2022年10月30日，創(chuàng)業(yè)板運行正式滿十三周年。

2009年的今天，創(chuàng)業(yè)板首批28家企業(yè)在深交所敲鐘上市，運行至今，截至2022年10月30日，創(chuàng)業(yè)板上市公司共1,206家，其中，自創(chuàng)業(yè)板改革并試點注冊制以來新上市的企業(yè)共386家，占比32%。

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一直以來，創(chuàng)業(yè)板堅持深入實施創(chuàng)新驅動發(fā)展戰(zhàn)略，努力塑造包容高效的創(chuàng)新支持市場體系，推動上市公司高質量發(fā)展，引導創(chuàng)新要素向企業(yè)集聚，支持企業(yè)加大研發(fā)投入，促進形成支持創(chuàng)新企業(yè)持續(xù)成長的市場機制，提供靈活多樣激勵機制，提升創(chuàng)新資本形成效率，服務科技、資本和實體經濟高水平循環(huán)。

多名受訪創(chuàng)業(yè)板上市公司掌舵人在接受記者訪問時指出，創(chuàng)業(yè)板對于上市公司的發(fā)展，尤其是中小高新技術企業(yè)的發(fā)展產生了切實的推動作用。

億緯鋰能相關負責人便對21世紀經濟報道記者說道：“在創(chuàng)業(yè)板融資平臺的助力下，公司得以聚焦‘高質量發(fā)展’戰(zhàn)略，扎實經營，穩(wěn)步發(fā)展。一方面繼續(xù)保持鋰原電池行業(yè)領先地位，繼續(xù)拓寬產品的應用領域；另一方面著力發(fā)展動力儲能電池業(yè)務板塊?！?/p>

十三年創(chuàng)新成長結碩果

十三年來，創(chuàng)業(yè)板始終堅持服務國家重大戰(zhàn)略，著力服務實體經濟，積極支持科技創(chuàng)新，支持戰(zhàn)略性新興產業(yè)和高新技術企業(yè)做優(yōu)做強。

截至2022年10月30日，1206家創(chuàng)業(yè)板上市公司已全部披露2022年三季報，龍頭公司及注冊制下新上市公司并行馳騁于各自賽道，先進制造、數字經濟、綠色低碳等重點領域持續(xù)發(fā)力，區(qū)域經濟健康發(fā)展，表現出良好發(fā)展韌性。

在國內外復雜經濟形勢下，創(chuàng)業(yè)板上市公司平均營業(yè)收入連續(xù)十三年呈穩(wěn)定增長態(tài)勢，由2009年的3.05億元增長至僅2022年前三季度即實現平均營業(yè)收入近20億元，復合增長率達15%。

從凈利潤情況來看，除2012年受光伏行業(yè)影響出現困難，2017年受融資費用高企、環(huán)保及新能源行業(yè)盈利能力下降等影響出現下滑，在近兩年世界經濟受全球疫情影響的情況下，仍然延續(xù)強增長態(tài)勢，平均凈利潤由2009年的0.42億元增長至2022年前三季度的1.7億元，復合增長率達11%。

此外，截至2022年10月30日，創(chuàng)業(yè)板公司總資產合計約5.8萬億元，平均總資產近50億元，復合增長率達18%；凈資產合計逾3萬億元，平均凈資產超25億元，復合增長率達16%。

市值方面，截至目前，創(chuàng)業(yè)板近700家公司在上市后實現市值增長，近400家公司實現市值翻番，超百家公司市值增長達5倍以上。其中，億緯鋰能自開板上市以來，市值實現超40倍增長，天華超凈、先導智能、長川科技、陽光電源市值實現逾30倍的增長，愛爾眼科、東方財富、泰格醫(yī)療、錦浪科技、晶盛機電、盛邦股份實現20余倍的市值增長。寧德時代自2018年上市以來，市值增長超10倍，成長顯著。

在資本市場助力下，創(chuàng)業(yè)板龍頭公司實現快速發(fā)展。自2009年開板以來，創(chuàng)業(yè)板市值前50名的龍頭公司分別實現收入、凈利潤復合增長率達22.66%、22.43%，總資產、凈資產年復合增長分別達17.30%、23.08%。

2022年前三季度，創(chuàng)業(yè)板50家龍頭公司實現平均營業(yè)收入超172億元，平均凈利潤18.46億元，遠超創(chuàng)業(yè)板公司平均水平，業(yè)績表現亮眼。其中，近40家(36家)公司凈利潤同比增長，十余家公司(13家)凈利潤增長幅度超過50%，8家實現凈利潤翻倍增長。10家千億市值公司中，寧德時代凈利潤逾170億元，邁瑞醫(yī)療、智飛生物分別實現凈利潤81億元、56億元，業(yè)績表現亮眼。

注冊制改革成效顯著

2020年8月24日，創(chuàng)業(yè)板改革并試點注冊制平穩(wěn)落地，首批18家企業(yè)上市，標志資本市場全面深化改革進入“深水區(qū)”。

兩年多來，全新的創(chuàng)業(yè)板功能更完備，創(chuàng)新企業(yè)市場準入和培育服務體系更加健全，“優(yōu)創(chuàng)新、高成長”特色更鮮明，吸引了更多科技創(chuàng)新企業(yè)。

截至2022年10月30日，注冊制下新上市公司共386家，占創(chuàng)業(yè)板公司總數的32%，總市值超2.29萬億元，占板塊整體市值的21%，近9成為高新技術企業(yè)，近6成為戰(zhàn)略新興產業(yè)企業(yè)。

具體來看，在更具包容性的發(fā)行上市機制下，創(chuàng)業(yè)板新上市公司分布在近50個不同行業(yè)，其中計算機、通信和其他電子設備制造業(yè)、專用設備制造業(yè)、化學原料和化學制品制造業(yè)、軟件和信息技術服務業(yè)、專用技術服務業(yè)的公司數量分別位于前五位，占新公司總數41.97%，注冊制下市值排名前20名的新上市公司中，高新技術企業(yè)16家，占比80%。

此外，創(chuàng)業(yè)板注冊制改革還支持傳統(tǒng)行業(yè)與新技術、新產業(yè)、新業(yè)態(tài)、新模式深度融合，不少企業(yè)在注冊制改革后也實現快速登陸資本市場。如傳統(tǒng)的批發(fā)業(yè)、食品制造業(yè)、零售業(yè)，在注冊制改革實施的兩年內，已分別有8家、6家、6家公司在創(chuàng)業(yè)板上市。

創(chuàng)業(yè)板注冊制改革健全多元包容的市場準入體系，促進審核公開、透明，為創(chuàng)新企業(yè)打造便捷高效的直接融資渠道，讓企業(yè)獲得充裕資金支持研發(fā)投入。

注冊制下新上市公司募集資金使用計劃中，70%用于原有或新增產品、業(yè)務產能建設及營銷網絡建設，為上市公司生產及銷售充能，10%用于研發(fā)中心建設，提高公司研發(fā)能力及核心競爭力，募集資金投向戰(zhàn)略新興領域占比達43.06%，2021年平均研發(fā)支出增幅達42.26%，平均研發(fā)人員達281人。

在包容高效的創(chuàng)新支持市場體系下，創(chuàng)業(yè)板新上市公司的活力被進一步激發(fā)，筑造經濟創(chuàng)新成長新高地。

近年來，由于疫情的反復和國內外環(huán)境的復雜變化，我國大部分企業(yè)均遭受了不同程度的困難和挑戰(zhàn)，收入下降、成本增長、競爭加劇、利潤下滑等不同程度地影響了各行各業(yè)。

在“逆勢”之下，創(chuàng)業(yè)板下新上市公司利用技術優(yōu)勢和獨特經營策略應對外部環(huán)境沖擊，2022年前三季度平均實現營業(yè)收入16.44億元，同比增長13.93%；平均實現凈利潤1.17億元，與去年基本持平。其中，超360家注冊制下新公司實現盈利，占比約95%；近170家凈利潤實現同比增長，近50家凈利潤增幅大于50%。瑞豐股份、萬凱新材、蘭衛(wèi)醫(yī)學、瑞豐新材等近20家公司凈利潤增幅超過100%。

深入實施創(chuàng)新驅動發(fā)展戰(zhàn)略

創(chuàng)業(yè)板深入實施創(chuàng)新驅動發(fā)展戰(zhàn)略，著力支持企業(yè)加大科技創(chuàng)新力度，成為推動我國經濟高質量發(fā)展的創(chuàng)新引擎。

據不完全統(tǒng)計，截至目前先后有144家創(chuàng)業(yè)板公司獲國家科學技術進步獎，24家公司擁有國家自然科學基金項目，144家公司擁有國家科技重大專項項目，231家公司擁有國家重點研發(fā)計劃項目，229家公司擁有國家火炬計劃項目。

而在這背后，高強度研發(fā)投入是結出豐碩創(chuàng)新成果的關鍵。2021年，創(chuàng)業(yè)板公司研發(fā)投入金額合計達到1378億元，同比增長23%，研發(fā)投入占營業(yè)收入的比例平均為7.21%，顯著強度高于A股平均水平。其中，深信服、貝達藥業(yè)、華大九大等一批公司的研發(fā)強度超30%。

2022年三季報顯示，創(chuàng)業(yè)板公司前三季度累計投入研發(fā)費用合計超1100億元，同比增長26%。截至2022年10月30日，創(chuàng)業(yè)板公司擁有與主業(yè)相關的核心專利技術16萬余項，平均每家上市公司擁有與主業(yè)相關的核心專利技術近150項，其中不乏擁有千余項核心專利技術的創(chuàng)新標桿企業(yè)，如寧德時代、邁瑞醫(yī)療、欣旺達、中集車輛等。

此外，推陳出新也為企業(yè)發(fā)展注入強勁動力。上市公司身處經濟主戰(zhàn)場最前沿，對研發(fā)方向天然地有著更為靈敏的嗅覺和響應速度，對科研成果轉化的壓力和動力也更為迫切。

據不完全統(tǒng)計，先后有57家創(chuàng)業(yè)板公司參與國家實驗室建設，其中38家公司取得的科研成果已完成轉化；有超700家創(chuàng)業(yè)板公司與高校、科研院所存在合作研發(fā)，其中有近550家公司的科研成果實現轉化；有183家創(chuàng)業(yè)板公司與國際組織或企業(yè)等共同開展技術研發(fā)創(chuàng)新，其中132家公司已實現科研成果轉化。

“風物長宜放眼量”，研發(fā)創(chuàng)新無疑需大額資金投入，但深耕主業(yè)持續(xù)創(chuàng)新終將贏得市場垂青。

2020年研發(fā)強度前100名的創(chuàng)業(yè)板公司，在2021年的平均營收增長率達31.50%；連續(xù)兩年(2020-2021年)研發(fā)支出超5億元的創(chuàng)業(yè)板公司，在2021年的平均營收增長率達33.14%，均顯著高于板塊平均營收增長率。智飛生物、卓勝微、長川科技等公司連續(xù)三年(2019-2021年)研發(fā)支出超1億元，營收復合年增長率超80%，成為各自領域頗具影響力的知名企業(yè)。

人才聚集效應逐步顯現

創(chuàng)新的本質是人的創(chuàng)造性活動，人才是創(chuàng)新的第一資源，是創(chuàng)新活動中最為活躍、最為積極的因素。創(chuàng)業(yè)板為人才與資本之間搭建起堅實橋梁，有效促進創(chuàng)新鏈產業(yè)精準對接。

截至目前，1206家創(chuàng)業(yè)板公司中，研發(fā)人員合計超45萬人，平均每家公司研發(fā)人員超過400人，研發(fā)人員占員工總數的比重均值超20%，其中234家公司研發(fā)人員占比超過30%。有166家上市公司的實際控制人曾就職于高?；蚩蒲性核?，62家公司具有高校、科研院所股東背景，24家公司由科研院所轉制而成，還有103家公司的創(chuàng)始人為“海歸”創(chuàng)業(yè)。

利益共享機制持續(xù)激發(fā)員工創(chuàng)新熱情。創(chuàng)業(yè)板實行更加靈活的股權激勵機制，引入第二類限制性股票，大幅放寬激勵對象、規(guī)模和價格的限制，充分激發(fā)創(chuàng)業(yè)板公司廣大員工的積極性、主動性和創(chuàng)造性，為公司吸引和留住創(chuàng)新人才發(fā)揮了重要作用。

截至2022年10月30日，創(chuàng)業(yè)板共有724家公司推出1335單股權激勵計劃，涉及股份數量1,299,272.16萬股。358家公司推出兩期及以上激勵方案，140家公司推出三期及以上激勵方案。其中，典型代表如億緯鋰能先后于2011年、2017年和2021年推出股票期權與限制性股票激勵計劃，營業(yè)收入由2010年3.05億元迅速增長至2021年169.00億元，扣非后歸母凈利潤由2010年0.53億元大幅攀升至2021年25.47億元。

安克創(chuàng)新相關負責人也對記者直言：“作為創(chuàng)業(yè)板注冊制下首批上市的18家企業(yè)之一，安克創(chuàng)新感受最深的就是，高端人才更好招了。”

“2019年、2020年和2021年年末，公司的員工數量分別為1540、2144和3532人，上市兩年多以來，安克創(chuàng)新大力加強人才引進和培育力度，人員規(guī)模增長一倍以上，吸引了大量研發(fā)、管理等方向上的優(yōu)秀人才形成公司中堅力量，為公司長期健康發(fā)展提供有力保障。”安克創(chuàng)新相關負責人進一步表示。

助力“專精特新”企業(yè)跨越式發(fā)展

值得一提的是，創(chuàng)業(yè)板運行十余年來，更是吸引了一批創(chuàng)新能力突出、掌握核心技術的專精特新“小巨人”企業(yè)，并助力其不斷提高細分市場占有率，實現跨越式發(fā)展。

公開資料顯示，截至2022年10月30日，共有318家專精特新“小巨人”企業(yè)(或其母公司，下同)在創(chuàng)業(yè)板上市，其中，97家在創(chuàng)業(yè)板注冊制改革落地后上市。從產業(yè)分布看，318家創(chuàng)業(yè)板公司中近八成為戰(zhàn)略性新興產業(yè)，占比明顯高于板塊平均水平，主要集中于高端裝備制造產業(yè)(63家)、新一代信息技術產業(yè)(59家)、新材料產業(yè)(50家)、生物產業(yè)(28家)和節(jié)能環(huán)保產業(yè)(24家)。從研發(fā)創(chuàng)新看，2022年前三季度投入研發(fā)費用合計超340億元，同比增長31%，其中有66家公司研發(fā)費用超億元，華大九天、廣立微的研發(fā)強度分別達60.80%和44.40%；平均每家公司擁有的與主業(yè)相關的核心專利技術197項，約為板塊平均水平的1.33倍。

截至2022年10月30日，在創(chuàng)業(yè)板上市的專精特新“小巨人”企業(yè)總市值超3.3萬億元，平均市值約104億元。其中，市值在100-200億元的40家，占比12.57%；市值在200-1000億元的28家，占比8.8%；市值超1000億元的3家。在公司自身被認定為專精特新“小巨人”企業(yè)的群體中，EDA工具提供商華大九天的市值近600億元。

在創(chuàng)業(yè)板上市的專精特新“小巨人”企業(yè)IPO融資金額合計1991.12億元，并積極利用再融資工具，深耕主業(yè)，持續(xù)做優(yōu)做強。截至2022年10月25日，創(chuàng)業(yè)板246家專精特新“小巨人”上市公司共實施188單再融資方案，累計募集資金1508.23億元，其中43單發(fā)行可轉換債券，合計募集資金251.35億元；144單向特定對象發(fā)行股份募集資金，合計募集資金1251.94億元。2022年前三季度，318家創(chuàng)業(yè)板專精特新“小巨人”企業(yè)平均實現營業(yè)收入17.44億元，同比增長平均實現凈利潤1.95億元。其中，市值排名前30名的專精特新“小巨人”企業(yè)平均實現營業(yè)收入73.32億元，同比增長50.36%，明顯高于板塊平均水平；平均實現凈利潤11.30億元，同比增長36.80%，業(yè)務發(fā)展勢頭迅猛。

當然，創(chuàng)新種子的萌發(fā)離不開資本活水澆灌，要讓資本活水更加踴躍地投入到創(chuàng)新浪潮之中，還需要有暢通的循環(huán)渠道。創(chuàng)業(yè)板改革并試點注冊制以來，實行常態(tài)化的發(fā)行和市場化的定價機制，使得全社會創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)的氛圍更加濃厚，股權投資文化更加流行，尤其是更加堅定了創(chuàng)新資本投早投小信心，有力提升了創(chuàng)新資本形成效率。

據不完全統(tǒng)計，有620家創(chuàng)業(yè)板公司在上市前獲得2238家次創(chuàng)投機構投資，投資金額合計592.18億元；以目前股價模擬測算，投資增值率超過12倍。其中，有120家公司為注冊制下新上市公司，獲得572家次創(chuàng)投機構投資，投資金額合計170.68億元。平均每家注冊制下新公司有4.77家創(chuàng)投機構參與投資，獲得的投資金額為1.42億元。

不難看出，創(chuàng)業(yè)板注冊制改革以后，無論是參與的創(chuàng)投機構家數，還是獲得的投資金額均有明顯增長，分別是注冊制改革前的1.43倍和1.69倍。

在業(yè)內人士看來，創(chuàng)業(yè)板有效帶動了深創(chuàng)投、達晨創(chuàng)投、同創(chuàng)偉業(yè)等一大批創(chuàng)投機構成長壯大，并引導其積極投入符合國家戰(zhàn)略、突破關鍵核心技術的創(chuàng)新型企業(yè)。諸如陽光電源、沃森生物、中偉股份等眾多知名企業(yè)在發(fā)展過程中都曾得到創(chuàng)投資本支持，這些創(chuàng)投資本在順利退出后又能夠繼續(xù)新一輪早期階段投資。通過引導資本投向、暢通退出渠道，創(chuàng)業(yè)板有效促進創(chuàng)新資本規(guī)范健康發(fā)展，打造產、學、研、資共同服務國家創(chuàng)新驅動發(fā)展戰(zhàn)略的良好生態(tài)。

（文章來源：21世紀經濟報道）

關鍵詞： 實體經濟