12月以來，市場震蕩態(tài)勢依舊，但百億級私募卻越來越積極。

私募排排網(wǎng)最新數(shù)據(jù)顯示，12月的前三周，百億級私募倉位連續(xù)增加，截至12月17日，倉位已經(jīng)增至80.07%，相比于11月下旬75%附近的倉位水平更顯樂觀。與此同時，多家百億級私募近期發(fā)布的2022年度策略報告認(rèn)為，明年A股市場仍存在結(jié)構(gòu)性行情。

多位百億級私募人士直言，隨著經(jīng)濟預(yù)期逐步企穩(wěn)，明年消費領(lǐng)域有望接棒周期板塊，迎來量價齊升，中低市凈率的消費類資產(chǎn)值得關(guān)注。

百億級私募倉位止跌回升

私募排排網(wǎng)最新數(shù)據(jù)顯示，截至12月17日，股票私募整體倉位指數(shù)為76.88%，環(huán)比上周小幅增加1.12個百分點。其中，56.46%的股票私募倉位超過八成，倉位低于兩成的股票私募占比則為4.44%。從歷史數(shù)據(jù)來看，股票私募在下半年經(jīng)過大幅度的減倉之后，減倉勢頭明顯趨緩，倉位指數(shù)此前連續(xù)6周維持在75%左右。

值得注意的是，不管是橫向還是縱向?qū)Ρ?，百億級私募近期倉位選擇似乎更為積極。數(shù)據(jù)顯示，截至12月17日，百億級股票私募倉位指數(shù)已經(jīng)連續(xù)三周上漲，目前倉位指數(shù)漲至80.07%。而且從高倉位占比來看，63.87%的百億級股票私募倉位超過八成，倉位低于兩成的百億級股票私募占比僅為1.23%。

開年募集“子彈”

“今年‘牛不過三’的傳統(tǒng)認(rèn)知已經(jīng)被打破，盡管廣義流動性M2明顯收斂，但得益于供給出清帶來的強勁盈利支撐，股市繼續(xù)上行。明年出清邏輯大概率將繼續(xù)發(fā)揮作用，市場仍有結(jié)構(gòu)性行情，而且目前機會更為清晰，因此倉位可以樂觀一些，主要是調(diào)整持倉結(jié)構(gòu)?！睖弦晃话賰|級私募人士直言。

除了存量基金倉位提升，諸多百億級私募打算在明年初募集子彈，一定程度上體現(xiàn)出其對股市的信心。

據(jù)渠道人士透露，星石投資旗下多位基金經(jīng)理組合管理的一只產(chǎn)品于12月中旬在民生銀行、交通銀行等渠道上線銷售，明年1月初百億級私募源樂晟資產(chǎn)將發(fā)行由董事長曾曉潔管理的產(chǎn)品，明年1月盤京投資新引入的基金經(jīng)理崔同魁則將新發(fā)一年持有期私募產(chǎn)品，2月盤京投資董事長莊濤大概率也會新發(fā)一只產(chǎn)品。

消費板塊逐漸受關(guān)注

百億級私募明年投資劍指何方？記者采訪獲悉，百億級私募對消費板塊的共識正在形成。

星石投資分析稱，今年以來消費表現(xiàn)低迷，原因主要在于市場的目光聚焦在偏弱的需求上，而忽視了供給的變局。站在當(dāng)下時點往后看，無論是從長期邏輯還是中期邏輯出發(fā)，消費需求改善的趨勢均較為明確，上游景氣向下的傳導(dǎo)也將更為順暢，下游消費板塊有望迎來量價齊升。與此同時，隨著核心CPI回升，利率上行壓力加大，價值股相對優(yōu)勢明顯，其中中低市凈率的消費類資產(chǎn)有望迎來業(yè)績與估值的雙擊，航空旅游、物流、品牌消費、醫(yī)藥和廣告媒體等板塊值得關(guān)注。

清和泉資本也認(rèn)為，2021年食品領(lǐng)域多個子行業(yè)受到需求回落、成本上漲和競爭加劇等多重負(fù)面因素影響，企業(yè)增速與盈利能力都受到較大沖擊。但2021年四季度以來食品企業(yè)迎來了全面提價的密集落地，行業(yè)谷底已現(xiàn)，若需求恢復(fù)較好，該板塊有望迎來業(yè)績與估值的雙擊機會。另外，機場企業(yè)的盈利核心因素在于國際客流量的修復(fù)情況，后續(xù)一旦疫情修復(fù)確定性提升，機場的業(yè)績彈性、確定性大概率是最突出的板塊之一。

（文章來源：上海證券報）