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受庫存高企、消費(fèi)擔(dān)憂等因素的影響，昨日蘋果期貨主力2305合約出現(xiàn)重挫，開盤后即出現(xiàn)跳水行情，午后跌幅進(jìn)一步擴(kuò)大，截至收盤以4.06%的跌幅收報(bào)于8415元/噸，盤中觸及兩個(gè)月的低位，領(lǐng)跌農(nóng)產(chǎn)品(行情000061,診股)板塊。

“昨日蘋果的大跌，我們認(rèn)為是前期利空情緒的延續(xù)，當(dāng)前市場分歧主要在于蘋果的估值問題，對于2305合約來說，考慮到其銷售窗口已經(jīng)明顯縮短，因此其接貨價(jià)值有一定幅度下移，同時(shí)近期銷區(qū)表現(xiàn)一般，繼續(xù)加重市場對于估值預(yù)期下降的憂慮?！狈秸衅谄谪浹芯吭禾O果分析師侯芝芳表示。

在長安期貨蘋果分析師彭一凡看來，蘋果行情出現(xiàn)大跌反映出市場對于蘋果未來的銷售壓力以及節(jié)后需求的擔(dān)憂。他表示，雖然受清明節(jié)銷售預(yù)期提振，蘋果進(jìn)入階段性旺季，各產(chǎn)區(qū)尤其是山東地區(qū)交易氛圍較好，客商備貨積極性提高，銷區(qū)到車量增加，盤面情緒有所帶動。但是由于剩余庫存仍然高于去年同期水平，未來銷售壓力仍然不??；另外，銷區(qū)批發(fā)市場實(shí)際成交表現(xiàn)一般，引發(fā)市場對消費(fèi)需求的擔(dān)憂。

記者了解到，當(dāng)前蘋果市場以舊季影響為主，影響因素主要圍繞產(chǎn)銷區(qū)的博弈：有貨源之間的博弈，也有上下游心態(tài)的博弈，還有與其他水果之間的博弈。據(jù)侯芝芳介紹，從貨源之間的博弈來看，當(dāng)前市場以西北貨為主導(dǎo)，不過隨著西北貨庫存不斷下滑，其對市場的影響力逐步下滑，市場焦點(diǎn)將逐步轉(zhuǎn)向山東貨。從上下游心態(tài)的博弈來看，當(dāng)前市場仍處于蘋果的主要消費(fèi)時(shí)間窗口，上游挺價(jià)心態(tài)仍在，對價(jià)格形成階段性支撐，不過銷區(qū)表現(xiàn)較為一般，將限制高價(jià)的持續(xù)時(shí)間以及力度。從與其他水果之間的博弈來看，今年整體水果價(jià)格處于高位，對蘋果的相對估值有一定支撐作用。她表示，整體來看，蘋果市場趨勢性推動因子有限。

從基本面來看，當(dāng)前蘋果市場處于供給較為寬松的格局。彭一凡介紹說，根據(jù)數(shù)據(jù)顯示，截至3月23日全國冷庫剩余617.32萬噸，高于去年同期水平，因此全國范圍來看，在2022/2023果季“減產(chǎn)不減庫”的現(xiàn)實(shí)下，未來銷售壓力仍然較大。分地區(qū)來看，山東剩余庫存236.19萬噸，高于去年同期，因此未來銷售壓力不?。煌瑫r(shí)小果次果數(shù)量減少，并且條紅貨源銷售狀況優(yōu)于片紅貨，因此次果與優(yōu)果的價(jià)差有所收窄，條紅價(jià)格也出現(xiàn)小幅上漲，可見客商對高價(jià)果的接受度有限。陜西剩余庫存168.78萬噸，明顯低于東部庫存，未來銷售壓力不大，價(jià)格區(qū)間依然比較堅(jiān)挺。

市場需求端回暖依然較慢。彭一凡表示，雖然受到清明節(jié)銷售預(yù)期提振，客商采購積極性提高，山東產(chǎn)區(qū)交易氛圍火熱，出庫速度加快。但是實(shí)際成交未有明顯好轉(zhuǎn)，批發(fā)市場日內(nèi)到車難以消化，銷區(qū)批發(fā)市場庫存出現(xiàn)累積。

“隨著清明節(jié)來臨，出庫速度可能會繼續(xù)增加，這會緩解未來蘋果的銷售壓力。但是我們?nèi)孕桕P(guān)注清明節(jié)期間蘋果的實(shí)際銷量?！迸硪环脖硎?。

侯芝芳同樣認(rèn)為，清明節(jié)備貨對市場有一定的支撐，但從目前走貨表現(xiàn)來看，同比仍略有下滑，因此當(dāng)前清明節(jié)備貨對基本面的改善預(yù)期較弱。

“若清明期間蘋果實(shí)際消費(fèi)明顯好轉(zhuǎn)，庫存得到有效消化，那么未來蘋果價(jià)格將獲得一定支撐；但若消費(fèi)未發(fā)生改變，隨著節(jié)日效應(yīng)消退，蘋果再次進(jìn)入消費(fèi)淡季，那么價(jià)格具有較大的下跌空間。因此，近期需持續(xù)關(guān)注產(chǎn)區(qū)的出庫速度、銷區(qū)的成交情況?！迸硪环脖硎?，西部產(chǎn)區(qū)2023/2024產(chǎn)季花芽開始分化，天氣將成為炒作題材，還需關(guān)注未來產(chǎn)區(qū)天氣變化狀況。

對于后市，侯芝芳認(rèn)為，蘋果市場將逐步進(jìn)入新舊季交疊影響的階段，整體價(jià)格預(yù)期呈現(xiàn)區(qū)間內(nèi)反復(fù)波動。舊季來看，整體市場處于庫存相對低位、結(jié)構(gòu)優(yōu)化與消費(fèi)疲弱的階段性博弈中，尚看不到明顯的趨勢性推動因子；新季來看，隨著花期的臨近，天氣對于市場的干擾增強(qiáng)，價(jià)格進(jìn)入一個(gè)易漲難跌的時(shí)期，綜合新舊季影響來看，蘋果價(jià)格將拉鋸反復(fù)。

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