9月26日同興環(huán)保公告稱收到深交所關(guān)注函，要求說明與中國科學技術(shù)大學開展鈉離子電池等儲能電池電極材料研發(fā)和合作的背景及主要考慮；要求公司說明是否存在配合股東減持的情形。9月27日公司公告，股東“廬熙投資”于9月23日減持公司0.66%股份，股東“高新金通”于9月23日和9月26日累計減持1.48%股份。

同興環(huán)保主營業(yè)務包括煙氣治理工程服務、煙氣治理產(chǎn)品生產(chǎn)等。9月17日公司披露，其與中國科大簽署了《“儲能電池材料及器件聯(lián)合實驗室”合作協(xié)議》，開展鋰離子電池、鈉離子電池等儲能電池電極材料相關(guān)的基礎(chǔ)、前瞻性技術(shù)和關(guān)鍵共性技術(shù)研究，并進行產(chǎn)學研合作。公司將在5年內(nèi)分別向聯(lián)合實驗室提供1500萬、1500萬、1000萬、500萬、500萬元經(jīng)費，其中提出了高性能鈉離子電池項目兩年及五年研究目標，約定開發(fā)成果全部知識產(chǎn)權(quán)歸雙方共同所有，同興環(huán)保在同等條件下享有知識產(chǎn)權(quán)優(yōu)先受讓權(quán)。

開展校企合作，是推動科研成果轉(zhuǎn)化生產(chǎn)力的一條重要途徑。一方面，高?？蔀槠髽I(yè)方員工提供學習培訓機會、為企業(yè)培養(yǎng)人才，另一方面企業(yè)也可為高校學生提供實踐平臺；雙方開展聯(lián)合技術(shù)攻關(guān)，企業(yè)可作為科研成果轉(zhuǎn)換平臺。

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顯然，校企合作要取得良好成果，雙方專業(yè)對口是個關(guān)鍵。企業(yè)主營業(yè)務方向與高校人員研究方向不一致，難以產(chǎn)生同頻共振和良好正反饋，就如本案，企業(yè)和高校人員研究方向本不搭界，其結(jié)果或相當于購買科研成果，或不如直接到專利轉(zhuǎn)讓市場去購買專利等，這樣確定性或許更強。

同興環(huán)保和中國科大上述項目未來合作進展值得關(guān)注，但不管合作結(jié)果如何，兩個持股5%以上股東在股價拉了幾個漲停后實實惠惠趁高減持部分股份。如果股東看好公司與中國科大的合作項目，為何不等著研發(fā)項目開花結(jié)果、現(xiàn)在卻急著減持。

儲能材料無疑是當前市場一個熱點，上市公司一旦披露涉及熱點信息，股價往往有上漲反映。若上市公司蹭熱點、甚至跨界蹭熱點，然后掩護股東減持，對此或需從制度上加以防范，筆者建議：

首先，上市公司要審慎評估自愿性信息披露的必要性。對于雖然與市場熱點有關(guān)、但對公司不具有重大影響的信息，或者目前八字還沒有一撇、沒有什么進展的信息，或者其它具有重大不確定性的信息，上市公司不宜披露。

其次，上市公司自愿性信披要避免誤導投資者。上市公司不應利用自愿性披露與市場熱點不當關(guān)聯(lián)，夸大所披露事項對公司生產(chǎn)、研發(fā)、未來發(fā)展等方面影響，誤導投資者對公司過高估值。建議上市公司在披露研發(fā)信息時，也應披露競爭對手是否研發(fā)或者掌握所涉技術(shù)、商業(yè)化運營前須經(jīng)過的關(guān)鍵節(jié)點等信息，向投資者提示可能存在的失敗風險。這方面可以借鑒科創(chuàng)板《上市公司自律監(jiān)管指引第2號—自愿信息披露》中的做法。

其三，凡持股5%以上股東應承諾在上市公司披露市場熱點信息之后的50個交易日內(nèi)不進行減持。股東發(fā)布減持公告，或許在發(fā)布之時就預料到將來某個時間點會發(fā)布熱點信息，有些股東持股較多，對上市公司治理具有較大影響力，甚至可以影響到上市公司的信息披露，這可能導致股東利用優(yōu)勢地位謀利，上述承諾制度有利于更好防止內(nèi)幕交易，防止股東利用上市公司信披謀取私利，維護市場公平。

何為市場熱點，交易所可對此做出定義，比如可借鑒科創(chuàng)板，將其定義為“在一定時間內(nèi)引起市場高度關(guān)注，進而引起相關(guān)領(lǐng)域股票交易價格波動較大的重大政策、公共事件、科技進展、商品價格波動、龍頭公司等事項”。

總之，上市公司披露市場熱點信息疊加股東減持，容易引發(fā)內(nèi)幕交易、市場操縱、割韭菜等違法違規(guī)行為，對此應盡快予以治理，由此上市公司科技研發(fā)、資本運作等目的才能更為端正，股東交易行為也將更加合法規(guī)范。

(作者系資本市場資深研究人士)

（文章來源：證券時報網(wǎng)）

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