券商3月份金股名單揭曉 五大看點(diǎn)暗含春季行情“密碼”？

截至3月1日，包括中信建投、平安證券、國信證券等在內(nèi)的20家券商公布了3月份金股名單，在173只金股中，有40只獲得2家及以上券商推薦。其中，周大生和中科曙光均獲得4家券商推薦，并列位居推薦次數(shù)榜首；創(chuàng)維數(shù)字、五糧液、韻達(dá)股份、中環(huán)股份、寧波銀行、邁為股份、金地集團(tuán)、廣汽集團(tuán)、明泰鋁業(yè)等9只個股獲推薦次數(shù)均為3次。

進(jìn)一步整理發(fā)現(xiàn)，上述173只金股呈現(xiàn)出五大看點(diǎn)，值得投資者關(guān)注。

一是業(yè)績表現(xiàn)普遍較好。

據(jù)數(shù)據(jù)顯示，截至3月1日，上述173家公司中，有39家披露了2021年年度業(yè)績報(bào)告或業(yè)績快報(bào)，31家實(shí)現(xiàn)凈利同比增長，占比近八成。其中，諾德股份、容百科技、科達(dá)制造等9家公司實(shí)現(xiàn)凈利同比翻番。此外，還有77家公司披露了2021年年度業(yè)績預(yù)告，業(yè)績預(yù)喜的公司達(dá)64家。其中，31家有望實(shí)現(xiàn)凈利同比最大漲幅在100%及以上。

二是以中小流通市值股為主。

數(shù)據(jù)顯示，上述173家公司中，流通市值在500億元以下的有118家，占比近七成。其中，有45家公司流通市值在100億元以下。此外，更有行動教育、普聯(lián)軟件、海象新材、久祺股份、百誠醫(yī)藥、元利科技等6家公司流通市值在20億元以下。

三是估值安全邊際較高。

截至3月1日，A股最新動態(tài)市盈率中位數(shù)為29.26倍，上述173只個股中，有71只最新動態(tài)市盈率低于該水平，占比逾四成。其中，中遠(yuǎn)?？?、南京銀行、保利發(fā)展等10只個股不足10倍。

四是北向資金加倉。

截至目前，上述173只個股中，有142只獲北向資金持倉，合計(jì)持股數(shù)量為129.54億股。其中，京滬高鐵、中國能建最受追捧，獲北向資金增持?jǐn)?shù)量分別為1.38億股、1.33億股。

對此，川財(cái)證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家、研究所所長陳靂在接受《證券日報(bào)》記者采訪時表示，我國經(jīng)濟(jì)具備長期增長動力，持續(xù)吸引北向資金大幅凈流入，金股質(zhì)地優(yōu)良的同時，目前估值相對合理。

私募排排網(wǎng)旗下融智投資基金經(jīng)理胡泊表示，金股獲北上資金認(rèn)可表明其質(zhì)量較高，契合市場投資方向。

五是股價(jià)表現(xiàn)穩(wěn)定。

中金：A股“政策底”已確認(rèn) “情緒底”漸近 關(guān)注三條主線

我們認(rèn)為市場正處于政策發(fā)力期，“情緒底”漸近，而全球來看，當(dāng)前中國增長“內(nèi)上外下”、政策“內(nèi)松外緊”，疊加海外地緣政治風(fēng)險(xiǎn)，估值也調(diào)整至合理水平，中國市場的性價(jià)比在全球來看較為突出，我們認(rèn)為對于中國市場不必過度悲觀。我們建議未來3-6個月關(guān)注如下主線：

1) 政策邊際變化或發(fā)力潛在有支持的領(lǐng)域，包括新老基建相關(guān)板塊。

2) 年初至今調(diào)整較多的制造成長板塊，如新能源及科技硬件半導(dǎo)體等。

3) 大宗商品供應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)再起。

3月行業(yè)配置結(jié)論

超配電氣設(shè)備、半導(dǎo)體、有色金屬、交通運(yùn)輸、證券及其他；低配工程機(jī)械、傳媒游戲娛樂及教育、酒店及旅游、藥品。

機(jī)構(gòu)：國際局勢動蕩 新能源價(jià)值凸顯(附股)

一、核心觀點(diǎn)

(一)新能源車方面

1)新能源汽車補(bǔ)貼將于2022年底終止；2)東風(fēng)公司率先開始量產(chǎn)固態(tài)電池；3)發(fā)改委發(fā)文：到2025年滿足2,000萬輛電動汽車的充電需求；4)寧德時代&三一重工推換電重卡；5)立訊精密將與奇瑞組建合資公司，共同生產(chǎn)新能源汽車。

(二)新能源發(fā)電方面

1)《“十四五”新型儲能發(fā)展實(shí)施方案》出爐；2)隆基硅片漲價(jià)，電池成本上漲5分/W，通威電池片價(jià)格最高漲幅1.83%；3)國網(wǎng)董事長：增強(qiáng)電網(wǎng)輸送能力、大力發(fā)展儲能；4)南方電網(wǎng)新興業(yè)務(wù)“十四五”發(fā)展規(guī)劃發(fā)布；5)國家電網(wǎng)高端輸電技術(shù)首次進(jìn)入歐洲；6)LG將停止光伏電池板業(yè)務(wù)。

二、投資建議

電新板塊估值目前已回落至低位，建議積極布局：

1)鋰電：國內(nèi)補(bǔ)貼延續(xù)，海外市場邊際改善，預(yù)計(jì)2022年電動車維持高景氣度從而拉動鋰電池需求，推薦電池龍頭寧德時代(300750)、億緯鋰能(300014)等；材料環(huán)節(jié)建議把握2條主線：海外拓展新客戶，推薦當(dāng)升科技(300073)、中偉股份(300919)、科達(dá)利(002850)等；供需偏緊議價(jià)能力強(qiáng)，推薦恩捷股份(002812)、德方納米(300769)、杉杉股份(600884)、中科電氣(300035)、天奈科技(688116)等。

2)光伏：國際局勢動蕩，俄烏戰(zhàn)事升級，擺脫了對于石油、天然氣等傳統(tǒng)資源的束縛，新能源價(jià)值凸顯。2022年光伏行業(yè)擁抱硅料降價(jià)周期，產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格將逐步回歸合理區(qū)間，建議把握“逆變器、一體化、輔材”三條主線，推薦隆基股份(601012)、晶澳科技(002459)、陽光電源(300274)等。

3)儲能：能源轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵一環(huán)，推薦派能科技(688063)、錦浪科技(300763)、禾邁股份(688032)等。

4)電網(wǎng)：“穩(wěn)增長”背景下，順應(yīng)新能源大發(fā)展，電網(wǎng)迎來黃金發(fā)展期。電力新基建將在十四五期間穩(wěn)步推進(jìn)，電網(wǎng)數(shù)字化轉(zhuǎn)型將深度擁抱新技術(shù)、新模式。重點(diǎn)推薦在信息化自動化領(lǐng)域擁有明顯壁壘的國網(wǎng)旗下龍頭國網(wǎng)信通(600131)和國電南瑞(600406)等。

俄烏局勢如何影響美聯(lián)儲決策？

俄烏危機(jī)爆發(fā)恰逢美聯(lián)儲貨幣政策轉(zhuǎn)向，美國經(jīng)濟(jì)前景本來就充滿不確定性，這場危機(jī)使不確定性加劇，未來的經(jīng)濟(jì)、通脹前景變得更加難以捉摸。

一方面，美聯(lián)儲或認(rèn)為，俄烏危機(jī)對美國經(jīng)濟(jì)活動帶來的影響將持續(xù)一段時間，如果這場沖突繼續(xù)升級，甚至演化至威脅全球安全環(huán)境，那帶來的影響將更深遠(yuǎn)。

另一方面，通脹目前已經(jīng)高于美聯(lián)儲2%的目標(biāo)，而俄烏危機(jī)料將增加一層通脹壓力。如果俄羅斯的能源出口被進(jìn)一步限制，通脹將大幅上升。

這兩個因素對美聯(lián)儲政策的影響正好相反。如果經(jīng)濟(jì)放緩，美聯(lián)儲去除寬松的步伐就得放慢；但通脹上升則需要美聯(lián)儲加快加息。

問題在于，當(dāng)前美聯(lián)儲已經(jīng)過于寬松，因此最近很多FOMC委員都呼吁盡快收緊政策，使利率和資產(chǎn)負(fù)債表規(guī)模都能更加匹配當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)和通脹狀況。

當(dāng)前看來，美聯(lián)儲很可能在三月份加息25個基點(diǎn)，年中開始縮表。未來，如果全球安全局勢仍然嚴(yán)峻、長期通脹預(yù)期接近當(dāng)前水平的話，美聯(lián)儲加息的步伐會慢于俄烏危機(jī)前的計(jì)劃。

中信證券：地產(chǎn)銷售將在3月見底 基本面將在二季度后逆轉(zhuǎn)(附股)

鄭州出臺《促進(jìn)房地產(chǎn)行業(yè)良性循環(huán)和健康發(fā)展的通知》，通知從限貸執(zhí)行標(biāo)準(zhǔn)，公積金使用，限購范圍，地價(jià)款繳納機(jī)制，二手網(wǎng)簽規(guī)則等諸多領(lǐng)域，支持了房地產(chǎn)市場，鼓勵了改善性需求。我們相信，政策具備示范效應(yīng)，一個更密集的政策窗口即將開啟，房地產(chǎn)市場銷售將在2022年3月見底，開發(fā)企業(yè)投資信心有望在二季度逐步恢復(fù)。

我們認(rèn)為，鄭州的政策具有很強(qiáng)的代表性，預(yù)計(jì)各地跟進(jìn)的可能性較大，且各地可能在住房需求支持方面還有新的加碼動作。2022年3月或是房地產(chǎn)市場銷售的底部，基本面將在2022年二季度之后逆轉(zhuǎn)。我們看好中高信用的房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)，推薦保利發(fā)展，萬科，金地集團(tuán)，華潤置地，龍湖集團(tuán)，招商蛇口，濱江集團(tuán)，綠城中國和金科股份。

天風(fēng)證券：哪些行業(yè)情緒開始改善？

價(jià)值中的有色金屬、煤炭、鋼鐵、消費(fèi)者服務(wù)、石油石化的擁擠度上升較多。成長中的化工、軍工的情緒開始改善；醫(yī)藥、電子、電新的情緒逐漸企穩(wěn)。真正的情緒企穩(wěn)需要看到經(jīng)濟(jì)預(yù)期的改善，風(fēng)格切換不僅看市場情緒，還要看內(nèi)外流動性環(huán)境變化，需要跟蹤宏觀層面各個制約因素的邊際變化。

從當(dāng)前的交易擁擠度和近兩周的交易擁擠度變化來看：

(1)受國內(nèi)政策和俄烏沖突升級的影響，價(jià)值板塊中的有色金屬、煤炭、鋼鐵、消費(fèi)者服務(wù)、石油石化等行業(yè)的擁擠度上升較多。

(2)成長板塊中，化工、軍工交易擁擠度低位回升，情緒開始改善；醫(yī)藥、電子、電新?lián)頂D度低位震蕩，情緒逐漸企穩(wěn)。

最后我們還是要強(qiáng)調(diào)：技術(shù)指標(biāo)只代表市場情緒的狀態(tài)，是結(jié)果而不是原因。真正的情緒企穩(wěn)需要看到經(jīng)濟(jì)預(yù)期的改善，核心矛盾還是房地產(chǎn)企穩(wěn)、穩(wěn)增長政策兌現(xiàn)、防疫動態(tài)調(diào)整等。

市場風(fēng)格切換不僅要看市場情緒狀態(tài)，還要看內(nèi)外流動性環(huán)境的變化，這些需要跟蹤宏觀層面的各個制約因素的邊際變化。

（文章來源：哈富證券）

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