服裝難賣，醫(yī)美不賺錢，朗姿股份的出路在哪？9月26日，朗姿股份發(fā)布公告稱，擬擇機出售廣州若羽臣科技股份有限公司(以下簡稱“若羽臣”)股份數(shù)量不超過730.1988萬股，約不超若羽臣總股本的6%。擇機出售的背后是朗姿股份聚焦主業(yè)的決心，然而當服裝難賣，醫(yī)美不賺錢之際，聚焦主業(yè)真的能為朗姿股份帶來新生機嗎？

“不良”投資待出

從朗姿股份發(fā)布的公告來看，其擬通過深圳證券交易所集中競價交易方式、大宗交易方式或兩者相結(jié)合的方式，根據(jù)二級市場股價走勢，擇機出售所持有的若羽臣股份數(shù)量不超過730.1988萬股(含730.1988萬股(含730.1988萬股，約占若羽臣總股本的6%)。

(資料圖片)

其中通過集中競價方式減持的，將在若羽臣減持計劃預披露公告披露之日起15個交易日后的6個月內(nèi)進行，減持若羽臣股份不超過243.3996萬股；通過大宗交易方式減持的，將在若羽臣減持計劃預披露公告披露之日起3個交易日后的6個月內(nèi)進行，減持若羽臣股份不超過486.7992萬股。

對于此次擇機出售若羽臣股份，朗姿股份給出的理由是：“為進一步聚焦公司主業(yè)，盤活公司資產(chǎn)，提高資產(chǎn)流動性和使用效率?！?/p>

不過在業(yè)內(nèi)人士看來，此番擇機出售，除聚焦主業(yè)的打算外，也存在其投資的資產(chǎn)回報率不大的可能。

資料顯示，若羽臣成立于2011年，是一家面向全球消費品牌的電子商務綜合服務提供商，客戶主要分布在母嬰、美妝個護、保健品等多個快速消費品領域。從若羽臣近兩年的發(fā)展來看，并不樂觀。財報數(shù)據(jù)顯示，2022年上半年，若羽臣營收凈利分別下滑10.49%、77%。2021年凈利下滑67%。2021年9底，若羽臣登陸A股一年后，就出現(xiàn)多位股東套現(xiàn)離場的情況。9月底，若羽臣3名股東擬合計減持不超3%的股份，減持套現(xiàn)金額約7309萬元。

投資業(yè)務發(fā)展不及預期，再加上自身業(yè)績難言樂觀，朗姿股份的出售似乎合情合理。財報數(shù)據(jù)顯示，朗姿股份2022年一季度凈利潤下滑106%；2022年上半年凈利潤下滑90%。

就此次擇機售出股份相關問題，北京商報記者對朗姿股份進行電話采訪，截至發(fā)稿電話未接通。

主業(yè)不振

近兩年朗姿股份一直都在強調(diào)聚焦主業(yè)。朗姿股份多次在財報中表示，未來公司將繼續(xù)推進構(gòu)建“泛時尚產(chǎn)業(yè)互聯(lián)生態(tài)圈”戰(zhàn)略的發(fā)展，集中優(yōu)勢資源，加快推動朗姿醫(yī)療美容業(yè)務的全國布局。同時，鞏固時尚女裝業(yè)務；依托嬰童品牌的國際化優(yōu)勢和國內(nèi)市場的潛力，加快嬰童業(yè)務的國內(nèi)落地速度，促進時尚女裝與醫(yī)療美容、綠色嬰童的協(xié)同發(fā)展。

從目前朗姿股份各業(yè)務的營收占比來看，其已形成以時尚女裝、綠色嬰童、醫(yī)療美容三大業(yè)務為主的發(fā)展態(tài)勢。2022年上半年，朗姿股份三大業(yè)務營收占比分別為41.27%、34.76%、22.42%。

值得一提的是，朗姿股份的三大業(yè)務發(fā)展難言樂觀。2022年上半年，朗姿股份女裝、嬰童業(yè)務下滑，醫(yī)美業(yè)務利率持續(xù)性下滑。其女裝業(yè)務實現(xiàn)營業(yè)收入7.47億元，下降10.20%；嬰童業(yè)務營業(yè)收入4.06億元，下降0.45%。相比之下，醫(yī)療美容業(yè)務板塊實現(xiàn)營業(yè)收入6.29億元，較上年同期增長18.45%。然而，醫(yī)美業(yè)務難賺錢似乎也成為朗姿股份面臨的難題。

相較女裝和嬰童業(yè)務，朗姿股份醫(yī)美業(yè)務的毛利率最低。數(shù)據(jù)顯示，2022年上半年，女裝業(yè)務毛利率為 62.74%，童裝業(yè)務毛利率為60.78%，醫(yī)美業(yè)務毛利率為 48.76%。與此同時，朗姿股份的毛利率還在逐年下降。財報數(shù)據(jù)顯示，2018-2022年上半年，朗姿股份醫(yī)療美容業(yè)務毛利率分別為59.9%、57.74%、54.34%、51.83%、48.76%。

鞋服行業(yè)獨立分析師程偉雄表示，朗姿股份處于醫(yī)美行業(yè)的中游階段，整個行業(yè)的入行門檻并不高，隨著市場的擴大，很多資本雄厚的企業(yè)涌入，朗姿股份可發(fā)揮的空間并不大。同時，醫(yī)美行業(yè)前期設備研發(fā)的投入會相當大，當后期產(chǎn)出效果不達預期，很難助推企業(yè)實現(xiàn)自身的轉(zhuǎn)型或者進階。

根據(jù)公開數(shù)據(jù)，醫(yī)美業(yè)務最賺錢的是上游業(yè)務，上游企業(yè)毛利率平均在90%左右，對于朗姿股份而言，或許可嘗試布局上游相關業(yè)務提升毛利率。

不過朗姿股份曾多次公開表示，暫無進入醫(yī)美上游的計劃。

北京商報記者張君花

（文章來源：北京商報）

關鍵詞： 朗姿股份