今年以來,受多重不利因素沖擊,全球市場劇烈震蕩,權(quán)益類基金凈值也出現(xiàn)了較大波動。那么,在市場的劇烈波動中,基金投資者該如何調(diào)整好心態(tài)呢?
每逢市場“至暗時刻”總會讓人想起逆向投資大師約翰·鄧普頓的名言:“牛市在悲觀中誕生,在懷疑中成長,在樂觀中成熟,在興奮中死亡?!憋@然,最悲觀的時刻正是買進(jìn)的最佳時機,最樂觀的時刻正是賣出的最佳時機。
實際上,波動與回撤一直是資本市場的常態(tài)。興證全球基金表示,中證混合基金指數(shù)可以代表全市場混合基金的整體表現(xiàn)。歷史數(shù)據(jù)顯示,自2010年初至2022年5月13日,中證混合基金指數(shù)累計上漲141.3%,超越同期上證指數(shù)-5.88%的收益率,但其中有37%的時間,中證混合基金指數(shù)的回撤幅度超過了15%。
中歐基金統(tǒng)計了偏股混合型基金指數(shù)過去16年的走勢,其發(fā)現(xiàn),該指數(shù)每次回調(diào)后均會出現(xiàn)“起跳”。其中,反彈幅度最大的一次是2012年12月4日至2015年6月12日,偏股混合型基金指數(shù)累計上漲182.39%,區(qū)間年化收益率達(dá)52.92%
在中歐基金看來,想要精準(zhǔn)判斷市場是否回調(diào)到底是非常困難的,不亞于接住一把空中扔過來的飛刀,但可以借助市盈率這一指標(biāo)來大致判斷市場現(xiàn)在所處的位置,爭取獲得一個模糊的間接參考值。事實上,歷史數(shù)據(jù)顯示,哪怕是入場踩在了下行階段的“半山腰”位置,只要能忍受住下跌帶來的煎熬,保持長期持有,仍有望獲得較為不錯的收益。
萬家基金表示,估值是一個可以反映市場安全邊際和配置性價比的指標(biāo)。當(dāng)A股估值處于歷史高位時,表明未來潛在的收益率下降,市場可能面臨回落的風(fēng)險;當(dāng)估值回落至歷史低位后,配置性價比提升,市場上漲的可能性增大。2021年12月至今,全部A股的PE-TTM(滾動市盈率)下降21.6%,由19.71降至15.5,分位數(shù)也降至18.02%,均接近歷次市場底部時的估值水平。
“盡管市場歷經(jīng)波折,但如果我們拉長時間軸,從長期來看,偏股混合型基金指數(shù)依然呈現(xiàn)上漲趨勢。Wind數(shù)據(jù)顯示,95%的主動權(quán)益基金復(fù)權(quán)凈值于2021年后創(chuàng)下歷史最高紀(jì)錄。這意味著如果你在2021年前買入一只基金,就有95%的機會成功解套并獲益。遭遇回撤之后只要堅定地長期持有,大概率還是會有不錯的收益。”萬家基金稱。
(文章來源:上海證券報)