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來源：海通期貨能源研發(fā)中心

后市觀點

周四國際油價沖高回落，本周短線的快速拉升釋放做多能量，追高意愿有限情況下，油價從日內(nèi)高位回落。目前原油市場供需層面有些混亂，今年以來美國原油及全口徑庫存表現(xiàn)持續(xù)超預(yù)期累庫，歐美需求缺乏亮點，并在一定程度沖銷了中國需求恢復(fù)帶來的利多作用，歐美市場成品油價格走勢疲弱，這對油價形成了壓制。供應(yīng)層面英國石油公司阿塞拜疆公司稱地震破壞后，阿塞拜疆從土耳其杰伊漢的原油出口仍然停止。而俄羅斯原油產(chǎn)量保持了其頑強的一面，油價區(qū)間內(nèi)波動的格局較為清晰，投資者仍在密切觀察供需層面對油價的影響?？傮w來看供需因素多空交織，利多因素略占上風(fēng)，這一點從本周月差回暖也有所體現(xiàn)，即便是昨天絕對價回落，月差并未跟隨同步回落也可以看得出來。

值得一提的是前期表現(xiàn)較弱的國內(nèi)原油板塊從周三夜盤開始走出較強勢表現(xiàn)，可以看到資金開始關(guān)注到國內(nèi)原油板塊的低估機會，部分資金開始嘗試空翻多操作，所以在國際油價高位回落同時，SC原油也帶著高低硫燃料油等原油板塊表現(xiàn)相對抗跌。不過能否形成對上檔阻力的有效突破，還需看原油市場整體能否形成合力，在這之前建議對油價維持區(qū)間內(nèi)操作思路。

每日動態(tài)

【1】WTI主力原油期貨收跌0.41美元，跌幅0.52%，報78.06美元/桶；布倫特主力原油期貨收跌0.59美元，跌幅0.69%，報84.5美元/桶；INE原油期貨收漲0.75%，報553.5元。

【2】美元指數(shù)跌幅0.4%，報103.22；港交所美元兌人民幣跌幅0.02%，報6.7727；美國十年期國債漲幅0.18%，報113.64；道瓊斯工業(yè)指數(shù)跌幅0.73%，報33699.88。

近期要聞

【1】盡管以美國為首的七國集團去年對俄羅斯原油和精煉產(chǎn)品實施了價格上限，但美國不會因印度購買俄羅斯原油而對其實施制裁；負(fù)責(zé)歐洲和歐亞事務(wù)的助理國務(wù)卿凱倫·唐弗里德（Karen Donfried）說：“我們不打算制裁印度，與印度的伙伴關(guān)系是我們最重要的關(guān)系之一?！?/P>

即便如此，據(jù)能源資源部助理部長杰弗里·派亞特（Geoffrey Pyatt）稱，價格上限的目的正在實現(xiàn)?！氨M管印度不是價格上限的參與者，但它有效地利用了它從價格上限中獲得的談判籌碼以及俄羅斯不再能夠進入全球市場的大部分這一事實來壓低俄羅斯原油價格?！?/P>

在俄羅斯入侵烏克蘭和西方國家對俄羅斯實施制裁之后，印度石油進口的變化尤為顯著。雖然在制裁開始之前，俄羅斯是南亞次大陸的次要石油供應(yīng)國，但去年它成為其最大的供應(yīng)國之一；

印度能源部長哈迪普·辛格·普里（Hardeep Singh Puri）本周對CNBC表示：“今天，我們有信心能夠利用我們的市場，從我們需要的任何地方，從我們能獲得優(yōu)惠條件的任何地方進行采購。我們不允許地緣政治動蕩、流行病或任何其他因素妨礙我們向消費者供應(yīng)產(chǎn)品的能力?！?。

【2】石油輸出國組織歐佩克（OPEC）伊朗代表Afshin Javan在印度班加羅爾舉行的印度能源周活動上發(fā)言道，預(yù)計中國需求復(fù)蘇，然而供應(yīng)仍然有限，油價可能漲至每桶100美元，相當(dāng)于較目前國際原油期貨價格上漲20%左右。

目前已有一些初步跡象顯示，中國經(jīng)濟增長速度快于此前預(yù)期。國際能源署（IEA）署長比羅爾上周日（5日）就曾指出，預(yù)計全球石油需求將增加近200萬桶，而中國的需求預(yù)計將達到這一預(yù)期的一半左右。Javan周三在能源周活動間隙指出，在經(jīng)濟回溫的情況下，中國或?qū)⑿枰嗟氖?，并再次令全球供?yīng)面收緊。

去年10月，由沙特和俄羅斯領(lǐng)導(dǎo)的產(chǎn)油國聯(lián)盟OPEC+宣布，從去年11月起至2023年底，將原油日產(chǎn)量減少200萬桶，約占世界需求的2%，旨在支撐原油價格。在隨后12月、2月會議上，OPEC+均決定維持現(xiàn)有產(chǎn)出政策不變，或至少在6月舉行的部長級會議前維持政策。該組織去年10月決定將原本每月一次的部長級會議調(diào)整為每半年一次。談及減產(chǎn)決定，Javan認(rèn)為，“OPEC正朝著正確的方向前進。此外，本周一，OPEC秘書長海瑟姆·蓋斯（Haitham Al Ghais）同樣為該組織的減產(chǎn)決定進行了辯護， 稱其為正確之舉 ，并補充道此舉有助于穩(wěn)定全球石油市場。

【3】法國石油巨頭道達爾能源（TotalEnergies）首席執(zhí)行官Patrick Pouyanne周三表示，西方對俄羅斯的制裁正在創(chuàng)造一個平行的石油市場；Patrick Pouyanne在其公司公布2022年錄得創(chuàng)紀(jì)錄的利潤后告訴記者，“我們曾有一個相對透明、運作良好的全球石油市場，我理解其政治目的，但我認(rèn)為我們沒有充分認(rèn)識到后果，現(xiàn)在已經(jīng)沒有一個統(tǒng)一的石油市場了，通過所有這些禁令，我們正在創(chuàng)造一個石油灰色市場，”他說，并補充說俄羅斯毫無疑問有能力在其他地方銷售其產(chǎn)品。

外媒周三早些時候報道，在俄羅斯入侵烏克蘭后，西方的制裁大大減少了俄羅斯的國家石油收入，并使得數(shù)百億美元轉(zhuǎn)向了航運和煉油公司，其中一些與俄羅斯有聯(lián)系。至少有20位貿(mào)易和銀行業(yè)消息人士表示，從對俄制裁中受益的大多數(shù)贏家都在中國、印度、希臘和阿拉伯聯(lián)合酋長國。其中少數(shù)公司為俄羅斯企業(yè)部分擁有。

以上圖表數(shù)據(jù)來源文華財經(jīng) IFIND海通期貨投資咨詢部

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