新股破發(fā)創(chuàng)新高，股民中簽后棄購的現(xiàn)象也漸漸增多。僅管根據(jù)滬深交易所規(guī)定，投資者在12個月內(nèi)累計3次棄購，180日將不得參與新股/新債申購，但選擇棄購的中簽股民還是有增多之勢。

對此，有券商向客戶發(fā)出硬性規(guī)定，新股中簽不得棄股。例如財通證券就向客戶發(fā)出“新股中簽繳款是一個股民的義務(wù)”“不得給予棄購”的服務(wù)短信，一時間不僅是客戶大呼不解，證券行業(yè)的討論聲也不少。

提醒短信中提到，“如果投資者新股已經(jīng)中簽，賬戶資金足額，證券公司將按照國家規(guī)定進行資金凍結(jié)，不得給予棄購?！?/p>

財聯(lián)社記者就此致電財通證券客服，客服人員表示，公司的該項提醒短信是遵照滬深交易所《首次公開發(fā)行股票網(wǎng)上網(wǎng)下發(fā)行實施細(xì)則(2016年修訂)問答》中的內(nèi)容，該文件明確提到“已中簽的投資者不可以依據(jù)個人意愿放棄認(rèn)購新股”等相關(guān)內(nèi)容。問及此份文件的具體出處，該人士回答，文件為交易所下發(fā)給券商的窗口指導(dǎo)文件，并未公開掛網(wǎng)。

據(jù)此記者采訪交易所相關(guān)人士，得到的回復(fù)是，交易所沒有這類窗口指導(dǎo)。

同時，該客服人員對記者表示，中簽號碼公布時間為申購的第三天(T+2日)，財通證券將提前于申購的第二天(T+1日，公布新股申購配號日)的晚間凍結(jié)客戶資金，如果截至該時點前，客戶賬戶仍有資金(無論是否足額)，都將被凍結(jié)且不能申請解凍。

該客戶強調(diào)，這一做法完全是遵照“中簽繳款是股民的義務(wù)”的原則。

財通證券的做法并不是孤例，部分其他券商也有此類規(guī)定。那么，相關(guān)規(guī)定對網(wǎng)上打新有哪些具體細(xì)則？財通證券的相關(guān)做法，究竟是合理規(guī)定還是霸王條款？

中簽后擔(dān)心破發(fā)想棄股，如何做到，有營業(yè)部人士很坦率，賬戶不要有閑錢。

中簽后究竟有沒有棄購的權(quán)利？

爭議主要來自于兩部分：其一是股民中簽繳款是否應(yīng)該被強制性不得棄購；其二是資金凍結(jié)的時點為T+1日晚間是否合理，又是否為行業(yè)普遍動作。

記者根據(jù)財通證券客服人員的表述，在網(wǎng)上查詢到該份滬深《首次公開發(fā)行股票網(wǎng)上網(wǎng)下發(fā)行實施細(xì)則(2016年修訂)問答》的百度文庫文件。

根據(jù)其中第9條顯示，已中簽的投資者不可依據(jù)個人意愿放棄認(rèn)購新股，必須按照中簽結(jié)果履行交收義務(wù)。結(jié)算參與人應(yīng)當(dāng)及時對投資者資金賬戶內(nèi)的新股認(rèn)購資金進行凍結(jié)或扣款，并根據(jù)凍結(jié)或扣款結(jié)果進行放棄認(rèn)購數(shù)據(jù)的申報。

記者查閱深交所網(wǎng)站，并未在標(biāo)題為《深市首發(fā)新股網(wǎng)上網(wǎng)下發(fā)行實施細(xì)則(2016年修訂)問答》中查詢到上述說法。不過該文件對新股認(rèn)購與棄購的相關(guān)事項做出了解讀。

深交所提到，投資者中簽后只需確保其資金賬戶在T+2日的日終有足額認(rèn)購資金，認(rèn)購資金不足部分視為放棄認(rèn)購，結(jié)算參與人將于T+3日15:00前向中國結(jié)算深圳分公司申報，放棄認(rèn)購數(shù)量可以不為500股的整數(shù)倍，最小單位是1股。

但同時也提醒，如投資者連續(xù)12個月內(nèi)累計出現(xiàn)3次放棄認(rèn)購情形的，將被列入限制申購名單，自結(jié)算參與人最近一次申報其放棄認(rèn)購的次日起6個月(按180個自然日計算，含次日)內(nèi)不得參與網(wǎng)上新股申購。投資者連續(xù)12個月內(nèi)累計出現(xiàn)3次中簽未足額繳款而被暫停6個月新股申購資格的，6個月后自動解鎖，投資者無需到開戶營業(yè)部履行相關(guān)手續(xù)。

其中，放棄認(rèn)購情形滬深兩市分開統(tǒng)計，以投資者為單位進行判斷。

“連續(xù)12個月”是指任意連續(xù)的12個月，滾動計算；

放棄認(rèn)購次數(shù)按照投資者實際放棄認(rèn)購的新股只數(shù)計算；

投資者部分放棄中簽股份也屬于“未足額繳款”的情形，納入放棄認(rèn)購的次數(shù)統(tǒng)計；

不合格、休眠、注銷證券賬戶所發(fā)生過的放棄認(rèn)購情形也納入統(tǒng)計次數(shù)；

因結(jié)算參與人資金不足，導(dǎo)致投資者新股認(rèn)購被確認(rèn)無效認(rèn)購的，不納入放棄認(rèn)購的次數(shù)統(tǒng)計。

也就是說，除了“結(jié)算參與人資金不足”的情形之外，只要中簽客戶在賬面有可用資金的情況下棄購，都被納入棄購次數(shù)統(tǒng)計。

對此，有券商營業(yè)部人士對記者直接支招，“客戶的打新賬戶上不要留錢就可以了。有的券商不支持自主選擇不繳款，就只能客戶自行把錢轉(zhuǎn)出。”

另外，受訪券商人士也均對記者表示，其所在公司對中簽繳款沒有強制，完全看客戶意愿，但也會提醒客戶，不要超過交易所所規(guī)定的棄購次數(shù)，以免影響后續(xù)操作。

T+1日凍結(jié)客戶資金且不允許解凍，是否合理？

更大的爭議點在于財通證券在T+1日即凍結(jié)客戶資金，且不允許解凍的做法是否恰當(dāng)合理。

根據(jù)某券商股票中簽流程顯示，T日即新股發(fā)行當(dāng)天，投資者參與購買新股，只要在新股發(fā)行工作日的上午9:00至下午3:00，提交委托都可以申購新股；

申購的第二天(T+1日)，將公布新股申購配號。投資者可通過電話委托、營業(yè)部柜臺查詢、大廳自助委托等方式查詢自己申購新股的配號；

申購的第三天(T+2日)，將公布中簽號碼。投資者可通過與中簽號碼核對的方式確認(rèn)是否中簽。

申購的第四天(T+3日)為繳款日，即申購新股的繳款截止日，投資者如果中簽，須保證當(dāng)日賬戶中有足夠中簽數(shù)量的申購資金；否則應(yīng)在當(dāng)天16:00前保證帳戶有足額繳款資金余額，系統(tǒng)會自動繳款，且日終將會在賬戶中顯示成功繳款的新股余額。

在前述深交所發(fā)布的相關(guān)文件中提到，實施細(xì)則規(guī)定的“T+2日日終”是指T+2日晚上24點前，并不規(guī)定T+2日繳款的具體截至?xí)r點。結(jié)算參與人可以根據(jù)實際情況和投資者約定具體截至?xí)r點，并確保不晚于T+2日晚上24點。

據(jù)此，記者咨詢了數(shù)位券商營業(yè)部人士。一位華南地區(qū)中型券商營業(yè)部負(fù)責(zé)人告訴記者，其所在公司的做法是，如果客戶中簽有棄購意向，客戶經(jīng)理會通知其在T+2日前提前轉(zhuǎn)走資金，“不然凍結(jié)后再申請解凍的話會很麻煩?！彼€表示，T+3日前如果客戶來不及轉(zhuǎn)出資金，可用賬上資金做逆回購等，“因為凍結(jié)只是限制了轉(zhuǎn)出。”

還有券商則在APP推出“新股中簽凍結(jié)”功能，以便有棄購意向且凍結(jié)資金另有他用的投資者，在中簽繳款日(T+2日)釋放凍結(jié)資金。

另一位頭部券商營業(yè)部業(yè)務(wù)人士則表示，其所在公司沒有設(shè)置默認(rèn)凍結(jié)的條款，T+3日可以轉(zhuǎn)出。

中簽如中刀，年內(nèi)新股破發(fā)創(chuàng)新高

“財通證券此時發(fā)送‘不得棄購’的通知短信，是否與近日高價新股的大比例棄購有關(guān)?！庇行袠I(yè)人士猜測。

4月12日晚間，經(jīng)緯恒潤發(fā)布上市發(fā)行結(jié)果公告。根據(jù)網(wǎng)上新股認(rèn)購情況統(tǒng)計，網(wǎng)上投資者棄購股數(shù)326.09萬股，棄購金額3.95億元，網(wǎng)上最終發(fā)行數(shù)量為966.75萬股。照此計算，個人投資者的棄購率高達33.76%，也就是每10股中約3.37股棄購。

公告顯示，網(wǎng)上、網(wǎng)下投資者放棄認(rèn)購股數(shù)全部由聯(lián)席主承銷商(華興證券)包銷，包銷股份數(shù)量占本次發(fā)行總規(guī)模的比例為10.87%。公告顯示，經(jīng)緯恒潤發(fā)行價為121元/股。

不但棄購比例高達10%，3.95億元的棄購金額也躋進了目前的前3名，目前最高的棄購金額為中國移動的7.56億元，次之為郵儲銀行的6.53億元。

大規(guī)模的棄購與新股破發(fā)比例的創(chuàng)新高不無關(guān)系?！爸泻炄缰械丁薄皯{運氣虧錢”，屢屢破發(fā)的新股讓投資者大呼傷不起。

截至4月14日，今年已發(fā)行新股97只，其中上市首日破發(fā)的新股有25只，破發(fā)個股比例達25.8%。

截至4月14日，今年內(nèi)上市首日破發(fā)新股跌幅前10名的個股中，有3只于今年1月上市，4只于今年3月上市，而3只4月上市的新股唯捷創(chuàng)芯-U和普源精電-U，則分別以36.04%和34.66%的跌幅，位居年內(nèi)發(fā)行首日破發(fā)的一、二名。

統(tǒng)計上市以來破發(fā)的個股數(shù)量，則達到了55只，占比高達56.7%。其中1月14日上市的翱捷科技-U，發(fā)行價164.54元，截至4月14日收盤，跌幅已達60.4%，收盤價65.15元；1月18日上市發(fā)行的邁威生物-U，發(fā)行價34.80元，截至4月14日收盤，跌幅達48.85%，收盤價17.8元。此外，上市以來跌幅超過40%的年內(nèi)新股還有亞虹醫(yī)藥-U、首藥控股-U、思林杰、唯科科技。

（文章來源：財聯(lián)社）

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