7月以來，港股震蕩盤整，不過卻沒有打亂機構(gòu)看多做多的節(jié)奏。

數(shù)據(jù)顯示，在7月南向資金依然呈現(xiàn)凈流入狀態(tài)，港股通科技30ETF基金產(chǎn)品也積極建倉，滬上一家知名百億級私募更是將港股倉位占比大幅提升至五成。另外，記者從渠道處獨家獲悉，千億級私募景林認為，大部分互聯(lián)網(wǎng)平臺公司后續(xù)將重回增長正軌。

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業(yè)內(nèi)人士表示，經(jīng)過前期調(diào)整，港股估值處于歷史底部區(qū)域，優(yōu)質(zhì)核心資產(chǎn)存在估值修復的機會。具體來看，目前互聯(lián)網(wǎng)平臺公司的“業(yè)績底”“政策底”和“估值底”均已出現(xiàn)，相關機會值得關注。

7月港股震蕩盤整

經(jīng)過兩個月的企穩(wěn)反彈，港股7月波動顯著加劇。

Choice數(shù)據(jù)顯示，7月最后一個交易日，恒生科技指數(shù)跌幅接近5%，阿里巴巴跌超10%，美團、嗶哩嗶哩均跌超6%。另外，7月港股市場整體震蕩調(diào)整，恒生科技指數(shù)當月跌超10%。

中信證券分析稱，港股市場盈利增速預測出現(xiàn)上修趨勢，港股有望重新回到上升通道。

資金“抄底”不停

Choice數(shù)據(jù)顯示，今年以來，南向資金呈現(xiàn)凈流入狀態(tài)，前7個月凈流入額超過1700億元人民幣。而且從月度情況來看，7月南向資金也呈現(xiàn)凈流入狀態(tài)，當月凈流入額為17.56億元人民幣。

與此同時，部分基金的建倉態(tài)度也更為積極。7月15日，工銀瑞信基金公司旗下的港股通科技30ETF披露的上市交易書顯示，該基金成立于6月30日，并將在7月20日開始上市交易。截至7月13日，這只港股ETF倉位已經(jīng)超過90%，接近滿倉。

近日，記者從一份百億級私募中期策略會紀要中獲悉，截至7月8日，該私募美股、A股和港股的持倉占比分別為16.1%、33.9%和50%。該私募創(chuàng)始人坦言：“從長遠角度來說，我想把A股的配置比例加上去，不過過去一段時間我加大了港股獨有的一些行業(yè)配置，因此A股和港股股票比例有反轉(zhuǎn)?！?/p>

港股科技股受機構(gòu)青睞

從具體的投資方向來看，機構(gòu)對于港股的科技股頗為青睞。

華西證券研究所的數(shù)據(jù)顯示，截至今年二季度，公募基金共持倉了658只港股，其中，美團被281只基金持有，較上期的基金持有數(shù)翻了近一倍。從配置規(guī)模來看，二季度，公募基金對美團和騰訊控股的重倉持股規(guī)模均超過200億元。其中，美團被持有329億元，較上期的持有市值翻了近一倍。

“回過頭來看，港股的調(diào)整可以分為上半場和下半場，上半場調(diào)整主要源于事件性擾動，下半場，港股走勢與美國納斯達克的趨勢是一致的，調(diào)整最重要的原因是全球流動性的收緊。但有跡象表明，流動性的收緊在資產(chǎn)價值的層面上來講大概率已經(jīng)到末期。后續(xù)隨著政策因素的改善，港股科技股總體上具備配置價值?！敝仃柾顿Y董事長、首席經(jīng)濟學家王慶坦言。

記者從渠道處獨家獲悉的景林資產(chǎn)近期觀點中也提到：未來常態(tài)化監(jiān)管會讓互聯(lián)網(wǎng)平臺公司重新回到發(fā)展的正常軌道上，不過以往的過度競爭也許會得到一定抑制，無論是零售還是服務，都可能逐步迎來合理的利潤率。

景林資產(chǎn)還表示，“今年上半年讓我們更加確定地觀察到零售、生活服務線上化趨勢的持續(xù)加強，平臺公司成為了商業(yè)服務和流通領域的基礎設施。目前互聯(lián)網(wǎng)平臺公司處于業(yè)績底+政策底+估值底的‘三底’疊加狀態(tài)，去年下半年開始的低基數(shù)效應會讓大部分公司重回增長正軌?！?/p>

（文章來源：上海證券報）

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