10月12日，滬指收復(fù)3000點(diǎn)關(guān)口，銀行保險(xiǎn)板塊集體拉升。

申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)板塊中，非銀金融、銀行板塊一改多日低迷態(tài)勢(shì)，單日漲幅分別為2.32%、0.38%。

(資料圖)

具體來(lái)看，銀行板塊內(nèi)共有36家銀行個(gè)股實(shí)現(xiàn)上漲，其中江陰銀行、無(wú)錫銀行、江蘇銀行、中信銀行漲幅居前，單日分別上漲3.50%、3.02%、2.85%、2.19%；保險(xiǎn)個(gè)股均呈現(xiàn)上漲態(tài)勢(shì)，申萬(wàn)二級(jí)行業(yè)保險(xiǎn)板塊單日漲幅為2.16%，其中，中國(guó)太保單日上漲最多，漲幅達(dá)4.28%。

金融股反彈，或與社融數(shù)據(jù)超預(yù)期回暖有關(guān)。11日央行發(fā)布的金融統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，9月份人民幣新增貸款同比多增8108億元，遠(yuǎn)超市場(chǎng)預(yù)期。市場(chǎng)預(yù)計(jì)，政策成效釋放對(duì)信貸起到較好的支撐作用。當(dāng)前，銀行股估值處于歷史低位，隨著經(jīng)濟(jì)逐步恢復(fù)，市場(chǎng)預(yù)計(jì)銀行板塊四季度或有望走出獨(dú)立行情。

其實(shí)，上市主體自身并不缺乏信心——今年以來(lái)，銀行、保險(xiǎn)板塊高管或者股東增持、回購(gòu)動(dòng)作頻頻。10月以來(lái)，港股上市公司友邦保險(xiǎn)已進(jìn)行6次回購(gòu)。同時(shí)，港股市場(chǎng)亦頻頻出現(xiàn)增持保險(xiǎn)股的動(dòng)作。

大手筆回購(gòu)提振信心

日前，友邦保險(xiǎn)發(fā)布公告稱，公司于10月11日在港交所回購(gòu)263.4萬(wàn)股。

在A股市場(chǎng)，中國(guó)平安是回購(gòu)股份的主力軍。

2021年8月27日，中國(guó)平安發(fā)布關(guān)于以集中競(jìng)價(jià)交易方式回購(gòu)公司A股股份方案，由此拉開(kāi)此輪長(zhǎng)期回購(gòu)序幕。

公告顯示，截至8月末，中國(guó)平安已以集中競(jìng)價(jià)交易方式累計(jì)回購(gòu)公司A股股份1億股，占公司總股本的比例為0.56122%，已支付的資金總額合計(jì)50億元，已達(dá)到公司此輪回購(gòu)方案的最低金額要求。

銀行、保險(xiǎn)股頻頻獲增持

除回購(gòu)?fù)?，股東、高管增持也是提振市場(chǎng)信心的重要舉措之一。

今年，上市銀行、險(xiǎn)企股東和高管頻頻增持公司股份，傳遞出對(duì)公司長(zhǎng)期發(fā)展前景的看好。

港交所披露易信息顯示，10月6日，黑石買入中國(guó)人壽H股162萬(wàn)股，買入后持股比例達(dá)到6.01%。

記者梳理發(fā)現(xiàn)，9月以來(lái)，中國(guó)平安、友邦保險(xiǎn)、中國(guó)人壽、中國(guó)人保、中國(guó)太保、新華保險(xiǎn)6家公司均在港股市場(chǎng)獲得增持，增持股份總量超過(guò)3億股港股。

不過(guò)，今年以來(lái)上市銀行大股東增持、高管自購(gòu)、穩(wěn)定股價(jià)的措施等情況頻頻出現(xiàn)。

據(jù)記者梳理，年初迄今為止，已有郵儲(chǔ)銀行、南京銀行、蘭州銀行、廈門(mén)銀行、蘇州銀行、長(zhǎng)沙銀行、蘇農(nóng)銀行、紫金銀行、重慶銀行、浙商銀行、北京銀行、瑞豐銀行、鄭州銀行等近20家上市銀行的董監(jiān)高、股東增持股票。

在上述增持原因中，因觸發(fā)穩(wěn)定股價(jià)措施啟動(dòng)條件的居多，其他原因多是董監(jiān)高、大股東自愿主動(dòng)增持股票。

其中，南京銀行年內(nèi)頻獲得大股東“加倉(cāng)”。今年以來(lái)，南京銀行前十大股東中已有六位增持，其中，法國(guó)巴黎銀行、南京高科、江蘇省煙草公司以轉(zhuǎn)股方式增持公司股份2.9億股，合計(jì)金額29億元左右。

在增持主體中，除了常見(jiàn)的董監(jiān)高這一“高管群”，還出現(xiàn)銀行中層干部增持的情況。

例如，9月15日，蘇州銀行發(fā)布關(guān)于穩(wěn)定股價(jià)措施實(shí)施完成的公告。公告顯示，除此次穩(wěn)定股價(jià)措施實(shí)施過(guò)程中負(fù)有增持義務(wù)的董事、高級(jí)管理人員外，2022年7月1日至9月13日，蘇州銀行另有部分行級(jí)干部、中層管理人員(總行部室及分支機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)人等)及其近親屬(父母、配偶、子女等)以自有資金從二級(jí)市場(chǎng)買入該行股票437.19萬(wàn)股，

整體看，銀行板塊超八成的銀行股處于“破凈”狀態(tài)。截至10月12日收盤(pán)，除了寧波銀行、成都銀行、杭州銀行、招商銀行、常熟銀行之外，其余37家上市銀行市凈率均低于1倍。

從業(yè)績(jī)看，今年上半年，上市銀行盈利數(shù)據(jù)表現(xiàn)非常亮眼，一半的上市銀行凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)超過(guò)10%。盡管基本面優(yōu)秀，但是由于銀行股體量龐大，在二級(jí)市場(chǎng)不易成為資金追逐的熱點(diǎn)，所以既抗跌，但也不容易出現(xiàn)大幅上漲，這是銀行股價(jià)值長(zhǎng)期被低估的原因之一。

四季度改善趨勢(shì)明顯

多家券商在研報(bào)中指出，銀行、保險(xiǎn)板塊估值處于歷史低位，具有修復(fù)空間。

央行11日公布的社融數(shù)據(jù)顯示，9月份，社會(huì)融資規(guī)模增量為3.53萬(wàn)億元，比上年同期多6245億元；人民幣貸款增加2.47萬(wàn)億元，同比多增8108億元，遠(yuǎn)超市場(chǎng)預(yù)期。

市場(chǎng)分析人士認(rèn)為，此次社融表現(xiàn)超預(yù)期也釋放了更強(qiáng)烈的穩(wěn)增長(zhǎng)信號(hào)，展望四季度，銀行業(yè)將通過(guò)精準(zhǔn)直達(dá)的信貸投放繼續(xù)加大對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的支持力度，推動(dòng)資產(chǎn)規(guī)模增長(zhǎng)。

中銀證券認(rèn)為，當(dāng)前多種政策工具和舉措共同發(fā)力，且政策融資項(xiàng)目多有具體指向，多部門(mén)協(xié)作提供項(xiàng)目，項(xiàng)目落地和拉動(dòng)效應(yīng)更確定，更有利于融資需求改善。穩(wěn)增長(zhǎng)、穩(wěn)地產(chǎn)政策目標(biāo)明確，政策舉措力度強(qiáng)化，政策成效逐步顯現(xiàn)，經(jīng)濟(jì)、房地產(chǎn)持續(xù)修復(fù)可期，支持銀行股預(yù)期修正和股價(jià)修復(fù)。

上市險(xiǎn)企同樣被市場(chǎng)分析人士看好，認(rèn)為接下來(lái)邊際改善趨勢(shì)有望更加顯著。

國(guó)泰君安非銀金融團(tuán)隊(duì)撰文指出，2022年三季度權(quán)益市場(chǎng)仍然面臨較大的波動(dòng)壓力，對(duì)當(dāng)期投資收益的貢獻(xiàn)較為有限，但考慮到今年以來(lái)750天國(guó)債收益率曲線下行趨勢(shì)放緩，疊加去年三季度各家公司利潤(rùn)低基數(shù)，預(yù)計(jì)利好今年前三季度上市險(xiǎn)企歸母凈利潤(rùn)邊際改善。

東興證券認(rèn)為，伴隨各險(xiǎn)企2023年開(kāi)門(mén)紅籌備工作的陸續(xù)展開(kāi)，險(xiǎn)企渠道改革成效有望陸續(xù)兌現(xiàn)，給予市場(chǎng)對(duì)險(xiǎn)企經(jīng)營(yíng)層面更大的信心。整體上看，上市險(xiǎn)企四季度負(fù)債端表現(xiàn)值得期待，邊際改善趨勢(shì)有望更加顯著。

國(guó)泰君安非銀金融團(tuán)隊(duì)12日表示，壽險(xiǎn)方面，預(yù)計(jì)中國(guó)人壽將率先完成今年全年任務(wù)并啟動(dòng)2023年開(kāi)門(mén)紅，在客戶對(duì)于保險(xiǎn)理財(cái)產(chǎn)品需求提升的背景下，2023年開(kāi)門(mén)紅主銷滿足客戶需求的儲(chǔ)蓄類產(chǎn)品預(yù)計(jì)將帶來(lái)公司新業(yè)務(wù)價(jià)值回暖；財(cái)險(xiǎn)方面，預(yù)計(jì)中國(guó)人保2022年承保盈利改善超預(yù)期，從而帶來(lái)ROE和估值提升。

（文章來(lái)源：上海證券報(bào)）

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