時隔近三年，ETF期權標的試點擴大至6只，3只產(chǎn)品新選為期權標的。

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9月16日，滬深交易所發(fā)布公告，嘉實中證500ETF、南方中證500ETF，以及易方達創(chuàng)業(yè)板ETF三只產(chǎn)品被選為期權標的，期權計劃于9月19日上市。截至9月15日，上述三只產(chǎn)品管理總規(guī)模達到601.32億元，被選為期權標的，相關產(chǎn)品將持續(xù)受益。

在今年9月2日，證監(jiān)會官網(wǎng)就發(fā)布啟動3只ETF期權品種上市工作，將按程序批準上交所上市中證500ETF期權，深交所上市創(chuàng)業(yè)板ETF期權、中證500ETF期權，上述三只產(chǎn)品被選為期權標的，也預示著期權計劃的上市程序也將接踵而至。

業(yè)內(nèi)人士對此評價，ETF期權標的試點的擴大，將與已有品種形成互補的股票期權產(chǎn)品體系，進一步滿足各類投資者的投資需求。金融衍生品具有價格發(fā)現(xiàn)、提高資金效率和促進金融創(chuàng)新等功能，ETF期權標的試點的擴容有利于豐富風險管理工具，吸引中長期資金入市，在多層次資本市場建設方面發(fā)揮積極作用。

三只產(chǎn)品被選為期權標的

嘉實、易方達、南方基金獲選

9月16日，滬深交易所發(fā)布公告，嘉實中證500ETF，南方中證500ETF，易方達創(chuàng)業(yè)板ETF三只產(chǎn)品被選為期權標的，期權計劃于9月19日上市。

消息發(fā)布后，三家公募基金紛紛發(fā)布了相關海報。

針對ETF期權標的試點的擴大，嘉實基金表示，ETF期權在助力提高市場定價能力、提升市場的流動性和穩(wěn)定性，豐富風險管理工具，吸引中長期資金入市方面發(fā)揮重要作用。中證500指數(shù)成長空間廣闊，中證500ETF期權的推出，與已有品種形成了互補的股票期權產(chǎn)品體系，有利于市場各類投資者精準管理新興成長和中型市值股票風險；在此基礎上，圍繞500指數(shù)投資策略和產(chǎn)品會進一步豐富，將進一步滿足各類投資者的投資需求。

“中證500指數(shù)成長空間廣闊，隨著期權業(yè)務的開展，有利于市場各類投資者精準管理創(chuàng)新成長和中小市值股票風險，與已有品種形成了互補的股票期權產(chǎn)品體系。在此基礎上，圍繞500指數(shù)投資策略和產(chǎn)品會進一步豐富，將進一步滿足各類投資者的投資需求。”嘉實基金相關人士稱。

易方達創(chuàng)業(yè)板ETF基金經(jīng)理成曦也表示，金融衍生品具有轉(zhuǎn)移風險、價格發(fā)現(xiàn)、提高資金效率和促進金融創(chuàng)新等功能，是多層次資本市場不可或缺的一部分。創(chuàng)業(yè)板ETF期權的推出，填補了深市單市場對沖工具的空白，是創(chuàng)業(yè)板資本市場改革的有效補充。

成曦認為，通過創(chuàng)業(yè)板ETF期權，不僅可以對風險進行有效管理，而且有助豐富創(chuàng)業(yè)板的投資策略，促進參與主體多元化，進而帶來創(chuàng)業(yè)板定價效率的提升。

在他看來，創(chuàng)業(yè)板立足于服務成長型創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)，注冊制改革兩年來已取得良好成效，隨著創(chuàng)業(yè)板ETF期權上市，創(chuàng)業(yè)板ETF生態(tài)圈將更加完善、更具活力，更好地發(fā)揮資本市場支持實體經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的功能。

南方基金也指出，指數(shù)期貨、期權對于相關ETF和整個資本市場的發(fā)展都有重大意義。其一，期貨、期權作為重要的衍生品工具，具有價格發(fā)現(xiàn)功能；其二，許多投資者在長期看好的情況下對短期下跌風險存在擔憂，而期貨、期權產(chǎn)品提供了有效的對沖工具；其三，期貨、期權等衍生品可以應用于眾多與ETF搭配的交易策略和套利策略，催生對ETF的交易需求，使得ETF交易活躍度提升。

從資本市場的角度，期貨、期權等衍生品對提高市場定價的效率、提升金融機構(gòu)的風險管理能力，以及為實體經(jīng)濟發(fā)展營造穩(wěn)定的金融環(huán)境起到了重要作用，提升了資本市場服務實體經(jīng)濟的能力。

“隨著中證500ETF期權的上市，長期機構(gòu)投資者可以借助該工具排除市場波動的隱憂，積極配置相關優(yōu)質(zhì)上市公司股票，支持企業(yè)開展直接融資，為成長新經(jīng)濟發(fā)展注入動力，推動上市公司高質(zhì)量發(fā)展。”南方基金相關人士稱。

時隔近三年再擴容

將持續(xù)為實體經(jīng)濟、資本市場帶來活力

ETF期權是股票市場的基礎性風險管理工具。事實上，早在2015年2月9日，上交所上市交易上證50ETF期權。2019年12月23日，上交所、深交所上市交易滬深300ETF期權。

目前來看，股指期貨已有上證50、滬深300、中證500及中證1000對應的品種，而ETF期權有了50ETF期權、300ETF期權，隨著市場的成熟，500ETF期權、創(chuàng)業(yè)板ETF期權也應運而生。

在今年9月2日，證監(jiān)會官網(wǎng)就發(fā)布啟動3只ETF期權品種上市工作，將按程序批準上交所上市中證500ETF期權，深交所上市創(chuàng)業(yè)板ETF期權、中證500ETF期權。

證監(jiān)會表示，七年多來，市場規(guī)模穩(wěn)中有進，產(chǎn)品功能逐步發(fā)揮，市場生態(tài)日益改善，為上市3只ETF期權品種打下了基礎。此次3只期權品種上市，是全面深化資本市場改革、補齊多層次資本市場體系短板的重要舉措，有利于豐富金融期貨期權品種，健全資本市場風險管理體系，吸引中長期資金入市，更好滿足市場多元化的風險管理需求。

在嘉實基金看來，參照海外成熟市場，ETF期權已成為重要的金融工具，美國市場超500只ETF和近3000只個股作為期權標的，被投資者廣泛用來進行方向性交易、套利、對沖、配置等。隨著新一批ETF期權產(chǎn)品上市工作的啟動，ETF期權將持續(xù)為實體經(jīng)濟、資本市場帶來活力，助力資本市場行穩(wěn)致遠。

嘉實基金認為，從ETF產(chǎn)品的定位與海外的發(fā)展來看，充足的場內(nèi)流動性和豐富的掛鉤衍生產(chǎn)品是構(gòu)建產(chǎn)品生態(tài)極為重要的因素，尤其是ETF與衍生品之間的聯(lián)動效應，促進了對ETF的投資交易需求，從而提升ETF的規(guī)模與流動性，同時有效助力交易所產(chǎn)品與新的產(chǎn)品創(chuàng)新。

據(jù)悉，嘉實中證500ETF被選為ETF期權標的，這也是嘉實基金第二只被納入ETF期權標的的ETF產(chǎn)品。早在2019年12月23日，深交所首次推出滬深300ETF期權，嘉實滬深300ETF被選為深交所首只期權ETF標的，上市以來，產(chǎn)品活躍度不斷提升。截至2022年9月15日，嘉實滬深300ETF管理規(guī)模超過185億元，是目前深市規(guī)模最大的寬基ETF產(chǎn)品。

（文章來源：中國基金報）

關鍵詞： 易方達創(chuàng)業(yè)板