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天天快看點丨煤化工：成本端原料價格震蕩下行，疊加自身供需預(yù)期弱勢，反彈空間受限

來源：國投安信期貨研究院　　近期國內(nèi)期貨2305合約均進入移倉換月階段，從化工品價格整體的波動來看均有不同程度的上漲；其中近原油系的品種維持偏強格局，煤化工品種甲醇和尿素維持震蕩偏弱的局面。影響煤化工價格的主要原因還是原料端煤炭價格對甲醇和尿素價格中樞的壓制，其次是自身供需預(yù)期不斷轉(zhuǎn)弱?！　　　募状脊┬鑱砜矗?yīng)端的壓力在不斷的增大。首先是進口，伊朗" /><script src="http://js.jrjimg.cn/js.do?f=/lib/jquery-1.7.min.js,/lib/ui/LoginDialog-min.js,/text2013/textpages/js/dialogs-min.js,/text2013/textpages/js/CharNum-min.js,/lib/sso/sso-min.2.1.js,/lib/ui/jquery.pagefoot-min.js"></script><script src="http://sso.jrj.com.cn/sso/json/userInfo.jsp"></script><script src="http://f0.jrj.com.cn/swfobject.js" type="text/javascript"></script><script src="http://js.jrjimg.cn/lib/util/share-stylish/bdshare-stylish-min.js"></script><script src="http://js.jrjimg.cn/lib/ui/TabSwitch-min.js"></script><script src="http://js.jrjimg.cn/textv2015/erw200611.js"></script><script src="http://js.jrjimg.cn/lib/ui/TabSwitch-min.js"></script><script>function initflash (swfurl,paramid,width,height,stockcode) {var flashvars = {"scode":stockcode,zsURL:encodeURIComponent(encodeURIComponent("http://stock.jrj.com.cn/zStock.jspa?type=1&reurl="+encodeURIComponent(location.href)))}var params = {menu: "false",scale: "noScale",wmode:"transparent",allowScriptAccess: "always"};var attributes = {id:paramid};var a = new Date;var b = Math.round(a.getMinutes()/10);swfurl = swfurl+"?"+b;swfobject.embedSWF(swfurl, paramid, width, height, "10.0.0", "", flashvars, params);}$(document).ready(function(){document.charset="gb2312"});</script>
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煤化工：成本端原料價格震蕩下行，疊加自身供需預(yù)期弱勢，反彈空間受限

1評論2023-04-04 10:18:06來源：行業(yè)資訊 時間：2023-04-04 11:46:11


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來源：國投安信期貨研究院

近期國內(nèi)期貨2305合約均進入移倉換月階段，從化工品價格整體的波動來看均有不同程度的上漲；其中近原油系的品種維持偏強格局，煤化工品種甲醇和尿素維持震蕩偏弱的局面。影響煤化工價格的主要原因還是原料端煤炭價格對甲醇和尿素價格中樞的壓制，其次是自身供需預(yù)期不斷轉(zhuǎn)弱。

從甲醇供需來看，供應(yīng)端的壓力在不斷的增大。首先是進口，伊朗地區(qū)的甲醇裝置基本完全恢復，3月份伊朗的發(fā)運量達46萬噸左右，環(huán)比2月份提升近15萬噸，疊加部分東南亞貨源的轉(zhuǎn)港，4月份國內(nèi)沿海的進口量將有可能達到115萬噸左右，因此在4月份港口剛需的狀態(tài)下庫存將會有明顯的提升。內(nèi)地近期也面臨較大的壓力，寶豐甲醇240萬噸裝置在3月底投產(chǎn)，據(jù)市場了解目前產(chǎn)量維持在3000噸/日，4月份整體的負荷維持在5-6成，對內(nèi)地下游和貿(mào)易商補庫的情緒有較大的壓力。雖然MA2305合約近期隨著空頭的主動減倉而小幅上漲，但基差依舊偏弱。

尿素進入4月份后農(nóng)業(yè)需求將會明顯的減少，疊加供應(yīng)維持在高位，現(xiàn)貨價格也主動向期貨盤面靠攏補基差。中期來看，尿素在2-3季度將會面臨明顯累庫的局面，上游利潤較好維持高開工，下游農(nóng)業(yè)需求轉(zhuǎn)入淡季，疊加復合肥成品高庫存使尿素需求不斷的弱化，以及出口的倒掛均會是尿素累庫的驅(qū)動，壓制尿素現(xiàn)貨價格逐步向固定床工藝成本靠攏。

整體來看，成本端煤炭和供需面的雙重壓力將會壓制煤化工品種偏弱運行。

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