根據(jù)美國證券交易委員會(SEC)的要求，管理股票資產超過1億美元的股權資產機構，需要在每個季度結束后的45天內向SEC提供自己持有的美國股權及有關資金的流向，也就是業(yè)內所稱的13F報告。

私募排排網財富管理合伙人汪普秀對《華夏時報》記者表示，13F季度持倉報告可以幫助缺少數(shù)據(jù)分析的普通投資者窺見大型投資機構的投資方向，為投資決策提供指引，因此13F報告也常被稱作股市風向標。

日前，摩根士丹利、高瓴資本、老虎環(huán)球管理、橋水基金、高盛、摩根大通、貝萊德，以及景林資產等多家知名投資機構披露了2022年四季度的13F報告，其美股股票和持倉規(guī)模也浮出水面。

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橋水：看好金融和貴金屬、拋售消費和科技

2月13日，全球最大對沖基金橋水向美國SEC提交了最新美股持倉報告，展現(xiàn)了2022年四季度的資產配置情況。

報告顯示，四季度末橋水基金整體持倉規(guī)模小幅下降至183.2億美元，而其第三季度末的持倉總市值為197.55億美元。具體操作方面，根據(jù)數(shù)據(jù)網站WhaleWisdom的統(tǒng)計，橋水基金在第四季度一共增持了265只個股，并新建倉了87只，同時也減持了457只個股，另外有133只則遭到完全清倉。

在增持方面，橋水基金對金融股大肆買入。若按照持倉占基金比率的變化來看，增持比例最多的是iShares標普500指數(shù)ETF，四季度增持30.6萬股，持倉數(shù)量增長17%，占基金比例增加了1.14%；美國銀行排名第二，獲得加倉193.6萬股，持股增至321萬股，增持幅度高達152.48%，占基金比例增加了0.39%；伯克希爾·哈撒韋B類股獲得加倉11.09萬股，增幅44.43%，占基金比例增加了0.27%，排名第三。此外，富國銀行、嘉信理財、康卡斯特、高盛、SQ、按揭證券ETF等也獲得加倉。

在新進建倉方面，金融公司和貴金屬個股被看好。根據(jù)捷利交易寶統(tǒng)計數(shù)據(jù)，去年第四季度進入橋水倉位的股票有摩根大通、花旗、新紀元能源、貝萊德、貴金屬專利投資公司Franco-Nevada Corp、皇家黃金，以及全球貴金屬流送巨頭Wheaton Precious Metals等。

值得注意的是，橋水基金在第四季度對消費和科技個股進行了大肆減持。在其前十大持倉股的公司中，除了排名第一的iShares標普500指數(shù)ETF之外，其余九只個股均遭到減持，其中不乏多只消費股。橋水基金將此前的第一大重倉股寶潔砍掉24.49%，上季度第二大重倉股強生也被減持了24.29%，此前第三大重倉股百事可樂和第四大重倉股可口可樂分別被減持24.89%和26.56%。麥當勞、雅培、怪物飲料以及開市客(Costco)減持幅度均超過20%，被減持幅度較少的消費股還有沃爾瑪、墨式燒烤、星巴克、億滋等。

在減持個股中，不乏有微軟、谷歌、百度、Meta等科技股，他們第四季度減持比率分別為94.7%、49.26%、23.75%及35.3%。

經過去年第四季度的操作后，橋水的最新持倉情況也迎來調整。iShares標普500指數(shù)ETF替代上季度的寶潔排名第一，持倉約206萬股，持倉市值約為7.93億美元，占投資組合比例為4.33%；寶潔跌至第二，持倉約499.56萬股，占投資組合比例為4.13%；新興市場基金第三，持倉市值約為6.8億美元，占投資組合比例為3.71%；強生由上季度的第二跌至第四，占比3.44%；百事可樂跌至第五，持倉市值約為5.46億美元，占投資組合比例為2.98%。其中前十大持倉標的占總市值的32.29%。

高瓴資本：大舉加倉中概股買入拼多多和阿里巴巴

2月14日，高瓴資本旗下專攻二級市場投資的基金管理機構HHLR Advisors公布遞交美國證監(jiān)會的13F文件。去年第四季度，高瓴HHLR(下稱“高瓴”)主要圍繞中概股和科技公司進行了集中配置，對貝殼、拼多多、阿里巴巴、京東、BOSS直聘、網易、攜程等11只中概股進行了增持、新進買入等加倉操作，對唯品會、愛奇藝等進行了減持，百濟神州、逸仙電商、怪獸充電、名創(chuàng)優(yōu)品、蘑菇街、搜狐、傳奇生物等中概股維持倉位不變。

文件內容顯示，截至去年四季度末，高瓴整體持倉規(guī)模達到47.37億美元，較上季度增加9.34億美元，環(huán)比增長24.57%。具體操作方面，根據(jù)捷利交易寶的統(tǒng)計，高瓴四季度合計增持9個標的、減持24個標的、新進13個標的、清倉7個標的，21個標的持倉不變。

在增持方面，高瓴大舉加倉了中概股，增持比例最多的前四只個股均為中概股。若按照持倉占基金比率的變化來看，增持比例最多的是拼多多，不同于橋水基金在四季度的操作，高瓴在四季度對其增持了89.19萬股，持倉數(shù)量增長44.33%，占基金比例增加了1.69%；阿里巴巴排名第二，獲得加倉88.47萬股，持股增至321.28萬股，增持幅度高達39.53%，占基金比例增加了1.1%；貝殼和BOSS直聘也分別獲得加倉992.78萬股和65.82萬股，增幅為89.29%和77.62%，排名第三和第四。此外，微軟、優(yōu)步和京東也獲得了加倉。

在新進建倉方面，根據(jù)捷利交易寶統(tǒng)計數(shù)據(jù)，去年第四季度獲得高瓴建倉規(guī)模最大的個股是礦業(yè)公司麥克莫蘭銅金，高瓴在第四季度買入了627.48萬股，持倉市值為2.38億美元，占投資組合比例為5.03%，一舉躍升至高瓴第七大持倉股。此外，新進倉位的股票還有納百ETF、債券20+美公債指數(shù)ETF，以及網易、攜程等中概股。

此外，高瓴在第四季度對生物醫(yī)藥和能源個股進行了減持。若按照持倉占基金比率的變化來看，減持比例前五分別為賽富時、GOSS、細胞分析公司Cytek Biosciences、DoorDash、以及晶科能源。其中賽富時、GOSS、晶科能源和億滋分別被減持28.45%、32.97%、49.36%、42.50%。唯品會和愛奇藝這兩只中概股也被減持。

第四季度，高瓴對21個標的持倉維持不變。其中就包括百濟神州、逸仙電商、怪獸充電、名創(chuàng)優(yōu)品、蘑菇街、搜狐、傳奇生物等超7只中概股。

數(shù)據(jù)顯示，高瓴前十大持倉標的占總市值的75.66%。前十大重倉股分別為百濟神州、京東、貝殼、阿里巴巴、唯品會、傳奇生物、自由港麥克莫蘭、拼多多、賽富時、DoorDash，其中有7只是中概股。

盡管資管巨頭們的13F報告具有一定參考意義，但汪普秀建議，投資者仍然要注意避免一些風險。首先，13F報告只要求機構投資者披露多頭頭寸，而很多機構都會出于風險管理的目的，同時持有同一公司的空頭頭寸，這點是機構不會披露的；另外，有的機構投資者也會向美國證監(jiān)會申請隱瞞一部分持股情況，以保護自己的持倉信息。此外，投資者還要考慮投資組合變動的時效性問題，美國證管會要求機構在每個季度結束后45天內公布13F報告，因此這份報告的時效性并不是很強。

“但總的來說，投資者應該理性地看待13F文件，并不是報告中所有的內容都值得參考。投資者要根據(jù)當前市場的具體行情來分析和調整投資策略。單純地抄作業(yè)，很可能讓大家面臨空中接飛刀的情形?！蓖羝招惚硎?。

（文章來源：華夏時報）

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