近期，公募產(chǎn)品增聘基金經(jīng)理多了起來(lái)。其中，一些業(yè)績(jī)表現(xiàn)不佳的基金將增聘基金經(jīng)理視為救命稻草，由此引發(fā)的一些隱憂需引起重視。

增聘基金經(jīng)理的目的究竟是什么？增聘基金經(jīng)理后基金的投資操作是否會(huì)發(fā)生變化？新舊基金經(jīng)理將如何分工協(xié)作？業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，當(dāng)一系列問(wèn)題浮現(xiàn)時(shí)，基金公司應(yīng)及時(shí)與投資者進(jìn)行溝通。

績(jī)差基金“搬救兵”

【資料圖】

3月以來(lái)，超過(guò)20只基金宣布增聘基金經(jīng)理。拉長(zhǎng)期限來(lái)看，今年以來(lái)已有70多只基金增聘基金經(jīng)理，涉及權(quán)益類基金、債券型基金等多個(gè)類型產(chǎn)品。

其中，不少業(yè)績(jī)表現(xiàn)不佳的主動(dòng)權(quán)益類基金增聘基金經(jīng)理是出于“搬救兵”的考慮。例如，3月18日，華夏基金公告稱，增聘楊宇為華夏盛世混合基金經(jīng)理，與鄭煜共同管理。

從鄭煜管理基金的業(yè)績(jī)來(lái)看，2021年9月16日接手管理華夏盛世混合，截至2023年3月22日，鄭煜的任職總回報(bào)為-23.64%。新任基金經(jīng)理?xiàng)钣钤沃泻焦I(yè)成都飛機(jī)設(shè)計(jì)研究所工程師，2017 年7 月加入華夏基金，2021年9月開(kāi)始管理華夏新能源車龍頭混合。

“增聘基金經(jīng)理能否讓基金業(yè)績(jī)有起色，存在較大的不確定性，需要時(shí)間來(lái)檢驗(yàn)。例如，從楊宇的過(guò)往投資經(jīng)歷看，主要投資新能源行業(yè)，他的加入會(huì)影響華夏盛世混合的投資操作，較大概率提高基金的新能源行業(yè)配置比例?！睖夏郴鹧芯繂T表示。

“基金經(jīng)理卸權(quán)”事件引深思

滬上某基金公司營(yíng)銷總監(jiān)告訴上海證券報(bào)記者，當(dāng)單一基金經(jīng)理管理的基金業(yè)績(jī)不佳時(shí)，渠道往往會(huì)對(duì)基金公司施加較大的壓力，一些基金公司會(huì)選擇為基金增聘基金經(jīng)理，從而改變基金的投資風(fēng)格，試圖修復(fù)業(yè)績(jī)。

然而，有的基金公司增聘基金經(jīng)理時(shí)，并未和原基金經(jīng)理溝通清楚，留下“一地雞毛”。“剛得知公司關(guān)閉了我在泓德卓遠(yuǎn)的交易決策權(quán)限，我很震驚！為什么？沒(méi)有交易決策權(quán)限，請(qǐng)問(wèn)我還是基金經(jīng)理嗎？增聘基金經(jīng)理不需要和原有的基金經(jīng)理討論嗎？這樣瞞天過(guò)海置持有人利益于何地？”2021年8月底，泓德基金前副總經(jīng)理鄔傳雁發(fā)文寫道。

鄔傳雁之所以一度被架空，或緣于其所管理的產(chǎn)品短期業(yè)績(jī)表現(xiàn)不佳。此后鄔傳雁與泓德基金達(dá)成和解，但從最終結(jié)果來(lái)看，雙方還是一拍兩散。

“市場(chǎng)風(fēng)格輪動(dòng)較快，每一位基金經(jīng)理都會(huì)有逆風(fēng)的時(shí)候，基金公司應(yīng)當(dāng)對(duì)基金經(jīng)理給予更多耐心，而不是一味迎合渠道訴求。此外，如果基金公司想增聘基金經(jīng)理，應(yīng)與原基金經(jīng)理充分溝通，這樣才有可能實(shí)現(xiàn)1+1>2的效果?！比A南某基金經(jīng)理告訴記者。

新舊基金經(jīng)理分工應(yīng)明晰

值得關(guān)注的是，一些基金的在管基金經(jīng)理人數(shù)達(dá)到4位。以大成藍(lán)籌穩(wěn)健混合為例，2021年6月，齊煒中開(kāi)始管理該基金，此后大成基金宣布增聘張家旺、朱倩、王帥為基金經(jīng)理。但大成藍(lán)籌穩(wěn)健混合的規(guī)模并不大，截至去年底，規(guī)模為12.65億元。

在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，多位基金經(jīng)理共同管理一只基金，一方面，對(duì)團(tuán)隊(duì)協(xié)作有較高的要求，需要基金經(jīng)理們統(tǒng)一策略體系，搭建高效的溝通機(jī)制；另一方面，大多數(shù)投資者在買入產(chǎn)品時(shí)，是奔著基金經(jīng)理去的，單只基金如果在管基金經(jīng)理過(guò)多，會(huì)給投資者選擇基金造成較大困擾。這要求基金公司對(duì)增聘基金經(jīng)理的有關(guān)事項(xiàng)講清楚，如新舊基金經(jīng)理具體是怎么分工的，誰(shuí)在基金管理中起主導(dǎo)作用等。

（文章來(lái)源：上海證券報(bào)）

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