大和發(fā)布研究報告稱，重申太平洋航運(02343)“買入”評級，目標(biāo)價由4.5港元升3.3%至4.65港元。公司發(fā)盈喜，預(yù)計在截至2021年12月31日止年度將取得介于約8.3億美元至8.5億美元的股東應(yīng)占凈溢利(2020年同期取得凈虧損2.08億美元)；以及減值準(zhǔn)備轉(zhuǎn)回。該行指出，船舶減值轉(zhuǎn)回及調(diào)整后盈利好于預(yù)期，估計其2021年調(diào)整后的收益為6.99億-7.19億美元。

報告提到，波羅的海干散貨指數(shù)(BDI)連續(xù)2天有所改善，并實現(xiàn)了最強(qiáng)勁的每日增長13.8%，得益于所有經(jīng)濟(jì)體的船舶類型正增長和需求增加，尤其是在農(nóng)歷新年假期之后。近期BDI反彈可能受益于延遲的鐵礦石庫存補(bǔ)充和糧食進(jìn)口到中國。然而，最新的讀數(shù)已較2021年10月達(dá)到峰值下降了約70%。據(jù)上海國際海運估計，2022年全球煤炭和糧食的增長前景較鐵礦石好，這將對太平洋航運的船隊有利。

該行認(rèn)為，盡管船用燃料成本增加，但對太平洋航運的影響有限，已將其期租等值(TCE)收益鎖定為合約費率預(yù)測的港口和航程成本，而波動的燃料燃料成本通過掉期對沖。根據(jù)建議派息政策的50%股息，預(yù)計2022-23年太平洋航運的股息收益率為17%-18%。太平洋航運11月初股價見底，之后開始恢復(fù)，盡管波羅的海超靈便型(BSI)和靈便型(BHSI)指數(shù)仍處于下跌趨勢中。該行認(rèn)為，其股價彈性，是由于與其他行業(yè)相比，估值不高，盈利可見度更高；認(rèn)為經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇下，BSI和BHSI將成為股價催化劑。

（文章來源：智通財經(jīng)網(wǎng)）

關(guān)鍵詞： 太平洋航運 02343 買入 目標(biāo)價 評級 研究報告 盈喜 預(yù)計