“私募教父”趙丹陽又火了，海外產(chǎn)品收益完勝一票全球投資大佬！一起來看看他是怎么做的。

海外產(chǎn)品超越眾多全球投資大佬

基金君從機構(gòu)獲悉，“私募教父”趙丹陽境外發(fā)行的基金產(chǎn)品今年表現(xiàn)出眾。旗下兩只基金前11個月均大賺超過50%。其中，Pure Heart Value Investment Fund更是躋身一家數(shù)據(jù)平臺收錄的規(guī)模5億美元以上的宏觀和股票策略對沖基金Top2。若僅統(tǒng)計單只規(guī)模超過5億美元以上的宏觀策略對沖基金，趙丹陽的Pure Heart Value Investment Fund更是躍升至同策略榜首。

趙丹陽是中國私募基金行業(yè) “不能忽視”的傳奇。資料顯示，他畢業(yè)于廈門大學(xué)自動化系，獲系統(tǒng)工程學(xué)士學(xué)位。1994年出國，從事投資和貿(mào)易，1996年進(jìn)入國內(nèi)證券業(yè)，后加盟國泰君安(香港)公司，負(fù)責(zé)管理客戶委托的資產(chǎn)，再后來創(chuàng)辦“赤子之心中國成長投資基金”。2004年，深國投發(fā)行的 “深國投-赤子之心”，被認(rèn)為是中國第一只“陽光私募”。背后操盤者正是趙丹陽。趙丹陽后來數(shù)次對市場精研判進(jìn)一步夯實了他的“大佬”地位。

趙丹陽的“赤子之心”官網(wǎng)信息顯示，目前公司在海外發(fā)行兩只基金。一只為Pure Heart Value Investment Fund，一只為Pure Heart Natural Selection Fund。前者設(shè)立于2003年，后者設(shè)立于2009年。

Pure Heart Value Investment Fund相關(guān)材料顯示，基金使用宏觀(主策略)和股票策略，基金于開曼群島注冊，投資目標(biāo)是通過靈活投資獲得中長期的資本增值。投資標(biāo)的包括股票、債券等多類資產(chǎn)、既包括上市證券也包括未上市證券。這只基金今年前11個月收益達(dá)57.71%。 另一只產(chǎn)品Pure Heart Natural Selection Fund 今年前11個月收益也超過了50%，不過規(guī)模較Pure Heart Value Investment Fund小些。

Pure Heart Value Investment Fund 57.71%的收益也許算不上驚艷。不過，就它的規(guī)模而言(單只5億美元以上)，還是相當(dāng)不錯的。大基金投資限制比較多，所以大基金的業(yè)績一般不會特別拔尖?；鹁舶抢隽藥字灰?guī)模超過5億美元的宏觀策略基金，包括德意志銀行旗下資管機構(gòu)的產(chǎn)品、全球最大上市對沖基金英仕曼旗下產(chǎn)品、全球最大對沖基金橋水基金旗下一只產(chǎn)品等。上圖可見，赤子之心的業(yè)績完勝上述全球投資大佬。

趙丹陽海外發(fā)行基金的注冊信息

不僅僅是今年一年表現(xiàn)優(yōu)異，基金君獲悉，Pure Heart Value Investment Fund自2003年設(shè)立以來，累計回報達(dá)33.34倍。

優(yōu)異的長期回報與投研實力分不開，但包括2021年在內(nèi)的中短期表現(xiàn)則與趙丹陽對一個市場的布局分不開。

布局越南市場迎收獲

資料顯示，趙丹陽的Pure Heart Value Investment Fund的投資市場為全球市場，新興市場中基金特別提到了一個市場即越南市場。 趙丹陽在“致投資者的信中”也提到了對越南市場的布局。他寫道，2012年，公司初次進(jìn)入越南，研究了一段時間后，在不到一年的時間內(nèi)撤退了，稍有盈利。2016 年，再次重倉進(jìn)入越南市場，2017 年公司在越南市場收獲極大，作為下一個國家興起的完美典范，海外發(fā)行基金除了重倉越南外，還有一部分中國組合和商品組合。盡管布局越南市場并非一帆風(fēng)順，但是近兩年算是收獲的季節(jié)。

趙丹陽在“致投資者的信”中曾寫道：“大江東去，浪淘盡，千古風(fēng)流人物。時勢造英雄也。赤子之心全球歷史興衰體系構(gòu)建完成后，我們將會在全球范圍內(nèi)尋求國家的興衰，產(chǎn)業(yè)的興衰，信用周期的興衰?！?在趙丹陽看來，越南將展現(xiàn)另一個國家崛起的案例。

分析人士認(rèn)為越南市場有三大優(yōu)勢，即人口結(jié)構(gòu)優(yōu)勢，投資政策優(yōu)勢，經(jīng)濟結(jié)構(gòu)優(yōu)勢。這些結(jié)構(gòu)性優(yōu)勢為越南的崛起奠定了基礎(chǔ)。疫情發(fā)生以來，在寬松的貨幣政策環(huán)境下，越南股市也走出了一波靚麗的行情。若僅就今年而言，2021年截至12月17日，越南胡志明指數(shù)上漲34.05%。

盡管今年越南市場整體表現(xiàn)亮眼，但也有分析人士強調(diào)，越南也有一些劣勢，其中一大明顯劣勢就是上下游產(chǎn)業(yè)鏈劣勢，即部分產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)過度依賴進(jìn)口。這種情況下要布局越南市場恐怕還要建立扎實的研究之上，不能無腦買入指數(shù)。

幾經(jīng)沉浮歷程傳奇

趙丹陽的境內(nèi)產(chǎn)品“赤子之心”成立于2004年的熊市之中。到2005年5月25日，上證指數(shù)跌至1060點，市場哀鴻遍野。據(jù)媒體報道趙丹陽卻基于中國強勁的基本面，宣稱未來3-5年會達(dá)到3000-5000點，彼時市場上絕大多數(shù)的投資者都認(rèn)為這是癡人說夢。

事實遠(yuǎn)超想象。A股在這之后僅僅用了不到1年的時間就攀升到了趙丹陽預(yù)言的3-5年的水平。如此瘋狂的局面令趙丹陽倍感不安，轉(zhuǎn)而選擇以打新作為主要的投資手段。

2007年隨著股市一路攀升至5000-6000點之際，趙丹陽選擇離開這個“看不懂”的市場。2008年新年伊始，趙丹陽將5只私募信托產(chǎn)品清盤。在其《致投資者的一封信》中坦言“A股無股可投”。從當(dāng)時的媒體報道判斷，趙丹陽的這一舉措頗具爭議。劉明達(dá)等稱他是為投資者負(fù)責(zé)，也有人認(rèn)為他過度謹(jǐn)慎，后者認(rèn)為A股的牛市遠(yuǎn)遠(yuǎn)沒有結(jié)束。

2008年，趙丹陽以211萬美元的天價拍下了2009年的巴菲特午餐約會，創(chuàng)下了“巴菲特午餐約會”價格的新高。午餐時間在2009年6月24日。午餐前趙丹陽給巴菲特帶來了貴州茅臺酒和東阿阿膠。

席間，趙丹陽還做出了一個驚為天人的舉動。據(jù)媒體報道，趙丹陽建議巴菲特看看“物美商業(yè)”這支股票。正當(dāng)大家紛紛議論趙丹陽花211萬美元吃頓飯是否劃算的時候，趙丹陽所持有的“物美商業(yè)”——也就是在午餐中向巴菲特推薦的那支股票開始大漲，從2009年6月24日開始，“物美商業(yè)”在四個交易日中累計漲幅近24%，以趙丹陽當(dāng)時持股數(shù)量來計，在短短的四個交易日中，“物美商業(yè)”為其帶來了高達(dá)1.3億港元的收益。

在2008年之后的近6年的時間里，“私募教父”從A股市場消失。直到2013年底，趙丹陽重返A(chǔ)股。這次抄底又抄對了。2014年年底，新一輪的牛市再次開啟。2015年6月上證指數(shù)再次沖擊到5178的高點。

不過，2015年，赤子之心旗下的兩支境內(nèi)基金收益率分別為-12.07%和-3.04%。跑輸同期上證指數(shù)9.41%的漲幅。2015年股票多頭私募平均收益在20%以上，收益率在100%以上的私募也是比比皆是，赤子之心12%左右的虧損在當(dāng)年排名應(yīng)該在后10%了。

旗幟鮮明發(fā)聲：房地產(chǎn)時代大的聲浪已過去

2017年9月19日，趙丹陽在上海交大高級金融學(xué)院發(fā)表近一個小時的公開演講。

期間，趙丹陽表示：“人生一世，你要知道在什么時間什么地方做什么事情。如果拋開這個東西說價值投資，那就是胡扯。不管你多聰明，當(dāng)這個大勢往下的時候，你基本上注定了是大輸家。大家一定要意識到，很多時候你的成功是因為你的幸運，待在對的國家、對的時間、對的地方。”

“大家一定要認(rèn)清楚房地產(chǎn)的時代，大的聲浪已經(jīng)過去了，如果再抓住就是尾巴?！彼f。

在2016年《致投資者的一封信》中，趙丹陽表示今后的投資將會從個股選擇逐漸轉(zhuǎn)向全球宏觀配置。趙丹陽在信中表示：“隨著投資經(jīng)驗的豐富，我們越來越認(rèn)同資產(chǎn)配置決定了投資結(jié)果的 80%”。越南市場或許是趙丹陽研究全球經(jīng)濟興衰歷程之后，找到的一個答案。

（文章來源：中國基金報）