【資料圖】

【今日關注】

生豬飼料成本略回落，養(yǎng)殖利潤或將止損回升

棕櫚油到港量顯著提升

CPI同環(huán)比上漲 春節(jié)效應突出

初步跡象顯示，中國經濟增長速度快于此前預期

桐昆集團恒陽公司首套聚紡一體化裝置投料開車一次成功

出口熱政策暖，跨境電商春來早

【生豬飼料成本略回落，養(yǎng)殖利潤或將止損回升】

據卓創(chuàng)資訊(行情301299,診股)豬料比數據來看，22年底與23年初飼料成本高位回落，未來原料成本有望繼續(xù)下行，一定程度上將助力養(yǎng)殖端重回盈利。

卓創(chuàng)資訊孫光梅分析，從近三年豬飼料數據來看，飼料價格持續(xù)上行，生豬養(yǎng)殖成本居高不下。豬飼料價格（將小豬料、中豬料、大豬料進行加權平均計算所得）近三年的低點為2.45元/公斤，最高時點出現在2022年11月下旬，價格達到3.9元/公斤，較低點高60%。2022年全年飼料價格在高位運行，盡管進入2023年1月份略有下滑，但因生豬價格持續(xù)低迷，導致養(yǎng)殖環(huán)節(jié)理論虧損值（如下圖）進一步擴大：近日生豬價格已經連續(xù)低于豬糧比5：1的過度下跌一級預警線，國家將啟動收儲政策，對于市場心態(tài)有托底作用。從飼料成本來看，進入2023年2月份，玉米、小麥、豆粕等穩(wěn)中下行，將對于生豬養(yǎng)殖成本端將有利好。預計在豬價企穩(wěn)回升與飼料成本下行的雙向作用下，未來生豬養(yǎng)殖利潤或許將較快地重回盈利空間。

【棕櫚油到港量顯著提升】

據商務部對外貿易司數據顯示，一月下半月棕櫚油實際到港7.97萬噸，同比上升566.86%；二月上半月預報到港13.38萬噸，同比上升126.77%；一月實際到港17.62萬噸，同比上升130.18%；二月預報到港14.59萬噸，同比上升69.91%。

卓創(chuàng)資訊孫繼森分析，2023年1月下半月和二月上半月的棕櫚油到港量顯著提升。原因主要是國內需求快速恢復所帶來的消費量的增加，加之棕櫚油價格有所下跌，削弱了豆油的價格優(yōu)勢。目前隨著印尼DMO政策調整為50%，棕櫚油價格或企穩(wěn)反彈，但國內棕櫚油經過此輪補庫后，對于棕櫚油的需求數量或有所下滑。另一方面在大豆價格維持震蕩的背景下，豆油價格上升空間較小，且隨著印尼棕櫚油出口政策的調整，豆棕價差或有縮小的傾向，從而增加豆油的替代效應。因此整體來看，未來棕櫚油進口或呈現小幅增長的態(tài)勢，油脂進口格局或轉向豆油。

【CPI同環(huán)比上漲 春節(jié)效應突出】

國家統計局數據顯示，2023年1月份CPI同比上漲2.1%，環(huán)比由上月持平轉為上漲0.8%；核心CPI同比上漲1.0%，環(huán)比上漲0.4%。PPI同比下降0.8%，環(huán)比下降0.4%。

卓創(chuàng)資訊曹慧分析認為，1月受春節(jié)效應影響，翹尾因素對CPI的同環(huán)比上漲形成明顯支撐。從核心CPI數據也能夠看出，同比水平增長顯著。而PPI則表現為繼續(xù)走弱態(tài)勢，CPI與PPI剪刀差再度走闊，也符合上月我們對于PPI周期驅動下的運行態(tài)勢判斷。不過從消費數據能夠看出，當前在春節(jié)效應影響下，食品價格上漲幅度明顯大于非食品價格，鮮果、鮮菜等商品的同比漲幅水平處于近八年歷史相對高位，拉動CPI同比漲0.43個百分點。短期消費市場熱度表現是否能夠持續(xù)成為接下來影響CPI走勢的關鍵所在。從卓創(chuàng)資訊對市場的監(jiān)測數據顯示，春節(jié)后近終端食品原料價格有所回落，消費熱度表現出下降跡象；同時非食品相關領域的上游生產環(huán)節(jié)的復工節(jié)奏緩慢，盈利水平改善程度也相對有限。因此，隨著節(jié)日效應減弱，后續(xù)CPI趨勢回升仍面臨壓力。

【初步跡象顯示，中國經濟增長速度快于此前預期】

目前已有一些初步跡象顯示，中國經濟增長速度快于此前預期。國際能源署（IEA）署長比羅爾2月5日指出，預計全球石油需求將增加近200萬桶，而中國的需求預計將達到這一預期的一半左右。

卓創(chuàng)資訊趙穎認為，從三大機構對供需平衡表的預測來看，EIA認為2023年全年的石油供需結構將維持累庫格局，IEA則認為2023年上半年全球石油供過于求，下半年將轉為供不應求的格局。其主要分歧在于對原油需求的預估不同上。從目前國內原油需求數據上看，隨著經濟活動的不斷恢復，截至2月8日，中國地煉開工率也回升到了68.15%水平，相比五年同期平均水平高出14%左右。中國原油需求恢復情況是否能抵消海外經濟衰退下的原油需求疲軟，這將是2023年關注的重點。

【桐昆集團恒陽公司首套聚紡一體化裝置投料開車一次成功】

2023年2月8日，桐昆集團恒陽公司首套聚紡一體化裝置投料開車一次成功。該項目自2020年12月5日簽約以來，搶抓工期，織造一車間于2022年4月19日率先投入生產，首套聚紡一體化裝置于2月8日成功投料開車。

卓創(chuàng)資訊張鳳分析，恒陽公司首套聚紡一體化項目的順利開車標志著形成了真正意義上的從“一滴油”到“一匹布”的全產業(yè)鏈布局。首先，一體化的生產裝置降低了投資成本及生產運營成本，提升了企業(yè)內部的資源利用效率。其次，該項目采用國內先進的大容量柔性化聚合、聚酯熔體直紡工藝技術，以及相關的智能化和綠色化工藝技術，實現了公司的產業(yè)升級。過去十年，諸多大煉化企業(yè)實現了“一滴油”到“一根絲”的一體化突破，隨著供需的不斷平衡及行業(yè)集中度的提升，進一步向下游延伸至下游織造及新能源領域已經成為行業(yè)的共識，進一步“補鏈”、“強鏈”成為了企業(yè)提升自身競爭力及抗風險能力的關鍵手段。

【出口熱政策暖，跨境電商春來早】

春節(jié)剛過，不少跨境電商企業(yè)員工已回歸忙碌的工作狀態(tài)，據中國證券報記者了解，很多企業(yè)春節(jié)期間甚至沒有休息，一直在加班加點地生產、打包、出貨……行業(yè)迎來“開門紅”。與此同時，跨境電商再迎政策支持，進一步減少企業(yè)后顧之憂，為跨境電商行業(yè)發(fā)展再次注入信心。

卓創(chuàng)資訊劉舜心分析，近日，財政部、海關總署、稅務總局聯合發(fā)布《關于跨境電子商務出口退運商品稅收政策的公告》，出臺跨境電商出口退運商品稅收政策。此次政策有利于降低跨境電商退運成本，增加了相關企業(yè)的出口套利空間，增強跨境貿易業(yè)務市場主體信心。根據目前情況來看這項政策已經初見成效，根據記者統計，部分公司訂單比去年同期有30%-40%的增長。海關數據顯示，2022年我國跨境電商進出口2.11萬億元，同比增長9.8%。在2023年受到政策影響這一數值有望進一步提升。我國在穩(wěn)定擴大內需的同時發(fā)展外需，形成了內需外需雙循環(huán)的發(fā)展局面，經濟恢復穩(wěn)步進行，目前出口增幅較大的相關產品包括滑雪板、挖掘機等，有望帶動上游PP、PC、PPS等化工品需求。

關鍵詞：