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有增有減!明星基金經(jīng)理對(duì)銀行股態(tài)度分化 后期銀行股配置價(jià)值幾何?

基金2021年四季報(bào)披露完畢。經(jīng)統(tǒng)計(jì),基金重倉(cāng)銀行板塊市值占比下降,其中,不乏諸如明星基金經(jīng)理張坤等對(duì)銀行股進(jìn)行了減倉(cāng),但與此同時(shí)也有不少明星基金經(jīng)理四季度繼續(xù)加碼銀行股且看好后期銀行板塊。

業(yè)內(nèi)人士表示,銀行股估值低、基本面風(fēng)險(xiǎn)小,基金加倉(cāng)銀行股,意在追求穩(wěn)健投資。不過,有一部分銀行股受到資金青睞而另一部分則沒有,這需要區(qū)分不同銀行的競(jìng)爭(zhēng)力,建議關(guān)注基本面穩(wěn)健、負(fù)債端等方面存在優(yōu)勢(shì)的銀行。

基金重倉(cāng)銀行板塊市值占比下降張坤減倉(cāng)明顯

根據(jù)東財(cái)Choice統(tǒng)計(jì),截至2021年四季度末,基金重倉(cāng)32只A股銀行,合計(jì)持股96.49億股,較三季度末持股97.73億股減少超億股;持倉(cāng)市值為1502.67億元,占基金重倉(cāng)股總市值的比重由三季度末的4.25%降至4.05%。

招商證券研報(bào)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示,2021年四季度主動(dòng)偏股公募基金重倉(cāng)銀行板塊占比為2.94%,環(huán)比下降0.39個(gè)百分點(diǎn)。分行業(yè)來看,四季度主動(dòng)偏股公募基金重倉(cāng)市值占比前四名為電子、電力設(shè)備及新能源、食品飲料、醫(yī)藥。銀行板塊2.9%的占比在中信一級(jí)行業(yè)中排名第10位,環(huán)比下降1名。

“2019年末公募重倉(cāng)銀行板塊市值占比曾達(dá)到6.52%的高位,2020年前兩個(gè)季度持續(xù)下2020年第三季度止跌啟升,2021年第一季度回升至5.6%,2021年后三個(gè)季度占比持續(xù)下跌?!闭猩套C券廖志明團(tuán)隊(duì)指出,2021年第二季度至第四季度重倉(cāng)銀行板塊市值占比持續(xù)下行一方面反映2021年下半年市場(chǎng)對(duì)經(jīng)濟(jì)下行的預(yù)期,另一方面是主要由于個(gè)別房企流動(dòng)性危機(jī)發(fā)酵,引發(fā)市場(chǎng)擔(dān)憂資產(chǎn)質(zhì)量。

財(cái)聯(lián)社記者發(fā)現(xiàn),四季度不乏知名基金經(jīng)理對(duì)重倉(cāng)銀行股進(jìn)行了減倉(cāng)?!扒|頂流”張坤管理的多只基金即對(duì)部分重倉(cāng)銀行股進(jìn)行了減持。經(jīng)統(tǒng)計(jì),張坤管理的易方達(dá)優(yōu)質(zhì)企業(yè)三年持有期混合、易方達(dá)藍(lán)籌精選混合四季度對(duì)平安銀行分別減持了1000萬股、1200萬股,但所持招商銀行股份未有變化;另外,易方達(dá)優(yōu)質(zhì)精選混合對(duì)前十大重倉(cāng)股之一招商銀行進(jìn)行了小幅減持;易方達(dá)亞洲精選股票則對(duì)港股郵儲(chǔ)銀行進(jìn)行了減持。

張坤在基金四季報(bào)中表示,在四季度略微提升了股票倉(cāng)位,并對(duì)結(jié)構(gòu)進(jìn)行了調(diào)整,增加了科技等行業(yè)的配置,降低了金融、醫(yī)藥等行業(yè)的配置。

寧波、常熟銀行等獲凈增持超億股多基金經(jīng)理看好銀行板塊

雖然基金總體持有銀行股股份有所下降,但不乏諸多明星基金經(jīng)理在四季度對(duì)銀行股繼續(xù)加碼。諸如,百億基金經(jīng)理丘棟榮管理的4只基金產(chǎn)品均對(duì)重倉(cāng)的一只或兩只銀行股進(jìn)行了增持。其中,對(duì)常熟銀行、蘇農(nóng)銀行合計(jì)增持超過6000萬股。

根據(jù)東財(cái)Choice統(tǒng)計(jì),民生銀行、工商銀行、寧波銀行、常熟銀行四季度均獲基金凈增持超過1億股;蘇農(nóng)銀行、農(nóng)業(yè)銀行、成都銀行獲凈增持?jǐn)?shù)量超過4000萬股。

對(duì)于后期銀行板塊,銀華基金經(jīng)理李曉星表示看好?!般y行股是我們較為看好的板塊,雖然2022年整體收入和盈利增速回到正常水平,但零售銀行和經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)區(qū)域的城商行依舊會(huì)保持較高增速。另外,該類銀行資產(chǎn)質(zhì)量受經(jīng)濟(jì)波動(dòng)較小,在不良資產(chǎn)大規(guī)模出清后,其信用成本會(huì)明顯下行,由此反哺利潤(rùn)增長(zhǎng)?!崩顣孕窃阢y華大盤兩年定期開放混合基金四季度報(bào)告中如是說。

丘棟榮看好與制造業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)、服務(wù)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)、有獨(dú)特競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的區(qū)域性銀行股,認(rèn)為這類銀行經(jīng)營(yíng)穩(wěn)健、基本面風(fēng)險(xiǎn)較小、估值極低、成長(zhǎng)性較高。

廖志明團(tuán)隊(duì)則繼續(xù)積極看多銀行板塊?!拔覀冋J(rèn)為,2022年穩(wěn)增長(zhǎng)之下,社融增速有望小幅回升,宏觀利率環(huán)境類似2019年,連續(xù)兩年未漲的銀行板塊漲幅有望比肩2019年,或達(dá)20%。近期,業(yè)績(jī)快報(bào)大多靚麗,有望催化1月行情再進(jìn)一步?!绷沃久鲌F(tuán)隊(duì)如是說。

“2021年四季度銀行股倉(cāng)位位于歷史低位,相比頂點(diǎn)存在66%-201%的加倉(cāng)空間?!敝薪鸸俱y行研究團(tuán)隊(duì)指出,考慮到銀行股估值仍然便宜、倉(cāng)位修復(fù)空間較大,“穩(wěn)增長(zhǎng)”發(fā)力扭轉(zhuǎn)預(yù)期,亦繼續(xù)看好全年中資銀行板塊機(jī)會(huì)。

(文章來源:財(cái)聯(lián)社)

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