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憑借連花清瘟產(chǎn)品的熱銷，以嶺藥業(yè)市值急速增長，最新市值高達(dá)850億元，而老牌中藥企業(yè)同仁堂市值約為671億元?；乜匆咔橹?，2020年之前，以嶺藥業(yè)的盈利水平和同仁堂有較大差距，隨著疫情影響的逐步散去，以嶺藥業(yè)的盈利能力可能會(huì)回歸到正常狀態(tài)，這其中的投資風(fēng)險(xiǎn)需要股民注意。

按道理說，同仁堂作為中國中藥最有品牌的上市公司，市值理應(yīng)在中藥領(lǐng)域是最高的，但是因?yàn)檫B花清瘟的熱銷，導(dǎo)致以嶺藥業(yè)成為了時(shí)下最牛的股票，同時(shí)其市值也超越了同仁堂，這一現(xiàn)象值得投資者關(guān)注。本欄想說的是，目前的股價(jià)繼續(xù)追漲可能已經(jīng)存在風(fēng)險(xiǎn)，股價(jià)中已經(jīng)包含了投資者對(duì)于以嶺藥業(yè)最好的業(yè)績(jī)預(yù)期，一旦業(yè)績(jī)預(yù)期兌現(xiàn)，或者預(yù)期不及市場(chǎng)預(yù)期，就可能產(chǎn)生較高的投資風(fēng)險(xiǎn)。

連花清瘟火到什么程度？大家搶購藥品已經(jīng)不介意價(jià)格，各種群里只要有人說哪個(gè)平臺(tái)有貨，大家甚至不看價(jià)格，趕緊搶購。

但是，這種一藥難求的局面能夠持續(xù)多久呢？專家預(yù)計(jì)，新冠陽性的爆發(fā)期將在年底前達(dá)到巔峰，其后將會(huì)出現(xiàn)顯著回落，那么真的過了這一巔峰時(shí)期，連花清瘟的高景氣也將消失，那時(shí)以嶺藥業(yè)的業(yè)績(jī)也將回歸正常。

事實(shí)上，通過這次新冠疫情，大家也都明白了中醫(yī)中藥的顯著價(jià)值，而同仁堂的各種中藥都會(huì)因此而受到明顯重視，疫情對(duì)于以嶺藥業(yè)的利好是短期而劇烈的，而對(duì)于同仁堂的業(yè)績(jī)利好將是長久而溫和的，所以本欄預(yù)計(jì)，以嶺藥業(yè)的市值從長期看是無法超越同仁堂的。

從投機(jī)角度看，以嶺藥業(yè)里的大資金也會(huì)考慮要不要現(xiàn)在就逢高出局。本欄曾多次強(qiáng)調(diào)，大資金選擇出貨的時(shí)機(jī)和散戶投資者完全不一樣，大資金需要選擇投資者投資熱情很高的時(shí)候逢高派發(fā)，因?yàn)檫@個(gè)時(shí)候市場(chǎng)有足夠多的承接力量，一旦等到過了峰值，投資者的接盤力度將會(huì)顯著減少，大資金再要出貨就會(huì)引發(fā)股價(jià)快速下跌，所以本欄說，從投機(jī)角度看，目前已經(jīng)是大資金出局以嶺藥業(yè)的最佳時(shí)機(jī)。

股民要明白，對(duì)于意外因素導(dǎo)致的業(yè)績(jī)短期暴漲，是否能持久、能持久多少是兩個(gè)關(guān)鍵因素。如果能夠持久，而且持續(xù)很久，那么投機(jī)就可能變成價(jià)值投資，相反，就改變不了投機(jī)的本質(zhì)。這一點(diǎn)可以參考周期股，業(yè)績(jī)巔峰時(shí)對(duì)應(yīng)的市盈率可能只有幾倍，但業(yè)績(jī)低估期，甚至可能出現(xiàn)虧損的可能。

當(dāng)然，對(duì)于確實(shí)有長期業(yè)績(jī)支撐的優(yōu)質(zhì)醫(yī)藥公司，也有可能拒絕調(diào)整，或者調(diào)整之后股價(jià)還能持續(xù)上漲，尤其是中藥類的優(yōu)質(zhì)公司，未來的中醫(yī)中藥大發(fā)展將給相關(guān)上市公司構(gòu)成長期利好。

（文章來源：北京商報(bào)）

關(guān)鍵詞： 以嶺藥業(yè)