2019年7月22日，科創(chuàng)板正式開市，三年來，科創(chuàng)板碩果累累，上市公司從最初的25家擴(kuò)容至如今的超400家。公募基金作為市場上最重要的機(jī)構(gòu)投資者之一，也積極參與科創(chuàng)板投資，并在近年陸續(xù)提升投資比例，相繼推出科創(chuàng)板基金、科創(chuàng)50ETF、雙創(chuàng)50ETF等科創(chuàng)板相關(guān)主題基金。截至7月21日，首批7只(份額合并計算，下同)科技創(chuàng)新主題基金和首批11只科創(chuàng)主題三年封閉運作混合基金成立運作均已滿三年，其中有多只產(chǎn)品成立至今收益率均實現(xiàn)翻倍，但也有個別產(chǎn)品近三年收益率僅超5%。

(資料圖)

開市將滿三年

自2019年7月22日科創(chuàng)板開市以來，距今將滿三周年。據(jù)數(shù)據(jù)顯示，截至7月21日，三年期間，科創(chuàng)板上市公司從最初的25家擴(kuò)容至如今的437家，首發(fā)募集資金合計達(dá)5924.91億元，總市值5.81萬億元。而國博電子、隆達(dá)股份也擬于7月22日在科創(chuàng)板上市。

另據(jù)上交所數(shù)據(jù)披露，2021年，科創(chuàng)板全部420家公司共計實現(xiàn)營業(yè)收入8344.54億元，同比增長36.86%；實現(xiàn)歸母凈利潤948.41億元，同比增長75.89%。即使在今年一季度市場震蕩回撤的背景下，科創(chuàng)板公司的整體經(jīng)營狀況也相對良好，共計實現(xiàn)營業(yè)收入2162.86億元，同比增長45.6%；實現(xiàn)歸母凈利潤268.04億元，同比增長62.42%；其中超七成公司收入同比增長，超五成公司凈利潤同比增長。

為進(jìn)一步推動科創(chuàng)板發(fā)展，監(jiān)管部門也不斷推進(jìn)科創(chuàng)板引入做市商機(jī)制，并發(fā)布相關(guān)指導(dǎo)文件為其順利運行“保駕護(hù)航”。隨著科創(chuàng)板引入做市商機(jī)制，北京商報記者也注意到，近期已有中信證券、中信建投證券、華泰證券等多家券商擬申請開展科創(chuàng)板股票做市交易業(yè)務(wù)的業(yè)務(wù)資格，并已獲得公司董事會會議審議通過，但目前仍待相關(guān)監(jiān)管部門核準(zhǔn)。

事實上，自科創(chuàng)板開市以來，公募基金作為機(jī)構(gòu)投資者也積極參與其中。在參與科創(chuàng)板投資過程中，相關(guān)機(jī)構(gòu)也感觸良多。南方科技創(chuàng)新混合基金經(jīng)理王博在接受北京商報記者采訪時表示，近幾年科創(chuàng)板為代表的制度創(chuàng)新正被市場參與者廣泛了解。同時，機(jī)構(gòu)投資者對科創(chuàng)板的參與程度也在大幅度提升。從最初對科創(chuàng)板打新的關(guān)注度較高，到持股比例近年來逐年增加。今年一季度，機(jī)構(gòu)科創(chuàng)板持股比例已經(jīng)接近主板市場，并高于創(chuàng)業(yè)板。

萬家科創(chuàng)主題基金基金經(jīng)理李文賓也提到，科創(chuàng)板的開通是對中國資本市場的完善，對多層次資本市場的建設(shè)有重要意義。科創(chuàng)板開板以來，已取得了重大成果，帶給資本市場多方面的積極影響?？苿?chuàng)板的設(shè)立是正確且意義重大的決策，表明了國家對扶持和發(fā)展高新科技創(chuàng)新型企業(yè)的決心，為我國資本市場帶來了源源不斷的創(chuàng)新活力，對我國資本市場的發(fā)展形成了持續(xù)動力。

主題基金大放異彩

早在科創(chuàng)板開市以前的2019年4月、5月，公募基金就陸續(xù)推出科技創(chuàng)新主題基金以及科創(chuàng)主題三年封閉運作混合基金。數(shù)據(jù)顯示，截至7月21日，首批7只科技創(chuàng)新主題基金和首批11只科創(chuàng)主題三年封閉運作混合基金成立運作均已滿三年，多只封閉運作基金也陸續(xù)由封轉(zhuǎn)開，成為上市開放式基金(LOF)，部分產(chǎn)品也在上市后進(jìn)行更名。

具體來看，截至當(dāng)前，成立滿三周年的科創(chuàng)板相關(guān)主題基金共有22只(份額分開計算，下同)，其中有12只產(chǎn)品成立至今的累計收益率實現(xiàn)翻倍，占比超50%。以最新披露的業(yè)績數(shù)據(jù)為例，截至7月20日，南方科技創(chuàng)新混合A/C成立至今的收益率高達(dá)167.85%、161.09%，領(lǐng)先其余產(chǎn)品。此外，易方達(dá)科技創(chuàng)新混合成立至今的收益率超140%；廣發(fā)科創(chuàng)主題靈活配置混合、嘉實科技創(chuàng)新混合、大成科創(chuàng)主題混合等多只產(chǎn)品成立至今的收益率也超過120%。

但在過半主題基金成立以來收益率翻倍的同時，也有產(chǎn)品近三年的收益率仍不足10%。數(shù)據(jù)顯示，截至7月20日，成立于2019年6月11日的華安智聯(lián)靈活配置混合(原華安科創(chuàng)主題3年封閉運作靈活配置混合)累計收益率僅為5.53%，在同類1775只靈活配置型基金中排1720名，跑輸96%同類產(chǎn)品。針對業(yè)績表現(xiàn)不佳的情況，部分基民對此也是“恨鐵不成鋼”，更有投資者在該產(chǎn)品的相關(guān)論壇處直言“三年封閉還跑不過貨幣基金”。

數(shù)據(jù)顯示，2019年6月11日-2022年7月20日期間，貨幣市場基金的區(qū)間復(fù)權(quán)單位凈值增長率均值為6.83%。若以同一時間區(qū)間內(nèi)的靈活配置混合型基金的平均收益率來看，也高達(dá)77.29%。針對相關(guān)產(chǎn)品業(yè)績表現(xiàn)不佳的原因，北京商報記者發(fā)文采訪華安基金，但截至發(fā)稿前未收到相關(guān)回復(fù)。

回顧產(chǎn)品的運作情況，北京商報記者注意到，雖然華安智聯(lián)靈活配置混合成立僅三年，卻已經(jīng)歷三次基金經(jīng)理變更。公開數(shù)據(jù)顯示，2019年6月11日-2020年10月25日，華安智聯(lián)靈活配置混合的基金經(jīng)理為賀濤、鄭如熙、李欣、胡宜斌、謝昌旭五人；至2020年10月26日，賀濤不再擔(dān)任該產(chǎn)品的基金經(jīng)理；直至2021年3月8日，鄭如熙、李欣、胡宜斌同時卸任該產(chǎn)品的基金經(jīng)理，并新增朱才敏為其“舵手”；2022年3月8日，李欣再度成為華安智聯(lián)靈活配置混合的基金經(jīng)理，與朱才敏共同管理該產(chǎn)品。

值得一提的是，公開數(shù)據(jù)顯示，華安智聯(lián)靈活配置混合在成立之初至2021年一季度末，債券投資占基金總資產(chǎn)比例一度超80%，2021年二季度末至2022年一季度末，債券占基金總資產(chǎn)比例也超50%。截至2022年二季度末，華安智聯(lián)靈活配置混合的股票、債券、現(xiàn)金投資占基金總資產(chǎn)比例分別為35.86%、0.96%、3.35%。而二季度末，華安智聯(lián)靈活配置混合的規(guī)模也從一季度末的10.36億元驟降至5.52億元。

在財經(jīng)評論員郭施亮看來，基金經(jīng)理頻繁變動，可能會造成基金投資風(fēng)格頻繁變化、基金管理效率不高等問題。同時，不僅會影響基金管理效率，還會影響資產(chǎn)配置狀況，很難實現(xiàn)基金資產(chǎn)配置的持續(xù)穩(wěn)定運行。建議投資者盡可能選擇基金經(jīng)理持續(xù)任期時間比較長，比較穩(wěn)定，資產(chǎn)配置比較穩(wěn)定的基金產(chǎn)品。

主題基金種類有望再擴(kuò)容

作為資本市場上最重要的機(jī)構(gòu)投資者之一，自科創(chuàng)板開市以來，公募基金也積極參與其中，并陸續(xù)推出相關(guān)主題基金。數(shù)據(jù)顯示，截至7月21日，當(dāng)前共有91只科創(chuàng)板相關(guān)主題基金，包含科創(chuàng)板基金、科創(chuàng)50ETF、雙創(chuàng)50ETF、科技創(chuàng)新主題基金等。

在前海開源基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍看來，多種類科創(chuàng)板主題基金的誕生，可以更好地滿足投資者需求。同時，投資者通過基金布局科創(chuàng)板，不僅降低了風(fēng)險，也能夠?qū)崿F(xiàn)分化投資。楊德龍預(yù)計，未來科創(chuàng)板相關(guān)基金的種類和數(shù)量或有望越來越豐富。

隨著科創(chuàng)板不斷發(fā)展壯大，業(yè)內(nèi)人士如何看待科創(chuàng)板的未來發(fā)展前景？王博提到，科創(chuàng)板的推出是時代的必然性，是中國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級和結(jié)構(gòu)優(yōu)化的必然要求，也是資本市場助推科技創(chuàng)新潛力釋放的必然要求。在制度上設(shè)立以信息披露為核心的注冊制，同時配套市場化制度。在發(fā)行制度、退市制度等方面，與現(xiàn)有資本市場存在差異化競爭優(yōu)勢。經(jīng)過三年的運作，科創(chuàng)板吸引了一批優(yōu)質(zhì)公司上市，并將創(chuàng)新制度推廣至全市場，在全面推行注冊制的背景下表現(xiàn)突出。

李文賓也直言，“我們認(rèn)為科創(chuàng)板旨在打造為國產(chǎn)高新技術(shù)企業(yè)服務(wù)的成熟資本市場，因此‘硬科技’和‘市場化’將會是科創(chuàng)板不斷深化的兩個標(biāo)簽，這兩個特點將會極大地推動科創(chuàng)板的創(chuàng)新”。

嘉實基金大科技研究總監(jiān)、嘉實科技創(chuàng)新基金經(jīng)理王貴重則表示，科創(chuàng)板的推出有助于資本市場服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)，助力產(chǎn)業(yè)發(fā)展，為投資者帶來回報的初衷。王貴重還強(qiáng)調(diào)，中國科技的崛起必然帶來國力的崛起，國力的崛起必然帶來科技的進(jìn)一步提升，未來我國有望出現(xiàn)更多總部在中國的國際化企業(yè)。

（文章來源：北京商報）

關(guān)鍵詞： 百花齊放 50ETF