股神巴菲特“述職”時間到！一年一封的巴菲特致股東信當?shù)貢r間26日如期而至。

在今年的致股東信中，巴菲特披露，2021年全年整體回購交易金額達到270億美元左右，再創(chuàng)新高。

然而，巴菲特對持有龐大現(xiàn)金額度但缺乏有吸引力的投資表示遺憾，并警告稱過去兩年的低利率抬高了整個金融市場的估值。

此外，其截至去年末的前十大持倉也同時披露，一起來看↓

漂亮成績單：

重新跑贏標普500指數(shù)

時隔兩年之后，巴菲特掌舵的克希爾·哈撒韋重新跑贏了標普500股指。

2021年伯克希爾每股市值的增幅是29.6%，標普500指數(shù)的增幅是28.7%，伯克希爾贏了0.9個百分點。

如果將時間線放長，1965年至2021年，伯克希爾每股市值的復合年增長率為20.1%，明顯超過標普500指數(shù)的10.5%。如果看1964年至2021年，伯克希爾的市值增長率更是達到驚人的3641613%，而標普500指數(shù)為30209%，差距懸殊。

當日公布的業(yè)績顯示，2021年全年，伯克希爾的運營利潤為274.55億美元，2020年為219.22億美元，同比增長25%；歸屬于股東的凈利潤為897.95億美元，是2020年總收入425.21億美元的兩倍多。

此外，伯克希爾的營業(yè)利潤在去年最后三個月比同比飆升了45%至近73億美元。

收益報告發(fā)布之際，伯克希爾今年的股價已經(jīng)上漲超過6%，標普500指數(shù)下跌8%左右。

“我們確實在提高公司股票的內(nèi)在價值方面取得了合理進展，這是我們57年來的首要職責，未來也將一直是?！痹诠蓶|信開篇，巴菲特寫道。

巴菲特表示，可以通過三種方式增加投資價值。

第一種方式是通過內(nèi)部增長或收購來提高伯克希爾控股業(yè)務的長期盈利能力；第二種是購買那些被公開交易的優(yōu)秀企業(yè)非控股部分權益；最后一種方式便是回購伯克希爾股票。

創(chuàng)紀錄：

股票回購總額達到約270億美元

根據(jù)26日披露的年度業(yè)績，2021年四季度，伯克希爾回購了69億美元的股票，使得去年全年回購金額達到270億美元左右，再創(chuàng)新高。

而就在2020年，伯克希爾剛創(chuàng)下全年247億美元的回購紀錄。

盡管進行了這些積極的回購，2021年末伯克希爾的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物仍然高達1440億美元，其中有1200億美元是美國國債，全部在一年之內(nèi)到期。

巴菲特在股東信中解釋稱，他和副手查理·芒格在他們標志性的大型收購方面幾乎沒有發(fā)現(xiàn)什么能讓他們“興奮”的東西。相反，他們發(fā)現(xiàn)，回購對伯克希爾公司的股東來說變得更有意義。

巴菲特在股東信中寫道：“通過這個簡單的舉動，我們增加了你在伯克希爾擁有的許多受控和非受控企業(yè)中的份額。當價格/價值等式正確時，這條道路是我們增加你財富的最簡單、最確定的方式?！?/p>

此外，股東信還稱，“伯克希爾公司特有的一個容易被忽視的價值計算：正確類型的保險‘浮動金’很有價值。碰巧的是，回購會自動增加每股‘浮動金’額度。這一數(shù)字在過去兩年中增長了25%——從每”A“類股79387美元增至99497美元，如前所述，這在一定程度上歸功于回購?！?/p>

警告：

低利率抬高了金融市場的估值

對于市場，巴菲特在股東信中警告稱，過去兩年的低利率抬高了整個金融市場的估值。

他寫道：“長期低利率推動所有生產(chǎn)性投資的價格上漲，無論是股票、公寓、農(nóng)場、油井等。其他因素也會影響估值，但利率始終很重要?！?/p>

巴菲特表示，伯克希爾的股東是龐大的個人和家庭團隊，他們把很大一部分——有些人可能會說是過多的存款托付給我們。這些股東有時會承認，伯克希爾可能遠不是他們本可以做出的最佳選擇。但他們會補充說，在他們最滿意的投資對象中，伯克希爾的排名靠前。

“一般而言，那些對自己的投資感到舒服的人，將比那些被不斷變化頭條新聞、傳言和承諾影響的人得以獲得更好回報?！彼麑懙馈６嗄陙?，巴菲特提出的長期戰(zhàn)略吸引了大批擁躉。

贊美蘋果！

比亞迪仍為第八大持倉

在此次的股東信中，巴菲特披露了一些對個股投資的看法。

作為巴菲特的“心頭好”，他毫不吝嗇對蘋果公司的贊美。

“蘋果公司杰出的CEO庫克非常恰當?shù)貙⑻O果產(chǎn)品的用戶視為自己的初戀，他的其他支持者同樣受益。”巴菲特表示。

巴菲特強調(diào)，只有蘋果的股息才會被計入伯克希爾的公認會計準則收益報告中。除去蘋果2021年支付給伯克希爾的7.85億美元分紅外，股東們間接持有的蘋果股票在2021年實現(xiàn)了56億美元的利潤，其中有許多都被用來回購股票，這也是巴菲特一直高聲贊賞的行為。

根據(jù)巴菲特在股東信中公布的數(shù)據(jù)，截至去年底，伯克希爾前十大持股包括蘋果、美國銀行、美國運通等。

其中，其持倉的中國公司比亞迪位列第8位，市值已近77億美元。

邀請函：

年度股東大會時間確定！

股東信還披露了一件令全球投資者振奮事情：備受矚目的股東大會今年終于將回歸線下。

伯克希爾公司宣布，將于4月29日至5月1日在奧馬哈舉行年度股東大會。

從股東信中公布的議程來看，與會者需要提供新冠疫苗的接種證明。會議將會在美國東部時間4月29日上午8點30分開始，9點15分進入問答環(huán)節(jié)。

（文章來源：上海證券報）

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