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來源：CFC農(nóng)產(chǎn)品(行情000061,診股)研究

紅棗：新季紅棗行情答記者問

1、近期紅棗現(xiàn)貨交易情況是怎樣的，節(jié)日因素帶來的提振效果如何？

紅棗產(chǎn)銷區(qū)現(xiàn)貨行情在春節(jié)后整體穩(wěn)中偏強。銷區(qū)如河北崔爾莊、廣州如意坊在節(jié)后恢復經(jīng)營，市場出攤增多，出貨較積極，看貨客商有所增多，低價或性價比較高的貨源出貨相對更快。

產(chǎn)區(qū)方面的挺價情緒有所增強。春節(jié)假期期間部分客商到疆補貨，而節(jié)后各市場存在一定補貨需求，到疆采購客商有所增多。由于產(chǎn)區(qū)貨源剩余不多，且質(zhì)量參差不齊，導致棗農(nóng)挺價情緒增強，好貨價格較為堅挺，實際成交以質(zhì)論價。

單從現(xiàn)貨價格來看，節(jié)日因素當下并沒能帶來現(xiàn)貨價格區(qū)間的上行，但銷區(qū)現(xiàn)貨價格區(qū)間與節(jié)前大致維持一致，與柑橘等其他落價的水果相比表現(xiàn)較好。

整體來看，春節(jié)期間現(xiàn)貨行情整體穩(wěn)定，本季現(xiàn)貨較去年約低2元/公斤，明顯的低價加強了紅棗的相對競爭力。

2、紅棗倉單成本大約在什么范圍？企業(yè)套保積極性如何？

本季新疆產(chǎn)區(qū)紅棗質(zhì)量明顯參差不齊，如喀什等地區(qū)貨源質(zhì)量受降雨拖累。且本產(chǎn)季收購季受疫情影響啟動晚，收購節(jié)奏在較長時間內(nèi)都受疫情拖累，導致貨源的收購價格隨時間變化存在較大的波動空間。

故質(zhì)量與收購價兩方的波動給本產(chǎn)季倉單成本帶來了較高的波動。

我們認為在一般情況下，在新疆制成倉單的成本約是收購價格加上4.5~5.5元/公斤的各類費用，但是實際上也有企業(yè)能以更低的費用制成倉單。故以較廉價的阿克蘇統(tǒng)貨為例（收購價4~5.5元/公斤，數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)），本季倉單成本存在8~11元/公斤的巨大波動范圍。

本季由于紅棗采購參加成本明顯低于去年同期，且收購季中疫情帶來了較強的不確定性，本季中小企業(yè)的收購積極性與收購占比明顯強于高收購成本的上一產(chǎn)季。

基于此邏輯，較大規(guī)模企業(yè)本產(chǎn)季的收購相對偏少，進度偏慢，或存在一定參與套保的需求。

3、如何看待紅棗盤面節(jié)后上漲，后期驅(qū)動行情變化的因素有哪些？

我們認為銷區(qū)現(xiàn)貨價格明顯低于上一產(chǎn)季，有利于走貨。低價現(xiàn)貨走貨相對順暢帶來了一定的補貨需求，產(chǎn)銷區(qū)現(xiàn)貨穩(wěn)中偏硬的行情提高了從業(yè)者的期望，推動了節(jié)后的上漲。

后期影響現(xiàn)貨行情的主要因素仍是貨源的流通是否順暢，是否需要進一步降價促銷。

事實上本產(chǎn)季春節(jié)前的傳統(tǒng)收購、備貨、銷售節(jié)奏都深受疫情拖累，故本季10月末陸續(xù)下樹以來貨源流通的統(tǒng)計情況基本不如上一產(chǎn)季同期。

但從春節(jié)行情來看，本季現(xiàn)貨的相對低價確實帶來了一定競爭力，我們需要關注其他時令水果的相對價格變動會否削弱當下的競爭力。

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