2022年10月30日，創(chuàng)業(yè)板運(yùn)行正式滿十三周年。

2009年的今天，創(chuàng)業(yè)板首批28家企業(yè)在深交所敲鐘上市，運(yùn)行至今，截至2022年10月30日，創(chuàng)業(yè)板上市公司共1,206家，其中，自創(chuàng)業(yè)板改革并試點(diǎn)注冊(cè)制以來(lái)新上市的企業(yè)共386家，占比32%。

(資料圖片僅供參考)

一直以來(lái)，創(chuàng)業(yè)板堅(jiān)持深入實(shí)施創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展戰(zhàn)略，努力塑造包容高效的創(chuàng)新支持市場(chǎng)體系，推動(dòng)上市公司高質(zhì)量發(fā)展，引導(dǎo)創(chuàng)新要素向企業(yè)集聚，支持企業(yè)加大研發(fā)投入，促進(jìn)形成支持創(chuàng)新企業(yè)持續(xù)成長(zhǎng)的市場(chǎng)機(jī)制，提供靈活多樣激勵(lì)機(jī)制，提升創(chuàng)新資本形成效率，服務(wù)科技、資本和實(shí)體經(jīng)濟(jì)高水平循環(huán)。

多名受訪創(chuàng)業(yè)板上市公司掌舵人在接受記者訪問(wèn)時(shí)指出，創(chuàng)業(yè)板對(duì)于上市公司的發(fā)展，尤其是中小高新技術(shù)企業(yè)的發(fā)展產(chǎn)生了切實(shí)的推動(dòng)作用。

億緯鋰能相關(guān)負(fù)責(zé)人便對(duì)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者說(shuō)道：“在創(chuàng)業(yè)板融資平臺(tái)的助力下，公司得以聚焦‘高質(zhì)量發(fā)展’戰(zhàn)略，扎實(shí)經(jīng)營(yíng)，穩(wěn)步發(fā)展。一方面繼續(xù)保持鋰原電池行業(yè)領(lǐng)先地位，繼續(xù)拓寬產(chǎn)品的應(yīng)用領(lǐng)域；另一方面著力發(fā)展動(dòng)力儲(chǔ)能電池業(yè)務(wù)板塊?！?/p>

十三年創(chuàng)新成長(zhǎng)結(jié)碩果

十三年來(lái)，創(chuàng)業(yè)板始終堅(jiān)持服務(wù)國(guó)家重大戰(zhàn)略，著力服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)，積極支持科技創(chuàng)新，支持戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)和高新技術(shù)企業(yè)做優(yōu)做強(qiáng)。

截至2022年10月30日，1206家創(chuàng)業(yè)板上市公司已全部披露2022年三季報(bào)，龍頭公司及注冊(cè)制下新上市公司并行馳騁于各自賽道，先進(jìn)制造、數(shù)字經(jīng)濟(jì)、綠色低碳等重點(diǎn)領(lǐng)域持續(xù)發(fā)力，區(qū)域經(jīng)濟(jì)健康發(fā)展，表現(xiàn)出良好發(fā)展韌性。

在國(guó)內(nèi)外復(fù)雜經(jīng)濟(jì)形勢(shì)下，創(chuàng)業(yè)板上市公司平均營(yíng)業(yè)收入連續(xù)十三年呈穩(wěn)定增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，由2009年的3.05億元增長(zhǎng)至僅2022年前三季度即實(shí)現(xiàn)平均營(yíng)業(yè)收入近20億元，復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)15%。

從凈利潤(rùn)情況來(lái)看，除2012年受光伏行業(yè)影響出現(xiàn)困難，2017年受融資費(fèi)用高企、環(huán)保及新能源行業(yè)盈利能力下降等影響出現(xiàn)下滑，在近兩年世界經(jīng)濟(jì)受全球疫情影響的情況下，仍然延續(xù)強(qiáng)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，平均凈利潤(rùn)由2009年的0.42億元增長(zhǎng)至2022年前三季度的1.7億元，復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)11%。

此外，截至2022年10月30日，創(chuàng)業(yè)板公司總資產(chǎn)合計(jì)約5.8萬(wàn)億元，平均總資產(chǎn)近50億元，復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)18%；凈資產(chǎn)合計(jì)逾3萬(wàn)億元，平均凈資產(chǎn)超25億元，復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)16%。

市值方面，截至目前，創(chuàng)業(yè)板近700家公司在上市后實(shí)現(xiàn)市值增長(zhǎng)，近400家公司實(shí)現(xiàn)市值翻番，超百家公司市值增長(zhǎng)達(dá)5倍以上。其中，億緯鋰能自開(kāi)板上市以來(lái)，市值實(shí)現(xiàn)超40倍增長(zhǎng)，天華超凈、先導(dǎo)智能、長(zhǎng)川科技、陽(yáng)光電源市值實(shí)現(xiàn)逾30倍的增長(zhǎng)，愛(ài)爾眼科、東方財(cái)富、泰格醫(yī)療、錦浪科技、晶盛機(jī)電、盛邦股份實(shí)現(xiàn)20余倍的市值增長(zhǎng)。寧德時(shí)代自2018年上市以來(lái)，市值增長(zhǎng)超10倍，成長(zhǎng)顯著。

在資本市場(chǎng)助力下，創(chuàng)業(yè)板龍頭公司實(shí)現(xiàn)快速發(fā)展。自2009年開(kāi)板以來(lái)，創(chuàng)業(yè)板市值前50名的龍頭公司分別實(shí)現(xiàn)收入、凈利潤(rùn)復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)22.66%、22.43%，總資產(chǎn)、凈資產(chǎn)年復(fù)合增長(zhǎng)分別達(dá)17.30%、23.08%。

2022年前三季度，創(chuàng)業(yè)板50家龍頭公司實(shí)現(xiàn)平均營(yíng)業(yè)收入超172億元，平均凈利潤(rùn)18.46億元，遠(yuǎn)超創(chuàng)業(yè)板公司平均水平，業(yè)績(jī)表現(xiàn)亮眼。其中，近40家(36家)公司凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)，十余家公司(13家)凈利潤(rùn)增長(zhǎng)幅度超過(guò)50%，8家實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)翻倍增長(zhǎng)。10家千億市值公司中，寧德時(shí)代凈利潤(rùn)逾170億元，邁瑞醫(yī)療、智飛生物分別實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)81億元、56億元，業(yè)績(jī)表現(xiàn)亮眼。

注冊(cè)制改革成效顯著

2020年8月24日，創(chuàng)業(yè)板改革并試點(diǎn)注冊(cè)制平穩(wěn)落地，首批18家企業(yè)上市，標(biāo)志資本市場(chǎng)全面深化改革進(jìn)入“深水區(qū)”。

兩年多來(lái)，全新的創(chuàng)業(yè)板功能更完備，創(chuàng)新企業(yè)市場(chǎng)準(zhǔn)入和培育服務(wù)體系更加健全，“優(yōu)創(chuàng)新、高成長(zhǎng)”特色更鮮明，吸引了更多科技創(chuàng)新企業(yè)。

截至2022年10月30日，注冊(cè)制下新上市公司共386家，占創(chuàng)業(yè)板公司總數(shù)的32%，總市值超2.29萬(wàn)億元，占板塊整體市值的21%，近9成為高新技術(shù)企業(yè)，近6成為戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)企業(yè)。

具體來(lái)看，在更具包容性的發(fā)行上市機(jī)制下，創(chuàng)業(yè)板新上市公司分布在近50個(gè)不同行業(yè)，其中計(jì)算機(jī)、通信和其他電子設(shè)備制造業(yè)、專用設(shè)備制造業(yè)、化學(xué)原料和化學(xué)制品制造業(yè)、軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)、專用技術(shù)服務(wù)業(yè)的公司數(shù)量分別位于前五位，占新公司總數(shù)41.97%，注冊(cè)制下市值排名前20名的新上市公司中，高新技術(shù)企業(yè)16家，占比80%。

此外，創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制改革還支持傳統(tǒng)行業(yè)與新技術(shù)、新產(chǎn)業(yè)、新業(yè)態(tài)、新模式深度融合，不少企業(yè)在注冊(cè)制改革后也實(shí)現(xiàn)快速登陸資本市場(chǎng)。如傳統(tǒng)的批發(fā)業(yè)、食品制造業(yè)、零售業(yè)，在注冊(cè)制改革實(shí)施的兩年內(nèi)，已分別有8家、6家、6家公司在創(chuàng)業(yè)板上市。

創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制改革健全多元包容的市場(chǎng)準(zhǔn)入體系，促進(jìn)審核公開(kāi)、透明，為創(chuàng)新企業(yè)打造便捷高效的直接融資渠道，讓企業(yè)獲得充裕資金支持研發(fā)投入。

注冊(cè)制下新上市公司募集資金使用計(jì)劃中，70%用于原有或新增產(chǎn)品、業(yè)務(wù)產(chǎn)能建設(shè)及營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)建設(shè)，為上市公司生產(chǎn)及銷售充能，10%用于研發(fā)中心建設(shè)，提高公司研發(fā)能力及核心競(jìng)爭(zhēng)力，募集資金投向戰(zhàn)略新興領(lǐng)域占比達(dá)43.06%，2021年平均研發(fā)支出增幅達(dá)42.26%，平均研發(fā)人員達(dá)281人。

在包容高效的創(chuàng)新支持市場(chǎng)體系下，創(chuàng)業(yè)板新上市公司的活力被進(jìn)一步激發(fā)，筑造經(jīng)濟(jì)創(chuàng)新成長(zhǎng)新高地。

近年來(lái)，由于疫情的反復(fù)和國(guó)內(nèi)外環(huán)境的復(fù)雜變化，我國(guó)大部分企業(yè)均遭受了不同程度的困難和挑戰(zhàn)，收入下降、成本增長(zhǎng)、競(jìng)爭(zhēng)加劇、利潤(rùn)下滑等不同程度地影響了各行各業(yè)。

在“逆勢(shì)”之下，創(chuàng)業(yè)板下新上市公司利用技術(shù)優(yōu)勢(shì)和獨(dú)特經(jīng)營(yíng)策略應(yīng)對(duì)外部環(huán)境沖擊，2022年前三季度平均實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入16.44億元，同比增長(zhǎng)13.93%；平均實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1.17億元，與去年基本持平。其中，超360家注冊(cè)制下新公司實(shí)現(xiàn)盈利，占比約95%；近170家凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)同比增長(zhǎng)，近50家凈利潤(rùn)增幅大于50%。瑞豐股份、萬(wàn)凱新材、蘭衛(wèi)醫(yī)學(xué)、瑞豐新材等近20家公司凈利潤(rùn)增幅超過(guò)100%。

深入實(shí)施創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展戰(zhàn)略

創(chuàng)業(yè)板深入實(shí)施創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展戰(zhàn)略，著力支持企業(yè)加大科技創(chuàng)新力度，成為推動(dòng)我國(guó)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的創(chuàng)新引擎。

據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，截至目前先后有144家創(chuàng)業(yè)板公司獲國(guó)家科學(xué)技術(shù)進(jìn)步獎(jiǎng)，24家公司擁有國(guó)家自然科學(xué)基金項(xiàng)目，144家公司擁有國(guó)家科技重大專項(xiàng)項(xiàng)目，231家公司擁有國(guó)家重點(diǎn)研發(fā)計(jì)劃項(xiàng)目，229家公司擁有國(guó)家火炬計(jì)劃項(xiàng)目。

而在這背后，高強(qiáng)度研發(fā)投入是結(jié)出豐碩創(chuàng)新成果的關(guān)鍵。2021年，創(chuàng)業(yè)板公司研發(fā)投入金額合計(jì)達(dá)到1378億元，同比增長(zhǎng)23%，研發(fā)投入占營(yíng)業(yè)收入的比例平均為7.21%，顯著強(qiáng)度高于A股平均水平。其中，深信服、貝達(dá)藥業(yè)、華大九大等一批公司的研發(fā)強(qiáng)度超30%。

2022年三季報(bào)顯示，創(chuàng)業(yè)板公司前三季度累計(jì)投入研發(fā)費(fèi)用合計(jì)超1100億元，同比增長(zhǎng)26%。截至2022年10月30日，創(chuàng)業(yè)板公司擁有與主業(yè)相關(guān)的核心專利技術(shù)16萬(wàn)余項(xiàng)，平均每家上市公司擁有與主業(yè)相關(guān)的核心專利技術(shù)近150項(xiàng)，其中不乏擁有千余項(xiàng)核心專利技術(shù)的創(chuàng)新標(biāo)桿企業(yè)，如寧德時(shí)代、邁瑞醫(yī)療、欣旺達(dá)、中集車輛等。

此外，推陳出新也為企業(yè)發(fā)展注入強(qiáng)勁動(dòng)力。上市公司身處經(jīng)濟(jì)主戰(zhàn)場(chǎng)最前沿，對(duì)研發(fā)方向天然地有著更為靈敏的嗅覺(jué)和響應(yīng)速度，對(duì)科研成果轉(zhuǎn)化的壓力和動(dòng)力也更為迫切。

據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，先后有57家創(chuàng)業(yè)板公司參與國(guó)家實(shí)驗(yàn)室建設(shè)，其中38家公司取得的科研成果已完成轉(zhuǎn)化；有超700家創(chuàng)業(yè)板公司與高校、科研院所存在合作研發(fā)，其中有近550家公司的科研成果實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)化；有183家創(chuàng)業(yè)板公司與國(guó)際組織或企業(yè)等共同開(kāi)展技術(shù)研發(fā)創(chuàng)新，其中132家公司已實(shí)現(xiàn)科研成果轉(zhuǎn)化。

“風(fēng)物長(zhǎng)宜放眼量”，研發(fā)創(chuàng)新無(wú)疑需大額資金投入，但深耕主業(yè)持續(xù)創(chuàng)新終將贏得市場(chǎng)垂青。

2020年研發(fā)強(qiáng)度前100名的創(chuàng)業(yè)板公司，在2021年的平均營(yíng)收增長(zhǎng)率達(dá)31.50%；連續(xù)兩年(2020-2021年)研發(fā)支出超5億元的創(chuàng)業(yè)板公司，在2021年的平均營(yíng)收增長(zhǎng)率達(dá)33.14%，均顯著高于板塊平均營(yíng)收增長(zhǎng)率。智飛生物、卓勝微、長(zhǎng)川科技等公司連續(xù)三年(2019-2021年)研發(fā)支出超1億元，營(yíng)收復(fù)合年增長(zhǎng)率超80%，成為各自領(lǐng)域頗具影響力的知名企業(yè)。

人才聚集效應(yīng)逐步顯現(xiàn)

創(chuàng)新的本質(zhì)是人的創(chuàng)造性活動(dòng)，人才是創(chuàng)新的第一資源，是創(chuàng)新活動(dòng)中最為活躍、最為積極的因素。創(chuàng)業(yè)板為人才與資本之間搭建起堅(jiān)實(shí)橋梁，有效促進(jìn)創(chuàng)新鏈產(chǎn)業(yè)精準(zhǔn)對(duì)接。

截至目前，1206家創(chuàng)業(yè)板公司中，研發(fā)人員合計(jì)超45萬(wàn)人，平均每家公司研發(fā)人員超過(guò)400人，研發(fā)人員占員工總數(shù)的比重均值超20%，其中234家公司研發(fā)人員占比超過(guò)30%。有166家上市公司的實(shí)際控制人曾就職于高校或科研院所，62家公司具有高校、科研院所股東背景，24家公司由科研院所轉(zhuǎn)制而成，還有103家公司的創(chuàng)始人為“海歸”創(chuàng)業(yè)。

利益共享機(jī)制持續(xù)激發(fā)員工創(chuàng)新熱情。創(chuàng)業(yè)板實(shí)行更加靈活的股權(quán)激勵(lì)機(jī)制，引入第二類限制性股票，大幅放寬激勵(lì)對(duì)象、規(guī)模和價(jià)格的限制，充分激發(fā)創(chuàng)業(yè)板公司廣大員工的積極性、主動(dòng)性和創(chuàng)造性，為公司吸引和留住創(chuàng)新人才發(fā)揮了重要作用。

截至2022年10月30日，創(chuàng)業(yè)板共有724家公司推出1335單股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃，涉及股份數(shù)量1,299,272.16萬(wàn)股。358家公司推出兩期及以上激勵(lì)方案，140家公司推出三期及以上激勵(lì)方案。其中，典型代表如億緯鋰能先后于2011年、2017年和2021年推出股票期權(quán)與限制性股票激勵(lì)計(jì)劃，營(yíng)業(yè)收入由2010年3.05億元迅速增長(zhǎng)至2021年169.00億元，扣非后歸母凈利潤(rùn)由2010年0.53億元大幅攀升至2021年25.47億元。

安克創(chuàng)新相關(guān)負(fù)責(zé)人也對(duì)記者直言：“作為創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制下首批上市的18家企業(yè)之一，安克創(chuàng)新感受最深的就是，高端人才更好招了?！?/p>

“2019年、2020年和2021年年末，公司的員工數(shù)量分別為1540、2144和3532人，上市兩年多以來(lái)，安克創(chuàng)新大力加強(qiáng)人才引進(jìn)和培育力度，人員規(guī)模增長(zhǎng)一倍以上，吸引了大量研發(fā)、管理等方向上的優(yōu)秀人才形成公司中堅(jiān)力量，為公司長(zhǎng)期健康發(fā)展提供有力保障。”安克創(chuàng)新相關(guān)負(fù)責(zé)人進(jìn)一步表示。

助力“專精特新”企業(yè)跨越式發(fā)展

值得一提的是，創(chuàng)業(yè)板運(yùn)行十余年來(lái)，更是吸引了一批創(chuàng)新能力突出、掌握核心技術(shù)的專精特新“小巨人”企業(yè)，并助力其不斷提高細(xì)分市場(chǎng)占有率，實(shí)現(xiàn)跨越式發(fā)展。

公開(kāi)資料顯示，截至2022年10月30日，共有318家專精特新“小巨人”企業(yè)(或其母公司，下同)在創(chuàng)業(yè)板上市，其中，97家在創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制改革落地后上市。從產(chǎn)業(yè)分布看，318家創(chuàng)業(yè)板公司中近八成為戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，占比明顯高于板塊平均水平，主要集中于高端裝備制造產(chǎn)業(yè)(63家)、新一代信息技術(shù)產(chǎn)業(yè)(59家)、新材料產(chǎn)業(yè)(50家)、生物產(chǎn)業(yè)(28家)和節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)(24家)。從研發(fā)創(chuàng)新看，2022年前三季度投入研發(fā)費(fèi)用合計(jì)超340億元，同比增長(zhǎng)31%，其中有66家公司研發(fā)費(fèi)用超億元，華大九天、廣立微的研發(fā)強(qiáng)度分別達(dá)60.80%和44.40%；平均每家公司擁有的與主業(yè)相關(guān)的核心專利技術(shù)197項(xiàng)，約為板塊平均水平的1.33倍。

截至2022年10月30日，在創(chuàng)業(yè)板上市的專精特新“小巨人”企業(yè)總市值超3.3萬(wàn)億元，平均市值約104億元。其中，市值在100-200億元的40家，占比12.57%；市值在200-1000億元的28家，占比8.8%；市值超1000億元的3家。在公司自身被認(rèn)定為專精特新“小巨人”企業(yè)的群體中，EDA工具提供商華大九天的市值近600億元。

在創(chuàng)業(yè)板上市的專精特新“小巨人”企業(yè)IPO融資金額合計(jì)1991.12億元，并積極利用再融資工具，深耕主業(yè)，持續(xù)做優(yōu)做強(qiáng)。截至2022年10月25日，創(chuàng)業(yè)板246家專精特新“小巨人”上市公司共實(shí)施188單再融資方案，累計(jì)募集資金1508.23億元，其中43單發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券，合計(jì)募集資金251.35億元；144單向特定對(duì)象發(fā)行股份募集資金，合計(jì)募集資金1251.94億元。2022年前三季度，318家創(chuàng)業(yè)板專精特新“小巨人”企業(yè)平均實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入17.44億元，同比增長(zhǎng)平均實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1.95億元。其中，市值排名前30名的專精特新“小巨人”企業(yè)平均實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入73.32億元，同比增長(zhǎng)50.36%，明顯高于板塊平均水平；平均實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)11.30億元，同比增長(zhǎng)36.80%，業(yè)務(wù)發(fā)展勢(shì)頭迅猛。

當(dāng)然，創(chuàng)新種子的萌發(fā)離不開(kāi)資本活水澆灌，要讓資本活水更加踴躍地投入到創(chuàng)新浪潮之中，還需要有暢通的循環(huán)渠道。創(chuàng)業(yè)板改革并試點(diǎn)注冊(cè)制以來(lái)，實(shí)行常態(tài)化的發(fā)行和市場(chǎng)化的定價(jià)機(jī)制，使得全社會(huì)創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)的氛圍更加濃厚，股權(quán)投資文化更加流行，尤其是更加堅(jiān)定了創(chuàng)新資本投早投小信心，有力提升了創(chuàng)新資本形成效率。

據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，有620家創(chuàng)業(yè)板公司在上市前獲得2238家次創(chuàng)投機(jī)構(gòu)投資，投資金額合計(jì)592.18億元；以目前股價(jià)模擬測(cè)算，投資增值率超過(guò)12倍。其中，有120家公司為注冊(cè)制下新上市公司，獲得572家次創(chuàng)投機(jī)構(gòu)投資，投資金額合計(jì)170.68億元。平均每家注冊(cè)制下新公司有4.77家創(chuàng)投機(jī)構(gòu)參與投資，獲得的投資金額為1.42億元。

不難看出，創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制改革以后，無(wú)論是參與的創(chuàng)投機(jī)構(gòu)家數(shù)，還是獲得的投資金額均有明顯增長(zhǎng)，分別是注冊(cè)制改革前的1.43倍和1.69倍。

在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，創(chuàng)業(yè)板有效帶動(dòng)了深創(chuàng)投、達(dá)晨創(chuàng)投、同創(chuàng)偉業(yè)等一大批創(chuàng)投機(jī)構(gòu)成長(zhǎng)壯大，并引導(dǎo)其積極投入符合國(guó)家戰(zhàn)略、突破關(guān)鍵核心技術(shù)的創(chuàng)新型企業(yè)。諸如陽(yáng)光電源、沃森生物、中偉股份等眾多知名企業(yè)在發(fā)展過(guò)程中都曾得到創(chuàng)投資本支持，這些創(chuàng)投資本在順利退出后又能夠繼續(xù)新一輪早期階段投資。通過(guò)引導(dǎo)資本投向、暢通退出渠道，創(chuàng)業(yè)板有效促進(jìn)創(chuàng)新資本規(guī)范健康發(fā)展，打造產(chǎn)、學(xué)、研、資共同服務(wù)國(guó)家創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展戰(zhàn)略的良好生態(tài)。

（文章來(lái)源：21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道）

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