今年以來，受多重不利因素沖擊，全球市場劇烈震蕩，權(quán)益類基金凈值也出現(xiàn)了較大波動。那么，在市場的劇烈波動中，基金投資者該如何調(diào)整好心態(tài)呢？

每逢市場“至暗時刻”總會讓人想起逆向投資大師約翰·鄧普頓的名言：“牛市在悲觀中誕生，在懷疑中成長，在樂觀中成熟，在興奮中死亡?！憋@然，最悲觀的時刻正是買進(jìn)的最佳時機，最樂觀的時刻正是賣出的最佳時機。

實際上，波動與回撤一直是資本市場的常態(tài)。興證全球基金表示，中證混合基金指數(shù)可以代表全市場混合基金的整體表現(xiàn)。歷史數(shù)據(jù)顯示，自2010年初至2022年5月13日，中證混合基金指數(shù)累計上漲141.3%，超越同期上證指數(shù)-5.88%的收益率，但其中有37%的時間，中證混合基金指數(shù)的回撤幅度超過了15%。

中歐基金統(tǒng)計了偏股混合型基金指數(shù)過去16年的走勢，其發(fā)現(xiàn)，該指數(shù)每次回調(diào)后均會出現(xiàn)“起跳”。其中，反彈幅度最大的一次是2012年12月4日至2015年6月12日，偏股混合型基金指數(shù)累計上漲182.39%，區(qū)間年化收益率達(dá)52.92%

在中歐基金看來，想要精準(zhǔn)判斷市場是否回調(diào)到底是非常困難的，不亞于接住一把空中扔過來的飛刀，但可以借助市盈率這一指標(biāo)來大致判斷市場現(xiàn)在所處的位置，爭取獲得一個模糊的間接參考值。事實上，歷史數(shù)據(jù)顯示，哪怕是入場踩在了下行階段的“半山腰”位置，只要能忍受住下跌帶來的煎熬，保持長期持有，仍有望獲得較為不錯的收益。

萬家基金表示，估值是一個可以反映市場安全邊際和配置性價比的指標(biāo)。當(dāng)A股估值處于歷史高位時，表明未來潛在的收益率下降，市場可能面臨回落的風(fēng)險；當(dāng)估值回落至歷史低位后，配置性價比提升，市場上漲的可能性增大。2021年12月至今，全部A股的PE-TTM(滾動市盈率)下降21.6%，由19.71降至15.5，分位數(shù)也降至18.02%，均接近歷次市場底部時的估值水平。

“盡管市場歷經(jīng)波折，但如果我們拉長時間軸，從長期來看，偏股混合型基金指數(shù)依然呈現(xiàn)上漲趨勢。Wind數(shù)據(jù)顯示，95%的主動權(quán)益基金復(fù)權(quán)凈值于2021年后創(chuàng)下歷史最高紀(jì)錄。這意味著如果你在2021年前買入一只基金，就有95%的機會成功解套并獲益。遭遇回撤之后只要堅定地長期持有，大概率還是會有不錯的收益。”萬家基金稱。

（文章來源：上海證券報）

關(guān)鍵詞： 基金投資 市場波動 今年以來