)”成立，正在審查來自美國(guó)、香港、新加坡的COVID數(shù)據(jù)，以評(píng)估各種重新開放的情境。受消息面刺激，商品、A股今日均止跌反彈。

基本面，純鎳本身低庫存，盤面彈性較大，又進(jìn)一步加劇了反彈幅度。昨日LME鎳庫存52134噸，其中鎳板不足3000噸；上期所鎳倉單1270噸，歷史極低，而昨日收盤時(shí)滬鎳2212合約持倉70390手（噸），虛實(shí)盤比極高。

綜上，消息面刺激以及極低庫存驅(qū)動(dòng)滬鎳主力今日增倉反彈。但目前消息仍未得到官方證實(shí)?？紤]到美聯(lián)儲(chǔ)11月議息會(huì)議在即，以及純鎳高價(jià)抑制消費(fèi)、需求偏弱，上行空間有限。宏觀內(nèi)外政策接下來都面臨較大變數(shù)，單邊波動(dòng)幅度預(yù)計(jì)加大，建議觀望。

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