自3月16日“政策底”以來，A股整體呈現(xiàn)反彈趨勢(shì)，那么期間北向資金、主力資金和杠桿資金究竟重點(diǎn)布局了哪些個(gè)股呢？

歷史上第五次“政策底”

蘇寧金融研究院表示，自3月16日金融委會(huì)議之后，市場(chǎng)經(jīng)歷向上反彈。高級(jí)別的會(huì)議定調(diào)，已經(jīng)被市場(chǎng)公認(rèn)為是“政策底”的到來。

信達(dá)證券的研究顯示，歷史上來看，2007年以來A股已出現(xiàn)五次“政策底”。

“政策底”到“市場(chǎng)底”的時(shí)間間隔并不統(tǒng)一。具體來看，剔除2014年-2015年“杠桿牛”的情況之后，2008年的“市場(chǎng)底”距離“政策底”不足兩個(gè)月，2011年、2018年二者的間隔則為13個(gè)月、6個(gè)月。

北向資金：重點(diǎn)增持賽道股龍頭

而東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)顯示，按照區(qū)間成交均價(jià)和增持?jǐn)?shù)量估算，自3月16日以來北向資金增持722股，總金額超800億元。

個(gè)股方面，北向資金最愛的是寧德時(shí)代，增持金額超27.4億元；排名第二的是美的集團(tuán)，增持金額27.3億元。

陽光電源、國(guó)電南瑞、中國(guó)建筑、工商銀行、農(nóng)業(yè)銀行、紫金礦業(yè)、恩捷股份等個(gè)股增持金額在20億元至11億元之間。

立訊精密、交通銀行、招商銀行、天合光能、華友鈷業(yè)、中國(guó)銀行、福耀玻璃、藥明康德等個(gè)股增持金額在10億元至8.5億元不等。

從行業(yè)分布看，雖然近期高成長(zhǎng)賽道股持續(xù)回調(diào)，但北向資金卻逆勢(shì)增持如寧德時(shí)代、陽光電源、恩捷股份等賽道龍頭股；當(dāng)然北向也不忘布局美的集團(tuán)、招商銀行、福耀玻璃、藥明康德等白馬龍頭股。

主力資金：凈買超670億元重點(diǎn)布局穩(wěn)增長(zhǎng)

東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)顯示，自3月16日以來主力資金增持960多股，總金額超670億元。

個(gè)股方面，主力資金最愛的是平安銀行，增持金額超28億元；排名第二的是萬科A，增持

金額超24億元。

中國(guó)平安、比亞迪、愛爾眼科、貴州茅臺(tái)、藥明康德、東方財(cái)富、中國(guó)建筑等個(gè)股增持金額在23億元至10億元不等。

從行業(yè)分布看，與北向資金不同的是，主力資金更偏重穩(wěn)增長(zhǎng)方向，銀行、地產(chǎn)、有色、化工等龍頭股獲得重點(diǎn)布局，當(dāng)然同時(shí)也不忘醫(yī)藥、食品、免稅等領(lǐng)域的龍頭股。

杠桿資金：最愛天合光能

那么嗅覺靈敏的杠桿資金又如何呢？東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)顯示，自3月16日以來杠桿資金融資凈買超800股，總金額超290億元。

個(gè)股方面，組件龍頭天合光能最受杠桿資金歡迎，3月16日以來融資凈買入超11億元；以嶺藥業(yè)排名第二，融資凈買入超7.5億元。

中國(guó)醫(yī)藥、復(fù)星醫(yī)藥、騰遠(yuǎn)鈷業(yè)、廣發(fā)證券、億緯鋰能、奧特維、興發(fā)集團(tuán)等融資凈買入在6億元至3億元之間。

與主力資金不同，杠桿資金自3月16日以來重點(diǎn)布局光伏、鋰電、醫(yī)藥、有色、化工等板塊的龍頭股。

機(jī)構(gòu)后市展望

對(duì)于后市，機(jī)構(gòu)紛紛發(fā)表自己的看法

國(guó)盛證券指出，操作上，總體不悲觀。板塊的快速輪動(dòng)使得短線操作難度較大，控制好整體倉(cāng)位，擇機(jī)低吸。在“穩(wěn)增長(zhǎng)”和逆周期調(diào)控的預(yù)期下，密切關(guān)注各項(xiàng)調(diào)控政策的出臺(tái)落地。基建板塊作為“穩(wěn)增長(zhǎng)”的排頭兵可持續(xù)關(guān)注，同時(shí)在通脹背景化工、消費(fèi)及商超零售板塊未來業(yè)績(jī)可期，可逢低關(guān)注。

中信建投證券表示，市場(chǎng)處于中期視角下的磨底期，但面臨一些挑戰(zhàn)：經(jīng)濟(jì)進(jìn)入主動(dòng)去庫(kù)存階段，疫情對(duì)經(jīng)濟(jì)形成擾動(dòng)；美債利率快速上升尚未穩(wěn)定，俄烏沖突及地緣政治形勢(shì)存在不確定性。此時(shí)投資者應(yīng)保持耐心，不宜冒進(jìn)，等待基本面筑底、外部環(huán)境好轉(zhuǎn)或政策強(qiáng)力寬松的機(jī)會(huì)，如果市場(chǎng)出現(xiàn)大幅調(diào)整，亦可逐步布局，布局方向重點(diǎn)關(guān)注早周期品種(地產(chǎn)鏈等)，如果后續(xù)美債利率趨穩(wěn)，國(guó)內(nèi)寬貨幣加強(qiáng)則可以考慮逐步加大對(duì)成長(zhǎng)的配置。

申銀萬國(guó)證券提到，全球煤炭供給缺乏彈性，供需格局偏緊。當(dāng)前國(guó)內(nèi)煤炭產(chǎn)能進(jìn)入收縮期，“碳中和”下煤炭產(chǎn)能加速退出，同時(shí)新刑法修正案壓制煤礦超產(chǎn)，即便部分核增產(chǎn)能釋放仍難改中期3-5年供給緊張狀態(tài)；而進(jìn)口端，與中國(guó)相關(guān)國(guó)際主要煤炭生產(chǎn)主體產(chǎn)量整體大幅下滑，進(jìn)口無法彌補(bǔ)該缺口，且我們面臨全球煤炭供給緊缺局面。預(yù)計(jì)2022-2025年國(guó)內(nèi)供給缺口逐年擴(kuò)大。

（文章來源：東方財(cái)富研究中心）

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