今年一季度，多重因素影響下，A股市場持續(xù)震蕩，不少投資人心生迷茫。上投摩根基金表示，未來市場指數(shù)的回落空間或有限，藍籌股具備較強的安全性，成長股也將大概率企穩(wěn)。展望未來，待國內(nèi)宏觀經(jīng)濟企穩(wěn)后，屆時成長股大概率將迎來估值擴張，但仍需注意國內(nèi)外政策變動可能導致的供需結構變化。

針對目前的市場，上投摩根李德輝在近期Alpha Talk系列直播中表示，當前的市場已經(jīng)大部分反映了內(nèi)外部不確定的因素，他對國內(nèi)經(jīng)濟在二季度后企穩(wěn)抱有信心。李德輝表示，目前市場是一個典型的價值風格占優(yōu)的市場。對于價值股的景氣度的評估，需要重點關注兩類資產(chǎn)：一類是資源股，包括油氣、煤炭等板塊；另一類是困境反轉類，例如地產(chǎn)、養(yǎng)殖、出行等板塊。

談及成長股未來機會，李德輝認為，一些成長型行業(yè)，無論從訂單、商業(yè)格局、競爭格局來看，都沒有出現(xiàn)太大問題，例如半導體、新能源汽車、軍工等行業(yè)。因此，未來若這些行業(yè)的企業(yè)盈利能夠穩(wěn)住估值，那么當未來市場風格切換為成長時，這些標的大概率會優(yōu)先迎來反彈。上投摩根陳思郁也表示，從歷史角度看，當前很多藍籌資產(chǎn)的PE和PB估值，已經(jīng)處于較低水平。一旦這些企業(yè)盈利預期向上修正，其投資大概率將贏得戴維斯雙擊，屆時企業(yè)盈利和估值將雙雙修復。而成長股的許多公司的業(yè)績表現(xiàn)仍然較好，隨著未來半年經(jīng)濟企穩(wěn)，成長股大概率將迎來估值擴張。

針對后市布局，上投摩根李德輝表示，任何資產(chǎn)的波動都存在周期，當前市場正處于本輪周期的低點，從中長期維度來講，未來資產(chǎn)價格大概率有望修復。建議投資者可考慮定投式的逐步買入，既在一個相對較長的時間段內(nèi)布局，避免踏空，也可以降低成本，平滑風險。上投摩根陳思郁也表示，當前市場機會大于風險，市場大概率已處于底部區(qū)域。

（文章來源：上海證券報·中國證券網(wǎng)）

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