2021年，美國5大銀行有望創(chuàng)下金融危機以來的最佳業(yè)績。

根據(jù)標普和彭博的估算數(shù)據(jù)，高盛、摩根大通、摩根士丹利、花旗和美國銀行5家大型銀行將創(chuàng)2009年來最佳業(yè)績，花旗有望公布有史以來最高的全年利潤。德意志銀行銀行研究主管馬特·奧康納表示： 可能要再過10來年，才能看到大型銀行高于2021年的水平。

美聯(lián)儲2022年加息的前景，正助長了人們的樂觀情緒，銀行業(yè)可能會迎來又一個強勁的一年。巴克萊預(yù)計，2022年銀行類股的表現(xiàn)將繼續(xù)優(yōu)于市場。大盤下跌的背景下，華爾街銀行股正迎來業(yè)績推動的春季躁動。

大型銀行收益將創(chuàng)金融危機以來新高

單位：10億美元

來源：彭博預(yù)測數(shù)據(jù)

三大原因貢獻最強財報

馬上就要迎來華爾街銀行的財報季，接下來兩周，包括花旗銀行、摩根大通、高盛和摩根士丹利和美國銀行將紛紛公布四季報和年報。

業(yè)界人士分析，有以下幾個因素促使外界預(yù)期華爾街銀行的盈利大漲：

首先，疫情擾動因素遠不如預(yù)期。就目前來看，疫情所導(dǎo)致的壞賬風(fēng)險，對銀行收益的沖擊至少到目前并沒有完全展現(xiàn)出來。

華爾街銀行在2021年大量釋放壞帳準備金，試圖覆蓋疫情所導(dǎo)致壞賬而帶來的潛在損失。但是，壞賬遠沒有人們擔(dān)心的那么普遍。高盛就指出，包括摩根大通和美國銀行等七家大型銀行，只使用了500億美元計提中的360億美元。

其次，伴隨著全球央行放水，全球IPO和并購業(yè)務(wù)大增，作為混業(yè)經(jīng)營的華爾街銀行，獲益于巨額的投行業(yè)務(wù)費用。

數(shù)據(jù)顯示，美國 IPO 市場火熱，2021年成為近20年最活躍的一年，共有416宗 IPO 通過募集資金籌資1,557億美元，同比增長86% 和81% 。Dealogic 的數(shù)據(jù)顯示，全球并購交易額首次突破5萬億美元，輕松超過2007年創(chuàng)下的4.55萬億美元的紀錄。其中，美國在并購方面處于領(lǐng)先地位，占全球并購交易量的近一半。投資銀行從火熱的IPO和并購交易中賺得盆滿缽滿。

此外，迄今為止，盈利狀況良好的銀行將利潤用于支付獎金和回購自己的股票，展示出不俗的財力。

例如，現(xiàn)在業(yè)界已經(jīng)傳出美國銀行高管們計劃將投資銀行家的獎金總額提高40%以上。高盛則更加慷慨，將2021年年終獎金將增加50%。

同時，資金充沛的銀行回購自身股票 ，名列榜單前茅。以2021年三季度回購看，美國銀行以99億美元列居所有美股第四。美國運通和摩根士丹利2021年也進行了大規(guī)?；刭?。

銀行股迎春季躁動

隨著美聯(lián)儲開年宣布將加快加息和縮表進程，市場現(xiàn)在已經(jīng)預(yù)期今年3月將首次加息。投資者正押注于利率上升將重振銀行的貸款收益。

在2021年，由于政府出臺創(chuàng)紀錄數(shù)額的刺激措施，貸款需求一直低迷，但現(xiàn)在也出現(xiàn)了好轉(zhuǎn)的跡象。隨著政府刺激政策的退出，加息預(yù)期的到來，許多渴求資金的機構(gòu)會開始加大銀行貸款。利率上升也會為銀行帶來更多的收益。

同時，疫情期間銀行的存款規(guī)模快速增長，貸款資金充沛。美國資產(chǎn)規(guī)模最大的銀行摩根大通，從2019年底到2021年9月，存款增長逾50%達到2.4萬億美元。

近幾天，盡管美國大盤指數(shù)走跌，但銀行股卻開始呈現(xiàn)逆市上漲趨勢。1月8日，道指小幅收跌，但包括美國國際集團、美國銀行、富國銀行均漲超2%，花旗、摩根大通漲1%。

開年以來，美國銀行、花旗集團2家大型銀行股分別上漲10.54%、8.93%，在大型行股中漲幅居前。其中，美國銀行股價更是在8日創(chuàng)下歷史新高。

不過，也有一些分析師對華爾街投行業(yè)務(wù)高增長的持續(xù)性有些擔(dān)憂。JMP證券就認為，2021年出現(xiàn)這樣的業(yè)績增長并非常態(tài)，尤其是基于資本市場的業(yè)績很難復(fù)現(xiàn)。

高盛的銀行分析師拉姆斯登指出，2021年是華爾街銀行如此重要的一年，或許2021年就是大型銀行的收入“峰值”。德意志銀行分析師認為，2022年將是銀行股的過渡年，盡管潛在收益狀況變好，實際公布的收入數(shù)據(jù)卻會下降。

但看多銀行股的樂觀者分析認為，今年銀行股的利潤將更多來源于貸款收益。隨著刺激政策退出，貸款需求增多，加上利息增厚，這部分的利潤將會抵消資本市場收益的減少。

樂觀預(yù)期下，市場預(yù)計銀行股又將迎來一個好年景。2021年，美國銀行股已上漲 35%，優(yōu)于大盤27%的表現(xiàn)。德意志銀行分析師預(yù)計，2022年銀行股將有望繼續(xù)表現(xiàn)超大盤。

（文章來源：中國基金報）