近期，幾家中小保險(xiǎn)公司預(yù)披露增資信息，讓近年冷清的保險(xiǎn)增資引戰(zhàn)略顯回溫。不過，保險(xiǎn)公司在增資引戰(zhàn)之路上步履維艱的畫風(fēng)，還并未改變。

【資料圖】

多位剛經(jīng)歷或正在經(jīng)歷引戰(zhàn)的保險(xiǎn)公司人士稱，找到合適的投資人難，好不容易找到符合硬件條件的，對方會(huì)談條件。

“金融的江湖地位下降了，不像以前大家都覺得搞金融業(yè)的很‘高大上’，現(xiàn)在真正有實(shí)力的公司對金融也沒興趣了?！?/strong>一位有過銀行、證券從業(yè)經(jīng)歷的保險(xiǎn)公司高管稱。兩年來他所在的公司受困于資本不足，不斷在找新的投資方，這個(gè)過程中感受著水溫變化。

幾家宣告增資

自5月以來，太平財(cái)險(xiǎn)、中原農(nóng)險(xiǎn)、愛心人壽、復(fù)星聯(lián)合健康保險(xiǎn)、長城人壽、華泰人壽相繼預(yù)披露增資信息，擬增資金額從1.9億元到18.9億元不等，都待監(jiān)管部門批準(zhǔn)。

保險(xiǎn)公司償付能力充足率達(dá)標(biāo)，要求核心償付能力充足率50%、綜合償付能力充足率100%、風(fēng)險(xiǎn)綜合評級不低于B類。實(shí)際中僅達(dá)標(biāo)還不理想，因?yàn)樵诜诸惐O(jiān)管之下，保險(xiǎn)公司開展部分業(yè)務(wù)會(huì)要求更高的償付能力，例如核心償付能力充足率不低于75%、綜合償付能力充足率不低于150%。

從今年一季度末的償付能力充足率看，上述6家險(xiǎn)企償付能力都達(dá)標(biāo)，不過多數(shù)存在一定增資需求，只是增資緊迫性有一定差異。

其中，有公司屬于償付能力充足率尚充足、相對“從容”的狀態(tài)，其增資為的是進(jìn)一步提升承保能力、風(fēng)險(xiǎn)防范能力和市場競爭能力，立足經(jīng)營發(fā)展需要。例如，中原農(nóng)險(xiǎn)的核心充足率和綜合充足率都在200%以上。

相較之下，推進(jìn)增資的險(xiǎn)企普遍情況是償付能力“吃緊”，甚至緊逼紅線。如，復(fù)星聯(lián)合健康保險(xiǎn)的核心、綜合償付能力充足率分別為54.57%、109.14%；愛心人壽的核心、綜合充足率指標(biāo)分別為62.61%、125.22%。

仍顯不易

從增資的出資方看，上述幾家公司中，除太平財(cái)險(xiǎn)為原有股東等比例增資外，其他公司均為新引入股東或部分老股東出資，新股東或?yàn)楸ｋU(xiǎn)公司老股東相關(guān)方或?yàn)閲Y背景。

從增資金額看，整體上，保險(xiǎn)公司的增資金額也相對較低，這6家公司中只有2家的增資達(dá)到10億以上，這2家都為國資背景險(xiǎn)企。

保險(xiǎn)公司能夠引入愿意掏出真金白銀的新股東，已不容易。上述公司中的一家已引戰(zhàn)2年多時(shí)間，其間不止一次在地方產(chǎn)權(quán)交易所掛出增資擴(kuò)股項(xiàng)目。該公司人士向券商中國記者稱，很難找到投資方，找到了對方還會(huì)提出一些要求，諸如在投融資合作方面等，限制較多。

上述險(xiǎn)企的風(fēng)險(xiǎn)綜合評級都在B類以上，屬于償付能力風(fēng)險(xiǎn)較小的公司。據(jù)金融監(jiān)管總局信息，今年一季度末，185家保險(xiǎn)公司中，16家被評為C類（中風(fēng)險(xiǎn)），11家被評為D類（高風(fēng)險(xiǎn)），不過行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)綜合評級保持穩(wěn)定。

與引戰(zhàn)的險(xiǎn)企耗時(shí)幾年引入數(shù)億元新增資本相比，C類或D類中不少險(xiǎn)企還沒找到投資者，更加艱難。

外部態(tài)度轉(zhuǎn)變

多位業(yè)內(nèi)人士在與券商中國記者交流時(shí)分析了增資難的原因。除了保險(xiǎn)公司經(jīng)營不佳外，從外部環(huán)境看，一方面是保險(xiǎn)公司股東門檻較高，符合條件的企業(yè)不多，需要是在一個(gè)領(lǐng)域相對做得好的企業(yè)才可以；另一方面，企業(yè)對于涉足金融業(yè)態(tài)度也在發(fā)生變化。

一位接觸過多家企業(yè)的保險(xiǎn)公司相關(guān)負(fù)責(zé)人坦言，以前企業(yè)家對金融業(yè)有一定興趣，企業(yè)認(rèn)為有金融布局代表著實(shí)力，是發(fā)展得好的證明，所以出現(xiàn)了企業(yè)都想做金融的階段，上一階段沒有做金融業(yè)的也想著下一階段能做金融。隨著近幾年一些金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)暴露，以及金融嚴(yán)監(jiān)管等因素，現(xiàn)在大家對金融業(yè)認(rèn)知產(chǎn)生變化，“好像認(rèn)為企業(yè)干金融不是正事，本來是正事的，現(xiàn)在都覺得搞金融是不務(wù)正業(yè)”。

其介紹，曾向多家不同背景的企業(yè)尋求增資支持，但在不同環(huán)節(jié)碰壁。在民營企業(yè)難以達(dá)到保險(xiǎn)公司股東門檻或者發(fā)展得好的民企對入股沒有興趣的情況下，他們把引戰(zhàn)重點(diǎn)放到了國資企業(yè)，但找央企和地方國企也都面臨難處。

央企方面，上述人士稱，近年國資委嚴(yán)控央企非主業(yè)投資比例、嚴(yán)控金融業(yè)務(wù)投資，央企難以成為增資來源。

找地方國企時(shí)，情況更加復(fù)雜。如果地方國企有意入股一家保險(xiǎn)公司，當(dāng)?shù)卣畷?huì)希望保險(xiǎn)公司把注冊地變更過去，但遷址會(huì)讓原所在地政府不悅——納稅減少只是一方面，更敏感的是，遷出似乎是在“用腳投票”，證明當(dāng)?shù)貭I商環(huán)境不好。諸如此類，增資已不單純是增資問題。同時(shí)，有實(shí)力的地方國企也并不太多了。

“現(xiàn)在并不是想增資擴(kuò)股到交易所一掛牌，馬上就有公司來投資，情況已經(jīng)變化。”他表示，現(xiàn)在保險(xiǎn)公司償付能力不足后，應(yīng)對辦法不多，仍是發(fā)債、增資擴(kuò)股等傳統(tǒng)方式。問題機(jī)構(gòu)引戰(zhàn)和市場化重組的也很少。種種因素作用下，民間資本對于投資保險(xiǎn)業(yè)的態(tài)度有了大轉(zhuǎn)變，“我們期待恢復(fù)正常。”

他認(rèn)為，現(xiàn)在保險(xiǎn)公司經(jīng)營比較困難，如何提升行業(yè)活力，增加行業(yè)吸引力，改變資本對保險(xiǎn)業(yè)的態(tài)度，對于解決當(dāng)前問題以及長遠(yuǎn)未來，都是很重要的問題。

（文章來源：券商中國）