圖片來源：中國證券投資基金業(yè)協(xié)會官網(wǎng)

一家上海私募因違規(guī)受到嚴重處罰。

11月18日，中國證券投資基金業(yè)協(xié)會披露了關(guān)于上海民享股權(quán)投資管理有限公司(下稱“上海民享”)的紀(jì)律處分事先告知書送達公告。公告顯示，因向非合格投資者募集資金和經(jīng)營管理失控，上海民享被中國基金業(yè)協(xié)會取消了會員資格，并強制撤銷其管理人登記。

(資料圖)

《華夏時報》記者發(fā)現(xiàn)，近年來，監(jiān)管加強了對私募的監(jiān)管和懲治力度。中基協(xié)官網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截至目前年內(nèi)注銷的私募基金已有2072家。

11月22日，中國證券投資基金業(yè)協(xié)會副會長高天紅在“2022年金融街論壇年會——治理體系與金融安全平行論壇”上透露，今年以來，基金業(yè)協(xié)會注銷的私募基金管理人的數(shù)量是去年同期的1.7倍，立案、檢查和審理的案件數(shù)量均創(chuàng)新高，目前正在抓緊修訂紀(jì)律處分的實施辦法和自律檢查規(guī)則，督促主體履職盡責(zé)，嚴肅行業(yè)紀(jì)律。

整治私募亂象重拳打擊違規(guī)機構(gòu)

中基協(xié)對上海民享私募下發(fā)的罰單顯示，上海民享存在兩項主要違規(guī)行為。

其一是以代持的方式向非合格投資者募集資金。據(jù)了解，上述行為違反了《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》第十一、第十二、第十四條，以及《私募投資基金募集行為管理辦法》第二十八條的規(guī)定。

其二是經(jīng)營管理失控。公告稱，2021年5月，中國證券監(jiān)督管理委員會上海監(jiān)管局通過走訪上海民享辦公地、聯(lián)系上海民享登記的各種聯(lián)絡(luò)方式，無法與上海民享取得聯(lián)系。2022年4月，協(xié)會多次嘗試通過電話、郵件等方式聯(lián)系上海民享法定代表人兼合規(guī)風(fēng)控負責(zé)人李辛、總經(jīng)理程韜，但均無法取得有效聯(lián)系。另外，經(jīng)核查中國執(zhí)行信息公開網(wǎng)，上海民享法定代表人兼合規(guī)風(fēng)控負責(zé)人李辛因民事糾紛被列為失信被執(zhí)行人。綜上，中基協(xié)認定上海民享經(jīng)營管理已經(jīng)失控。

針對以上違規(guī)行為，中基協(xié)對兩名高管及該私募機構(gòu)給出了嚴厲懲處。上海民享被取消會員資格，并撤銷其管理人登記。此外，公司法定代表人兼合規(guī)風(fēng)控負責(zé)人李辛被取消基金從業(yè)資格，并加入黑名單，期限為三年。總經(jīng)理程韜同樣被加入黑名單，期限為三年。

可以說，協(xié)會對違規(guī)私募機構(gòu)是重拳出擊了。事實上，年初至今私募罰單接連不斷，僅上周中基協(xié)及地方證監(jiān)局就披露了至少14份罰單。據(jù)《華夏時報》記者不完全統(tǒng)計，11月以來中基協(xié)對11家私募機構(gòu)發(fā)送了紀(jì)律處分決定書，今年以來更是有44家私募收到罰單。

對此，北京云亭律師事務(wù)所律師張昇立對《華夏時報》記者分析，監(jiān)管持續(xù)出具罰單是對過去私募快速發(fā)展中積累的風(fēng)險進行化解的表現(xiàn)。當(dāng)前，私募機構(gòu)較多，雖然經(jīng)過多輪的清理，但還是存在一些機構(gòu)不注意合規(guī)要求，例如存在向投資者承諾收益、不落實投資者適當(dāng)性管理、未履行披露義務(wù)等情形。

由于私募在我國的發(fā)展時間較短，因此在市場準(zhǔn)入、凈值披露、收益分配、事后賠償?shù)饶纪豆芡朔矫娴姆煞ㄒ?guī)極其不完善，這也造成了我國私募行業(yè)亂象不斷，對投資者來說非常不利。星圖金融研究院研究員雒佑接受《華夏時報》記者采訪時表示，監(jiān)管對私募出具警示函是為了完善私募的展業(yè)邊界，也是對行業(yè)規(guī)范的一種補充。

能夠明顯看到的是，監(jiān)管對私募懲處力度逐步增大。中基協(xié)官網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截至11月18日，年內(nèi)注銷的私募基金已有2072家。其中，被注銷的主要是私募證券基金、私募股權(quán)及創(chuàng)投基金。

嚴監(jiān)管“箭在弦上”

此外，《華夏時報》記者了解到，一項針對私募投資研究活動的新規(guī)已經(jīng)出臺。

近日，中國基金業(yè)協(xié)會下發(fā)了《關(guān)于規(guī)范私募證券基金管理人開展投資研究活動的通知》(下稱《通知》)，明確指出“三個禁止”“四個不得”。

《通知》對內(nèi)幕交易活動提出了三項禁止。禁止投研人員主動打探內(nèi)幕信息；禁止傳播虛假、不實、誤導(dǎo)性信息；禁止從事或者參與內(nèi)幕交易、操縱證券市場活動。

公告還明確了四個“不得”。不得為公司及其關(guān)聯(lián)方的利益損害客戶利益；不得為調(diào)研企業(yè)及其利益相關(guān)者的利益損害客戶利益；不得主動尋求上市公司相關(guān)內(nèi)幕信息或者未公開重大信息；上市公司調(diào)研紀(jì)要僅供內(nèi)部存檔或撰寫研究報告使用，不得違規(guī)對外發(fā)布或提供給客戶。

“《通知》的下發(fā)意味著我國針對私募行業(yè)的整治進入了一個新的階段。”雒佑表示，“三個禁止”“四個不得”可以讓依靠內(nèi)幕信息獲取利益、缺乏真正項目投研實力的劣質(zhì)私募基金進一步出清，有利于營造良好的發(fā)展和生態(tài)環(huán)境。這也是將監(jiān)管前移的重大舉措，有利于預(yù)防危害投資人的情況發(fā)生。

張昇立則認為，《通知》的下發(fā)對私募投研過程中全面提高合規(guī)性具有積極意義。對于行業(yè)而言，隨著私募機構(gòu)數(shù)量增多、資金體量增大、參與資本市場融資的機構(gòu)越來越多，行業(yè)監(jiān)管引導(dǎo)機構(gòu)全面建立防止內(nèi)幕交易機制、增強運營合規(guī)制度十分必要，也有助于預(yù)防和減少私募機構(gòu)的違規(guī)行為。

不僅是嚴格規(guī)范私募交易、投研活動，基金業(yè)協(xié)會正在制定一系列配套規(guī)則重塑行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)。

據(jù)高天紅介紹，基金業(yè)協(xié)會正在修訂私募基金登記備案辦法及配套規(guī)則，擬進一步明確登記備案的核查標(biāo)準(zhǔn)，強化公開透明，明確行業(yè)預(yù)期。貫徹“扶優(yōu)限劣”的導(dǎo)向，優(yōu)化私募基金產(chǎn)品備案的分道制規(guī)則，對持續(xù)合規(guī)運行、展望狀況良好、專注投早、投小、投科技的私募基金管理人優(yōu)先辦理快速備案，配合監(jiān)管部門啟動實施私募股權(quán)創(chuàng)投基金向投資者實務(wù)分配股票的試點工作，進一步完善私募股權(quán)和創(chuàng)投基金的退出機制，加大服務(wù)實體經(jīng)濟力度。

11月15日，中基協(xié)會秘書長陳春艷對外表示，基金業(yè)協(xié)會將推動私募基金監(jiān)督管理條例盡快出臺，持續(xù)深化私募基金和證券期貨經(jīng)營機構(gòu)私募資管產(chǎn)品登記備案改革，積極完善基金份額登記轉(zhuǎn)讓基礎(chǔ)設(shè)施。

雒佑認為，要想保障私募新規(guī)落地，監(jiān)管機構(gòu)、私募公司、投資者都需要全力配合。監(jiān)管機構(gòu)要督促私募加強合法合規(guī)意識的培養(yǎng)，比如定期對從業(yè)人員巡講宣貫業(yè)內(nèi)的法律法規(guī)等；協(xié)會要加大在經(jīng)濟賠償、法律處罰方面的力度，以此強化新規(guī)的落實；對于投資者來說，更應(yīng)該遵照新規(guī)去監(jiān)督私募機構(gòu)的行為，以此保障自身的合法權(quán)益。

（文章來源：華夏時報）

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