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劉格菘、李曉星、金梓才、黃海持倉曝光!三季度 他們瞄準(zhǔn)這些方向

基金三季報進(jìn)入密集披露期。三季度,劉格菘、李曉星、金梓才、黃海等知名基金經(jīng)理采取了什么樣的投資策略?對后市又如何看待?答案逐漸浮出水面。從整體來看,多數(shù)基金經(jīng)理保持高倉位運行,并對持倉結(jié)構(gòu)進(jìn)行了調(diào)整,對后市相對保持較為樂觀的態(tài)度。

劉格菘:


(資料圖)

圍繞高端制造產(chǎn)業(yè)鏈布局

10月25日晚間,2019年公募基金冠軍劉格菘管理的廣發(fā)小盤成長混合披露了三季報,三季度劉格菘并未對基金的持倉結(jié)構(gòu)進(jìn)行大幅度的調(diào)整,依然圍繞高端制造產(chǎn)業(yè)鏈布局。

從廣發(fā)小盤成長混合前十大重倉股來看,三季度劉格菘加倉國聯(lián)股份100多萬股,國聯(lián)股份也成為基金第一大重倉股,截至三季度末,基金持有國聯(lián)股份市值占基金資產(chǎn)凈值比例為9.75%。同時,健帆生物取代康泰生物成為基金前十大重倉股。除此以外,基金前十大重倉股變化并不大。

談及市場,劉格菘表示,當(dāng)市場出現(xiàn)調(diào)整時,很多成長性行業(yè)的資產(chǎn)容易被錯誤定價,此時反而會帶來更多確定性較高的投資機(jī)會。中長期看,市場的大機(jī)會正是在錯誤定價的過程中醞釀的。

“基金圍繞已經(jīng)建立全球比較優(yōu)勢的高端制造產(chǎn)業(yè)鏈布局。全球比較優(yōu)勢制造業(yè)的成本優(yōu)勢、產(chǎn)業(yè)聚集效應(yīng)以及上下游體系的創(chuàng)新協(xié)同生態(tài),是我們看好這個方向的基礎(chǔ),這種優(yōu)勢一旦建立,領(lǐng)先優(yōu)勢會不斷擴(kuò)大,護(hù)城河不斷變寬,短期的市場波動不會改變我們的判斷?!眲⒏褫勘硎荆陂L周期視角,對基金配置的資產(chǎn)充滿信心,請基金投資人也能從長周期的視角進(jìn)行投資,當(dāng)前時點還請保持耐心,避免情緒化的判斷占主導(dǎo),一起投資中國具有全球比較優(yōu)勢的企業(yè),以期獲得長期回報。

李曉星:

逐漸加強(qiáng)組合的進(jìn)攻性

百億級基金經(jīng)理李曉星管理的多只基金也披露了三季報,以銀華心佳兩年持有期混合為例,三季度依然保持高倉位運行。截至三季度末,基金的股票倉位從二季度末的91.64%提高至93.58%。

李曉星表示,三季度減持了部分價格預(yù)期見頂?shù)闹芷诠梢约耙恍┑驮鏊俚凸乐档姆朗貥?biāo)的,增持了估值已經(jīng)調(diào)整到合理區(qū)間、且未來增長預(yù)期良好的高增長成長股。

從銀華心佳兩年持有期混合具體持倉變動來看,三季度比亞迪股份、寧德時代、隆基綠能、海光信息、天齊鋰業(yè)成為基金新進(jìn)前十大重倉股,同時,基金加倉了金山辦公、中國中免、海大集團(tuán)、紫光國微等。此外,三季度,基金減持了貴州茅臺,五糧液、山西汾酒等則退出基金前十大重倉股。

展望后市,李曉星表示,在這個點位對市場悲觀已經(jīng)沒有意義,而是應(yīng)該用積極的心態(tài)去挖掘市場的機(jī)會,會逐漸加強(qiáng)組合的進(jìn)攻性??春玫目萍挤较虬ㄐ履茉雌嚒⒕G色能源、現(xiàn)代化軍工、半導(dǎo)體設(shè)備材料、國產(chǎn)軟件、人工智能;看好的消費方向包括高端消費、大眾消費、互聯(lián)網(wǎng)、醫(yī)美、化妝品、免稅、農(nóng)業(yè)以及醫(yī)藥國際供應(yīng)鏈。

金梓才:

加大電力股配置

金梓才管理的多只基金也公布了三季報,與二季度相比,基金持倉發(fā)生了較大的變化。金梓才的投資風(fēng)格較為果斷,一旦看到確定的機(jī)會,敢于大手筆配置。2020年底,他加碼多只化工股,2021年底則大幅提高養(yǎng)殖板塊的配置比例,從最新情況來看,金梓才又有了新的方向。

以金梓才管理的財通價值動量混合為例,三季度華能國際、大唐發(fā)電、華電國際等電力股成為基金新進(jìn)前十大重倉股,基金同時減持了天邦食品、天康生物等養(yǎng)殖股。

談及加倉電力板塊的原因,金梓才表示,隨著燃煤成本的改善,電力板塊短期業(yè)績趨勢向上。伴隨著傳統(tǒng)火電板塊戰(zhàn)略價值的提升,作為電網(wǎng)調(diào)峰能源的戰(zhàn)略價值日益凸顯,火電重啟審批導(dǎo)致行業(yè)恢復(fù)成長,政策端也將更加積極地鼓勵該行業(yè)的良性發(fā)展。

“我們將持續(xù)對其他板塊基本面保持研究和跟蹤,繼續(xù)堅持以產(chǎn)業(yè)研究為基礎(chǔ),做好行業(yè)中觀配置輪動,在符合產(chǎn)業(yè)趨勢的正確賽道上,投資較為優(yōu)秀的公司,并根據(jù)公司基本面的動態(tài)變化來做持倉的調(diào)整,在優(yōu)質(zhì)公司上做好大的波段?!苯痂鞑耪f。

黃海:

適度提高油氣行業(yè)的權(quán)重

黃海是今年熱門的冠軍基金經(jīng)理人選,截至10月24日,他管理的萬家宏觀擇時多策略混合以57.33%的收益率暫列第一。

憑借重倉煤炭板塊而取得較高收益,黃海是否調(diào)倉也成為市場關(guān)注焦點。從萬家宏觀擇時多策略混合來看,基金股票倉位從二季度末的89.77%提高到了三季度末的91.88%。

黃海表示,投資上延用了去年年底的判斷和策略,挖掘市場中的結(jié)構(gòu)性機(jī)會,主要布局在低估值、高分紅、業(yè)績穩(wěn)定性較高的價值股。三季度持倉結(jié)構(gòu)上略有調(diào)整,適度增加了油氣行業(yè)的權(quán)重,同時降低了地產(chǎn)的權(quán)重,增加了消費、金融、建筑等其他行業(yè)的配置。

從具體調(diào)倉情況來看,萬家宏觀擇時多策略混合前十大重倉股變化并不大,三季度迎駕貢酒、華陽股份成為基金新進(jìn)前十大重倉股。與此同時,黃海對持股數(shù)量進(jìn)行了調(diào)整,三季度加倉了中國海油、潞安環(huán)能、山西焦煤、陜西煤業(yè)、淮北礦業(yè)、中煤能源、中國神華、金地集團(tuán)等。

“我們?nèi)詫⒕S持審慎樂觀的態(tài)度,由于中國市場廣大,同時制造業(yè)體系完備,A股市場上結(jié)構(gòu)性的機(jī)會仍將層出不窮??傊?,我們判斷當(dāng)前環(huán)境下價值股的性價比較高,持續(xù)受益于資產(chǎn)配置從成長股向價值股再平衡的過程?!?黃海說。

(文章來源:上海證券報)

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