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窘!超700股“零成交”、近千股成交不足1萬港元!港股流動性“極寒”待解…

9月7日收盤,恒指跌幅1.34%,報18202.07點,成交額868.46億港元,8月以來恒指已經(jīng)多個交易日成交額低于1000億港元。Wind統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示,當(dāng)天,超700只個股零成交。關(guān)于港股流動性問題,也引起香港特區(qū)政府的注意。

8月29日,香港特區(qū)政府發(fā)布新聞公報宣布成立促進股票市場流動性專責(zé)小組(簡稱“專責(zé)小組”),全面審視影響股票市場流動性的因素,并向行政長官提交改善建議。9月6日,香港經(jīng)濟日報稱專責(zé)小組召開首次會議,就促進香港股市流動性進行了討論。


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超700股零成交

港股市場作為一個開放的離岸市場,如今正面臨流動性大幅下滑的窘境。今年以來,港股多個交易日的成交額不足1000億港元,日均成交額在1100億港元左右,與美股英偉達(今年以來的日均成交額約150億美元,折合約1162億港元)單只股票成交額不相上下。

Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示,9月7日,港股704只個股出現(xiàn)零成交,占比約27%。其中不乏一些總市值超百億的公司,而且多為銀行股,包括盛京銀行、貴州銀行、廣州農(nóng)商銀行、錦州銀行、威海銀行、天津銀行。

成交額在1萬港元以下的979只,占比37%,成交額在5萬港元以下的個股達到1258只,占比48%??偸兄党?萬億港元的騰訊,全天成交額也僅為53.9億港元,可見港股流動性之低。

除了總體流動性低以外,港股流動性的兩極分化是更為嚴重的問題。頭部公司聚集了大部分流動性,而中部和尾部公司流動性已相當(dāng)差。

Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示,9月7日,恒指成交金額排名前20只個股合計成交額達到341.8億港元,占恒指總成交額近40%。

關(guān)于港股流動性問題已經(jīng)引起港府注意,據(jù)香港經(jīng)濟日報報道稱,促進香港股票市場流動性專責(zé)小組于9月6日下午首次召開會議,對促進香港股市流動性作全面檢討。據(jù)悉,該專責(zé)小組可能會考慮放寬上市門檻等建議,因目前港交所相較全球其他地區(qū),對上市申請人的盈利要求最為嚴苛。該專責(zé)小組還討論市場成交量、吸引IPO赴港上市,以及削減股票交易印花稅等問題。

香港財政司司長陳茂波近期在個人網(wǎng)志中提到,調(diào)低股票交易印花稅并不足以結(jié)構(gòu)性、長期地刺激股市交投。對于港股市場,需要全面通盤地檢視影響市場的各項因素,找出問題癥結(jié),以全面、綜合的方案對癥下藥。

改善流動性要打組合拳

客觀數(shù)據(jù)反映,下調(diào)股票交易印花稅率無法從根本上提振股市。以1999至2001年的經(jīng)驗為例,期間港股股票印花稅三度下調(diào),但日均成交額卻由1997年約143億港元下降至2002年的60億港元。

至于較近的例子,股票交易印花稅在2021年輕微上調(diào)至0.13%后的頭幾個月(即8月至12月),港股日均成交仍較2020年多出2%。如果再看俗稱“換手率”的股票轉(zhuǎn)手頻率,更是由2020年的0.22%上升至2022年的0.27%,反映出印花稅的上調(diào)并沒有導(dǎo)致股票交投萎縮。

陳茂波認為,要改善股市表現(xiàn),關(guān)鍵在于投資者對后市預(yù)期向好,這關(guān)乎到入市的資金量和流向,取決于經(jīng)濟表現(xiàn)、公司業(yè)績、是否持續(xù)有具潛力的企業(yè)上市等。這些都不是單純靠下調(diào)股票交易印花稅就可以達致的效果。

近期香港金發(fā)局對提升股票市場流動性、增強市場多元化列出了四點建議。一、設(shè)立專業(yè)投資者專屬市場,推動創(chuàng)新;二、探索港股創(chuàng)業(yè)板(GEM)與其他市場之間的協(xié)同效應(yīng);三、檢視股票交易印花稅;四、針對非傳統(tǒng)或新興資產(chǎn)類別制定促進投資者教育和理財教育的策略架構(gòu)。

(文章來源:證券時報)

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