“提醒：請港口各油廠進口商保持商業(yè)信譽，不要往棕櫚油中摻混、勾兌一級豆油、花生油等低價油品！”昨日，期貨日報記者在一個油脂群里看到這一調侃段子，頓時覺得有些好笑，以前都是不讓往豆油里摻棕櫚油。

其實，這很簡單，就是以前豆油價格高于棕櫚油價格，現(xiàn)在棕櫚油價格高于豆油價格了！

近段時間以來，棕櫚油期貨價格不斷創(chuàng)新高，并且成為引領油脂價格上漲的“帶頭大哥”。周三棕櫚油期貨主力2205合約盤中更是最高漲至11436元/噸，漲幅4.72%。

在寶城期貨農(nóng)產(chǎn)品研究員畢慧看來，近期棕櫚油價格大幅上漲主要受到國際和國內市場的雙重驅動。

“國際棕櫚油供應緊張，印尼限制棕櫚油出口，馬來西亞棕櫚油仍處季節(jié)性減產(chǎn)周期，疊加勞動力短缺情況尚未緩解，令馬來西亞棕櫚油產(chǎn)量恢復緩慢，加劇了全球棕櫚油供應緊張的局面。需求來看，雖然高價對需求的調配作用有所顯現(xiàn)，比如印度下調進口關稅后仍選擇進口更有性價比優(yōu)勢的豆油作為補充，但印尼出口限制對馬來西亞棕櫚油的出口形成明顯提振?！碑吇鄯治龇Q。

最新出口數(shù)據(jù)顯示，馬來西亞2月份前20天棕櫚油出口量環(huán)比增幅超過30%。畢慧表示，在供需緊張的推動下，棕櫚油期價強勢大漲，同時，此前寄希望于通過價格更有優(yōu)勢的葵花籽油來補充棕櫚油需求缺口，近期也受到俄烏局勢的影響，黑海地區(qū)葵花籽油出口船期明顯推遲，令葵花籽油的供應面臨更多不確定性，令原本緊張的油脂供應形勢變得更為緊張。此外，受到俄烏局勢的影響，能源價格大漲對油脂制生物能源需求形成提振，但相比豆油和菜籽油，供需形勢更為緊張的棕櫚油，無疑成為領漲油脂的明星品種。

“隨著最具有性價比優(yōu)勢的葵花籽油供應受到地緣政治局勢的影響，主要需求國紛紛退而求其次轉向豆油采購?！碑吇郾硎荆谠洗蠖箯妱菀琅f、需求存在潛在增量的推動下，美豆油期價多個合約創(chuàng)新高。目前國際豆棕價差僅為49美元/噸，豆油對棕櫚油的性價比優(yōu)勢依然存在。國內豆油和棕櫚油低庫存、高基差的格局持續(xù)，進口利潤倒掛繼續(xù)制約油脂進口，同時葵花籽油的進口也面臨更多不確定性。

畢慧認為，國內油脂供應緊張的格局難有改變，短期關注中央儲備大豆和食用油投放對豆油價格的影響，國內豆油價格的表現(xiàn)或將弱于外盤，而棕櫚油期價繼續(xù)受到國際市場的聯(lián)動性提振，雖然豆棕價差會削弱棕櫚油期價的續(xù)漲動能，但在外盤強勢拉升，國內低庫存、高基差持續(xù)的背景下，棕櫚油仍將作為引領油脂市場的“風向標”，整體強勢運行的格局仍在持續(xù)。但在油脂內部，豆油期價受到政策調控的壓制，表現(xiàn)將會弱于棕櫚油，豆棕價差存在繼續(xù)反向走擴的可能。

（文章來源：期貨日報）

關鍵詞： 再創(chuàng)新高