進(jìn)入2023年以來，港股市場兩大指數(shù)期間累計(jì)漲幅均在9%及以上，專家分析，多方面因素促使港股迎來本輪上漲行情。隨著春節(jié)假期臨近，港股市場在春節(jié)后的行情將如何演繹，哪些領(lǐng)域值得布局？這些問題，也成為投資者關(guān)注的熱點(diǎn)話題。

(資料圖)

今年以來多因素促使港股走強(qiáng)

數(shù)據(jù)顯示，截至1月17日收盤，恒生指數(shù)期間累計(jì)上漲9.08%，報(bào)21577.64點(diǎn)；恒生科技指數(shù)期間累計(jì)上漲9.00%，報(bào)4500.54點(diǎn)，與此同時(shí)，南向資金也積極涌入港股市場進(jìn)行布局，期間累計(jì)凈買入109.37億元。

值得一提的是，截至2023年1月17日收盤，恒生指數(shù)與2022年10月31日的低點(diǎn)14597.31點(diǎn)相比，期間累計(jì)上漲6980.33點(diǎn)，累計(jì)漲幅高達(dá)47.82%。

對于港股市場走強(qiáng)的原因，川財(cái)證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家、研究所所長陳靂在接受《證券日報(bào)》記者采訪時(shí)表示，今年以來，港股市場表現(xiàn)較好，恒生指數(shù)和恒生科技指數(shù)均大幅上漲。具體來看，港股大幅上漲，一方面是因?yàn)楦酃烧呙娴玫礁纳疲邔κ袌鲂纬芍?。另一方面是海外不確定因素的影響逐步消退，美聯(lián)儲放緩加息預(yù)期落地，海外流動(dòng)壓力有所緩解。

薩摩耶云科技集團(tuán)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家鄭磊在接受《證券日報(bào)》記者采訪時(shí)表示，港股在新年后延續(xù)了從去年11月份開始的反彈走勢，這一波走勢與美元指數(shù)確認(rèn)見頂?shù)臅r(shí)間高度相關(guān)，即人民幣匯率相對美元開始走強(qiáng)，并疊加了中美就中概股審計(jì)問題達(dá)成協(xié)議，外資開始大量回流購買人民幣金融資產(chǎn)，這些是港股這一階段反彈的主要?jiǎng)恿ΑＡ硗?，一部分投資者預(yù)期中國經(jīng)濟(jì)未來會(huì)有較大回升，或者政府出臺強(qiáng)勁的刺激經(jīng)濟(jì)政策等原因，也是元旦后恒生指數(shù)表現(xiàn)強(qiáng)勁的一個(gè)重要原因。

融智投資FOF基金經(jīng)理胡泊在接受《證券日報(bào)》記者采訪時(shí)表示，港股市場受到海外流動(dòng)性和國內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的雙重影響，從今年的走勢來看，一方面，人民幣匯率持續(xù)反彈，海外資金加大配置中國資產(chǎn)；另一方面，國內(nèi)對經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的預(yù)期處于一個(gè)很高的水平，對國內(nèi)企業(yè)的盈利好轉(zhuǎn)抱有較大的預(yù)期，因此，港股2023年以來取得比較明顯的漲幅。

“今年以來港股市場走勢強(qiáng)勁，尤其是核心資產(chǎn)個(gè)股走勢堅(jiān)挺，這表明國內(nèi)外資金在全球流動(dòng)性有望放松的時(shí)間節(jié)點(diǎn)，開始布局處于歷史低點(diǎn)的香港市場，投資者信心回暖，今年港股走出連續(xù)上升勢頭?！苯邮堋蹲C券日報(bào)》記者采訪的安爵資產(chǎn)董事長劉巖表示。

春節(jié)后港股走勢將如何？

隨著春節(jié)臨近，港股市場能否節(jié)后延續(xù)上漲行情？對此，樂觀派認(rèn)為，港股市場仍將有望震蕩向上；謹(jǐn)慎派表示，港股市場可能出現(xiàn)寬幅震蕩。

劉巖認(rèn)為，春節(jié)后港股市場仍將有望震蕩向上，一方面因?yàn)橹袊?jīng)濟(jì)正在復(fù)蘇進(jìn)程中，預(yù)計(jì)2023年GDP增速會(huì)明顯超過2022年，因此2023年企業(yè)盈利預(yù)測也在逐漸上調(diào)。數(shù)據(jù)顯示，市場已經(jīng)開始上調(diào)恒生中國企業(yè)2023年盈利一致預(yù)期。另一方面，港股市場還未過熱，目前仍處在啟動(dòng)期間，市場情緒相對還比較冷靜，目前市場成交量和換手率來看，成交仍集中在少數(shù)頭部企業(yè)，換手率也相對歷史處于低位，可以判斷市場仍有繼續(xù)升溫可能。

“后市來看，互聯(lián)互通制度不斷優(yōu)化，互聯(lián)互通標(biāo)的范圍再擴(kuò)容，港股吸引力進(jìn)一步增強(qiáng)，將持續(xù)改善港股市場流動(dòng)性。再加上中國宏觀經(jīng)濟(jì)穩(wěn)步復(fù)蘇以及海外流動(dòng)性壓力放緩，隨著港股吸引力提升和市場流動(dòng)性改善，我們預(yù)計(jì)港股有望延續(xù)上漲行情?！标愳Z認(rèn)為。

鄭磊認(rèn)為，春節(jié)后股市面臨美聯(lián)儲2月份加息25個(gè)基點(diǎn)的考驗(yàn)，如果美元指數(shù)反彈，會(huì)影響外資對人民幣資產(chǎn)超配的策略，需預(yù)防外資熱錢快速流出。外資也可能會(huì)采用宏觀對沖的方式，在大宗商品上建立對沖倉位，導(dǎo)致大宗商品市場價(jià)格波動(dòng)。對于投資者來說，基于預(yù)期和情緒的市場走勢是不穩(wěn)定的，通常機(jī)構(gòu)投資者采用對沖策略控制風(fēng)險(xiǎn)，而散戶投資者沒有這樣的手段，應(yīng)以控制倉位作為主要應(yīng)對方法。

胡泊認(rèn)為，港股已經(jīng)經(jīng)歷了接近三個(gè)月時(shí)間的反彈，并且反彈的幅度已經(jīng)超過40%，在這樣的情況下，投資者對港股之前過度悲觀的情緒修復(fù)已經(jīng)接近完成，后期的走勢可能會(huì)有一定的不確定性。美聯(lián)儲的利率可能仍會(huì)有反復(fù)或者維持相對的高位，國內(nèi)企業(yè)的基本面好轉(zhuǎn)也不是一蹴而就的，所以，當(dāng)下的港股市場，還是需要保持一定的謹(jǐn)慎，在當(dāng)前位置，出現(xiàn)寬幅震蕩的可能性依然存在。

哪些領(lǐng)域值得布局？

在對港股的配置方面，多數(shù)分析人士看好互聯(lián)網(wǎng)科技企業(yè)和醫(yī)藥企業(yè)。

陳靂表示，從行業(yè)來看，建議關(guān)注有政策支撐、估值較為合理的板塊，如互聯(lián)網(wǎng)科技、醫(yī)藥和金融等行業(yè)。

“從長期來看，港股的核心賽道還是互聯(lián)網(wǎng)科技、醫(yī)療醫(yī)藥以及大消費(fèi)板塊，其中，我們比較看好的可能是醫(yī)療醫(yī)藥的投資機(jī)會(huì)，尤其是香港上市的很多未盈利的醫(yī)藥科技股，可能會(huì)迎來業(yè)績的爆發(fā)期?！焙幢硎?。

劉巖認(rèn)為，春節(jié)后港股市場除了互聯(lián)網(wǎng)平臺領(lǐng)域之外，半導(dǎo)體、信創(chuàng)、消費(fèi)類板塊也具有非常好的投資空間，值得投資者認(rèn)真研究布局。

表：今年以來港股市場兩大指數(shù)表現(xiàn)一覽

制表：楚麗君

（文章來源：證券日報(bào)）

關(guān)鍵詞： 恒生指數(shù) 港股市場