根據(jù)美國(guó)證券交易委員會(huì)(SEC)的要求，管理股票資產(chǎn)超過(guò)1億美元的股權(quán)資產(chǎn)機(jī)構(gòu)，需要在每個(gè)季度結(jié)束后的45天內(nèi)向SEC提供自己持有的美國(guó)股權(quán)及有關(guān)資金的流向，也就是業(yè)內(nèi)所稱的13F報(bào)告。

私募排排網(wǎng)財(cái)富管理合伙人汪普秀對(duì)《華夏時(shí)報(bào)》記者表示，13F季度持倉(cāng)報(bào)告可以幫助缺少數(shù)據(jù)分析的普通投資者窺見(jiàn)大型投資機(jī)構(gòu)的投資方向，為投資決策提供指引，因此13F報(bào)告也常被稱作股市風(fēng)向標(biāo)。

日前，摩根士丹利、高瓴資本、老虎環(huán)球管理、橋水基金、高盛、摩根大通、貝萊德，以及景林資產(chǎn)等多家知名投資機(jī)構(gòu)披露了2022年四季度的13F報(bào)告，其美股股票和持倉(cāng)規(guī)模也浮出水面。

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橋水：看好金融和貴金屬、拋售消費(fèi)和科技

2月13日，全球最大對(duì)沖基金橋水向美國(guó)SEC提交了最新美股持倉(cāng)報(bào)告，展現(xiàn)了2022年四季度的資產(chǎn)配置情況。

報(bào)告顯示，四季度末橋水基金整體持倉(cāng)規(guī)模小幅下降至183.2億美元，而其第三季度末的持倉(cāng)總市值為197.55億美元。具體操作方面，根據(jù)數(shù)據(jù)網(wǎng)站W(wǎng)haleWisdom的統(tǒng)計(jì)，橋水基金在第四季度一共增持了265只個(gè)股，并新建倉(cāng)了87只，同時(shí)也減持了457只個(gè)股，另外有133只則遭到完全清倉(cāng)。

在增持方面，橋水基金對(duì)金融股大肆買入。若按照持倉(cāng)占基金比率的變化來(lái)看，增持比例最多的是iShares標(biāo)普500指數(shù)ETF，四季度增持30.6萬(wàn)股，持倉(cāng)數(shù)量增長(zhǎng)17%，占基金比例增加了1.14%；美國(guó)銀行排名第二，獲得加倉(cāng)193.6萬(wàn)股，持股增至321萬(wàn)股，增持幅度高達(dá)152.48%，占基金比例增加了0.39%；伯克希爾·哈撒韋B類股獲得加倉(cāng)11.09萬(wàn)股，增幅44.43%，占基金比例增加了0.27%，排名第三。此外，富國(guó)銀行、嘉信理財(cái)、康卡斯特、高盛、SQ、按揭證券ETF等也獲得加倉(cāng)。

在新進(jìn)建倉(cāng)方面，金融公司和貴金屬個(gè)股被看好。根據(jù)捷利交易寶統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，去年第四季度進(jìn)入橋水倉(cāng)位的股票有摩根大通、花旗、新紀(jì)元能源、貝萊德、貴金屬專利投資公司Franco-Nevada Corp、皇家黃金，以及全球貴金屬流送巨頭Wheaton Precious Metals等。

值得注意的是，橋水基金在第四季度對(duì)消費(fèi)和科技個(gè)股進(jìn)行了大肆減持。在其前十大持倉(cāng)股的公司中，除了排名第一的iShares標(biāo)普500指數(shù)ETF之外，其余九只個(gè)股均遭到減持，其中不乏多只消費(fèi)股。橋水基金將此前的第一大重倉(cāng)股寶潔砍掉24.49%，上季度第二大重倉(cāng)股強(qiáng)生也被減持了24.29%，此前第三大重倉(cāng)股百事可樂(lè)和第四大重倉(cāng)股可口可樂(lè)分別被減持24.89%和26.56%。麥當(dāng)勞、雅培、怪物飲料以及開(kāi)市客(Costco)減持幅度均超過(guò)20%，被減持幅度較少的消費(fèi)股還有沃爾瑪、墨式燒烤、星巴克、億滋等。

在減持個(gè)股中，不乏有微軟、谷歌、百度、Meta等科技股，他們第四季度減持比率分別為94.7%、49.26%、23.75%及35.3%。

經(jīng)過(guò)去年第四季度的操作后，橋水的最新持倉(cāng)情況也迎來(lái)調(diào)整。iShares標(biāo)普500指數(shù)ETF替代上季度的寶潔排名第一，持倉(cāng)約206萬(wàn)股，持倉(cāng)市值約為7.93億美元，占投資組合比例為4.33%；寶潔跌至第二，持倉(cāng)約499.56萬(wàn)股，占投資組合比例為4.13%；新興市場(chǎng)基金第三，持倉(cāng)市值約為6.8億美元，占投資組合比例為3.71%；強(qiáng)生由上季度的第二跌至第四，占比3.44%；百事可樂(lè)跌至第五，持倉(cāng)市值約為5.46億美元，占投資組合比例為2.98%。其中前十大持倉(cāng)標(biāo)的占總市值的32.29%。

高瓴資本：大舉加倉(cāng)中概股買入拼多多和阿里巴巴

2月14日，高瓴資本旗下專攻二級(jí)市場(chǎng)投資的基金管理機(jī)構(gòu)HHLR Advisors公布遞交美國(guó)證監(jiān)會(huì)的13F文件。去年第四季度，高瓴HHLR(下稱“高瓴”)主要圍繞中概股和科技公司進(jìn)行了集中配置，對(duì)貝殼、拼多多、阿里巴巴、京東、BOSS直聘、網(wǎng)易、攜程等11只中概股進(jìn)行了增持、新進(jìn)買入等加倉(cāng)操作，對(duì)唯品會(huì)、愛(ài)奇藝等進(jìn)行了減持，百濟(jì)神州、逸仙電商、怪獸充電、名創(chuàng)優(yōu)品、蘑菇街、搜狐、傳奇生物等中概股維持倉(cāng)位不變。

文件內(nèi)容顯示，截至去年四季度末，高瓴整體持倉(cāng)規(guī)模達(dá)到47.37億美元，較上季度增加9.34億美元，環(huán)比增長(zhǎng)24.57%。具體操作方面，根據(jù)捷利交易寶的統(tǒng)計(jì)，高瓴四季度合計(jì)增持9個(gè)標(biāo)的、減持24個(gè)標(biāo)的、新進(jìn)13個(gè)標(biāo)的、清倉(cāng)7個(gè)標(biāo)的，21個(gè)標(biāo)的持倉(cāng)不變。

在增持方面，高瓴大舉加倉(cāng)了中概股，增持比例最多的前四只個(gè)股均為中概股。若按照持倉(cāng)占基金比率的變化來(lái)看，增持比例最多的是拼多多，不同于橋水基金在四季度的操作，高瓴在四季度對(duì)其增持了89.19萬(wàn)股，持倉(cāng)數(shù)量增長(zhǎng)44.33%，占基金比例增加了1.69%；阿里巴巴排名第二，獲得加倉(cāng)88.47萬(wàn)股，持股增至321.28萬(wàn)股，增持幅度高達(dá)39.53%，占基金比例增加了1.1%；貝殼和BOSS直聘也分別獲得加倉(cāng)992.78萬(wàn)股和65.82萬(wàn)股，增幅為89.29%和77.62%，排名第三和第四。此外，微軟、優(yōu)步和京東也獲得了加倉(cāng)。

在新進(jìn)建倉(cāng)方面，根據(jù)捷利交易寶統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，去年第四季度獲得高瓴建倉(cāng)規(guī)模最大的個(gè)股是礦業(yè)公司麥克莫蘭銅金，高瓴在第四季度買入了627.48萬(wàn)股，持倉(cāng)市值為2.38億美元，占投資組合比例為5.03%，一舉躍升至高瓴第七大持倉(cāng)股。此外，新進(jìn)倉(cāng)位的股票還有納百ETF、債券20+美公債指數(shù)ETF，以及網(wǎng)易、攜程等中概股。

此外，高瓴在第四季度對(duì)生物醫(yī)藥和能源個(gè)股進(jìn)行了減持。若按照持倉(cāng)占基金比率的變化來(lái)看，減持比例前五分別為賽富時(shí)、GOSS、細(xì)胞分析公司Cytek Biosciences、DoorDash、以及晶科能源。其中賽富時(shí)、GOSS、晶科能源和億滋分別被減持28.45%、32.97%、49.36%、42.50%。唯品會(huì)和愛(ài)奇藝這兩只中概股也被減持。

第四季度，高瓴對(duì)21個(gè)標(biāo)的持倉(cāng)維持不變。其中就包括百濟(jì)神州、逸仙電商、怪獸充電、名創(chuàng)優(yōu)品、蘑菇街、搜狐、傳奇生物等超7只中概股。

數(shù)據(jù)顯示，高瓴前十大持倉(cāng)標(biāo)的占總市值的75.66%。前十大重倉(cāng)股分別為百濟(jì)神州、京東、貝殼、阿里巴巴、唯品會(huì)、傳奇生物、自由港麥克莫蘭、拼多多、賽富時(shí)、DoorDash，其中有7只是中概股。

盡管資管巨頭們的13F報(bào)告具有一定參考意義，但汪普秀建議，投資者仍然要注意避免一些風(fēng)險(xiǎn)。首先，13F報(bào)告只要求機(jī)構(gòu)投資者披露多頭頭寸，而很多機(jī)構(gòu)都會(huì)出于風(fēng)險(xiǎn)管理的目的，同時(shí)持有同一公司的空頭頭寸，這點(diǎn)是機(jī)構(gòu)不會(huì)披露的；另外，有的機(jī)構(gòu)投資者也會(huì)向美國(guó)證監(jiān)會(huì)申請(qǐng)隱瞞一部分持股情況，以保護(hù)自己的持倉(cāng)信息。此外，投資者還要考慮投資組合變動(dòng)的時(shí)效性問(wèn)題，美國(guó)證管會(huì)要求機(jī)構(gòu)在每個(gè)季度結(jié)束后45天內(nèi)公布13F報(bào)告，因此這份報(bào)告的時(shí)效性并不是很強(qiáng)。

“但總的來(lái)說(shuō)，投資者應(yīng)該理性地看待13F文件，并不是報(bào)告中所有的內(nèi)容都值得參考。投資者要根據(jù)當(dāng)前市場(chǎng)的具體行情來(lái)分析和調(diào)整投資策略。單純地抄作業(yè)，很可能讓大家面臨空中接飛刀的情形?！蓖羝招惚硎尽?/p>

（文章來(lái)源：華夏時(shí)報(bào)）

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