“這個利率的保本產(chǎn)品在銀行基本買不到了，現(xiàn)在定期存款、國債都達(dá)不到這個利率?！?月30日，《華夏時報》記者來到光大銀行，該行客戶經(jīng)理夏露(化名)向記者推薦了一款復(fù)利3.5%的保險理財產(chǎn)品。

近期，《華夏時報》記者走訪了多家銀行，咨詢保本保息的低風(fēng)險產(chǎn)品，無一例外都被推薦了保險理財。但需注意的是，與普通存款相比，此類產(chǎn)品有一定的“鎖定期”，過了“鎖定期”再進(jìn)行支取才能“保本”并獲得一定的收益。

(相關(guān)資料圖)

當(dāng)然，如果客戶更偏愛短期的保本理財產(chǎn)品，結(jié)構(gòu)性存款也是不錯的選擇?！度A夏時報》記者注意到，多家銀行客戶經(jīng)理也主動向記者推介了結(jié)構(gòu)性存款，且目前多家銀行的多款結(jié)構(gòu)性存款與外匯掛鉤，收益率在1%-4%之間，投資期限不超過6個月。

相關(guān)分析人士在接受《華夏時報》記者采訪時指出，在存款利率下行的市場環(huán)境下，客戶可選擇的銀行產(chǎn)品空間有限，而近期受到金融市場波動性增強(qiáng)的影響，銀行理財產(chǎn)品收益率整體表現(xiàn)不夠理想，這就使得保險理財產(chǎn)品和結(jié)構(gòu)性存款的吸引力凸顯?？傮w來看，此類產(chǎn)品的推出的原因都在于銀行希望將其他業(yè)務(wù)線方面營銷優(yōu)勢延伸到理財產(chǎn)品線上來。

多款掛鉤外匯的結(jié)構(gòu)性存款

“現(xiàn)在存款利率整體下降，把錢定存確實(shí)不合算，您可以看看我們這幾款結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品，保本保息，利率更高?！?0月2日，《華夏時報》記者來到北京一城商行西城區(qū)某支行咨詢低風(fēng)險理財，該行客戶經(jīng)理向記者推介道。

《華夏時報》記者注意到，該行共有8款結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品，均為9月28日發(fā)售，與歐元兌美元即期匯率掛鉤，1萬元起購，投資期限在37天-185天之間，10月10日起息。

利息方面，上述結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品預(yù)期收益率在1.10%-3.02%之間，分為兩檔。而該行3個月、6個月的個人定期存款收益率分別為1.3%、1.55%，5年期定存年利率僅為2.7%，對比來看結(jié)構(gòu)性存款收益率具備明顯優(yōu)勢。

光大銀行北京某支行的客戶經(jīng)理同樣向《華夏時報》記者首先推薦了結(jié)構(gòu)性存款。

光大銀行共有8款結(jié)構(gòu)性存款產(chǎn)品，均為掛鉤美元兌加拿大元匯率，9月28日、29日起募集，投資期限在18天-6個月之間，起購價包含2000元、1萬元、5萬元，10月3日、6日、12日起息。

收益率方面，光大銀行結(jié)構(gòu)性存款預(yù)期年化收益率分為三檔，在0.80%-3.28%之間。與光大銀行定期存款收益率相比，該行3個月、6個月存款利率為1.30、1.55%，5年期定存利率為2.70%，僅3年期20萬元起存的大額存單收益率能達(dá)到3.3%(已售罄)。

此外，多家銀行也推出了掛鉤外幣匯率的結(jié)構(gòu)性存款產(chǎn)品，如交通銀行有“穩(wěn)添息”結(jié)構(gòu)性存款，掛鉤歐元兌美元匯率；中信銀行有樂贏智信匯率掛鉤人民幣結(jié)構(gòu)性存款，掛鉤歐元兌美元即期匯率；興業(yè)銀行有人民幣C款掛鉤歐元看跌結(jié)構(gòu)性存款，掛鉤歐元兌美元即期匯率等。

值得注意的是，結(jié)構(gòu)性存款的預(yù)期收益率并不是固定的，一般分為幾檔。

以上述城商行的一款結(jié)構(gòu)性存款為例，該產(chǎn)品說明書中闡述的產(chǎn)品預(yù)期收益率計算方式為：如果在觀察日，掛鉤標(biāo)的觀察價格高于或等于障礙價格，產(chǎn)品預(yù)期到期年化收益率為2.90%；如果在觀察日，掛鉤標(biāo)的觀察價格低于障礙價格，產(chǎn)品預(yù)期到期年化收益率為1.10%。

其中期初價格是指起息日當(dāng)日的掛鉤標(biāo)的定盤價格，觀察價格指觀察日當(dāng)日的掛鉤標(biāo)的定盤價格，障礙價格為期初價格-0.0530。

保險理財受青睞

“如果您需要長期限投資，而且保本保息的產(chǎn)品，可以考慮一下保險?！痹凇度A夏時報》記者表達(dá)了對上述結(jié)構(gòu)性存款投資期限較短的考慮后，夏露推薦道。

在記者流露出對該類產(chǎn)品的興趣后，夏露向記者介紹了一次交清和3年、5年、10年繳費(fèi)期的保險產(chǎn)品。

“目前能保本保收益的只有定期存款和國債，以及保險公司的增額終身壽險。復(fù)利3.5%的保本產(chǎn)品在銀行基本買不到了，現(xiàn)在定期存款、國債都達(dá)不到這個利率。”夏露介紹道。

據(jù)了解，增額終身壽險每年都有固定的回報率，保額復(fù)利增長。但是有一定的“鎖定期”，根據(jù)夏露制作的利益演示表來看，如果客戶選擇了連續(xù)繳納3年，每年繳納5萬元的產(chǎn)品，從第五年起，按照3.5%復(fù)利逐年遞增，第10年就可以獲得45848元的利息，第20年就可以獲得126178元的利息。

“但在前5年不可取出，屬于繳納期，否則會有一定的本金損失?！毕穆短嵝训溃拔迥耆〕鱿喈?dāng)于退保，第一年累計繳納5萬元后取出，只能退27116元，第二年累計繳納10萬元后取出只能退72516元，第三年累計繳納15萬元后只能取出140064元，相當(dāng)于分別損失了22884、27484、9936元。

滿足客戶低風(fēng)險需求

繼9月15日國有大行下調(diào)存款利率后，多家股份行、城商行、農(nóng)商行等陸續(xù)下調(diào)了存款利率。

10月1日，中央財經(jīng)大學(xué)證券期貨研究所研究員楊海平在接受《華夏時報》記者采訪時表示，在當(dāng)前市場環(huán)境下，相比較而言，保險理財產(chǎn)品和結(jié)構(gòu)性存款的吸引力凸顯。銀行推薦這兩類產(chǎn)品也是為了維護(hù)客戶，提升客戶投資收益率。

而結(jié)構(gòu)性存款及保險理財之所以受到青睞，獨(dú)立國際策略研究員陳佳認(rèn)為，從客戶視角來看，主要在于其預(yù)期收益高于同期其他理財產(chǎn)品，且風(fēng)險在理財產(chǎn)品中相對較低，流動性相對較高。

今年以來，金融市場的波動性增大，使得很多銀行理財產(chǎn)品凈值波動性也隨之提高，此前還出現(xiàn)了大面積銀行理財產(chǎn)品破凈的情況，陳佳認(rèn)為，在當(dāng)前境內(nèi)基準(zhǔn)利率處于下行周期、大類風(fēng)險資產(chǎn)收益率普遍下滑的情況下，結(jié)構(gòu)性存款、保險理財?shù)膬?yōu)勢得到了進(jìn)一步放大。

對于掛鉤外匯的結(jié)構(gòu)性存款產(chǎn)品，陳佳認(rèn)為，短期內(nèi)美元指數(shù)的強(qiáng)周期很可能會隨著聯(lián)儲持續(xù)加息而延續(xù)，因而掛鉤美元類資產(chǎn)收益率有望提升。但他同時提醒，考慮到人民幣匯市維穩(wěn)與跨境資本監(jiān)管亦隨之加強(qiáng)，這類產(chǎn)品收益率增勢會逐漸放緩，建議中小投資者作短期配置。尤其是美債收益率高企的同時風(fēng)險驟增，外部環(huán)境復(fù)雜多變的情況下，不建議此刻做大量長期配置。

“就保險理財產(chǎn)品而言，因?yàn)楫a(chǎn)品設(shè)計和營銷手段的差異，這類產(chǎn)品名義收益率普遍高于存款類理財與國債產(chǎn)品。但需注意的是，一方面這類產(chǎn)品監(jiān)管趨嚴(yán)，市場變化較快；另一方面，鎖定期的存在讓產(chǎn)品真實(shí)收益率的計算方法跟一般銀行理財產(chǎn)品差異較大，總體來看對投資者的研究能力有很高的要求。”陳佳表示。

“從業(yè)務(wù)架構(gòu)視角來看，無論是外匯掛鉤的結(jié)構(gòu)性存款還是保險類理財都屬于銀行系大理財業(yè)務(wù)板塊，原因都在于銀行希望將其他業(yè)務(wù)線方面營銷優(yōu)勢延伸到理財產(chǎn)品線上來。”陳佳總結(jié)道。

（文章來源：華夏時報）

關(guān)鍵詞： 結(jié)構(gòu)性存款