飲料漲價(jià)，已經(jīng)開始了。自養(yǎng)樂多于年初在中國市場漲價(jià)后，“常溫乳酸菌第一股”湖北均瑤大健康飲品股份有限公司(下稱“均瑤健康”)也有了調(diào)價(jià)動(dòng)作。2月13日，均瑤健康宣布對(duì)公司“味動(dòng)力”品牌部分產(chǎn)品的出廠價(jià)格進(jìn)行調(diào)整，上調(diào)幅度約為3%—6%不等，新價(jià)格執(zhí)行于2023年3月1日開始實(shí)施。對(duì)于均瑤健康而言，業(yè)績疲軟已久，益生菌第二曲線尚未打開，漲價(jià)更像是握著一把雙刃劍。

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漲價(jià)背后

在乳酸菌飲料漲價(jià)上，均瑤健康并不是第一家。媒體報(bào)道顯示，今年年初，養(yǎng)樂多本社(Yakult Honsha)自1月起提高了在中國全境銷售的乳酸菌飲料“養(yǎng)樂多”和“養(yǎng)樂多低糖”2款商品的售價(jià)，漲價(jià)幅度在一成左右。此前養(yǎng)樂多在中國市場已多年未提價(jià)。

對(duì)于味動(dòng)力部分產(chǎn)品提價(jià)后，其它品類在今年是否也會(huì)有提價(jià)計(jì)劃，均瑤健康方面在2月14日回復(fù)《華夏時(shí)報(bào)》記者稱：“味動(dòng)力調(diào)價(jià)是當(dāng)下食品飲料行業(yè)的普遍選擇，一方面是為了消耗原材料、運(yùn)輸成本等上漲，另一方面是為了提升渠道信心、給予渠道更多利潤，以助推銷售。對(duì)于均瑤健康來說，獨(dú)家專利功能性益生菌的應(yīng)用帶來的產(chǎn)品成本的上升，也是重要原因。公司將根據(jù)核心產(chǎn)品提價(jià)后的市場表現(xiàn)，對(duì)其它品類的價(jià)格進(jìn)行評(píng)估?！?/p>

作為國內(nèi)最早生產(chǎn)與銷售常溫乳酸菌飲品的品牌企業(yè)之一，均瑤健康自2011年起進(jìn)入常溫乳酸菌市場，并以此為主營業(yè)務(wù)。2020年8月登陸上交所主板，成為“常溫乳酸菌第一股”，從歷史數(shù)據(jù)看，2016年均瑤健康營收已突破11億元，但在2020年上市當(dāng)年疊加疫情影響等原因，其營收跌破10億大關(guān)。此外，2020年至2021年，均瑤健康連續(xù)兩年出現(xiàn)凈利下滑。去年前三季度，其7891.11萬元凈利潤再次較上年同期下滑45.21%。

談及凈利潤下滑，均瑤健康在2021年年報(bào)及去年三季報(bào)中均提及源自公司新產(chǎn)品、新事業(yè)部、研發(fā)投入增加，同時(shí)加大了對(duì)渠道的投入、原材料成本上漲等原因。而在市場看來，其主力產(chǎn)品過于單一也是業(yè)績疲軟的重要原因。

對(duì)于2022年的業(yè)績表現(xiàn)，均瑤健康方面對(duì)本報(bào)記者透露，2022年努力克服原材料價(jià)格大幅上漲、疫情封控、通貨膨脹等不利因素影響，味動(dòng)力主業(yè)利潤表現(xiàn)高于行業(yè)平均線。

長期以來，“味動(dòng)力”一直是均瑤健康最大的營收貢獻(xiàn)板塊。2017年至2019年，其乳酸菌飲品銷售收入分別達(dá)到11.3億元、12.57億元和11.88億元，占全部主營業(yè)務(wù)收入的99.02%、97.71%和95.37%。2021年，均瑤健康新增益生菌飲品及益生菌食品銷售，當(dāng)年其乳酸菌飲品收入占比降低至82.58%。

對(duì)于“味動(dòng)力”部分產(chǎn)品漲價(jià)是否能帶來業(yè)績正面影響，均瑤健康方面在2月13日公告中同時(shí)提及，本次部分產(chǎn)品調(diào)價(jià)可能對(duì)公司產(chǎn)品市場占有率及市場銷售有一定的影響，加上成本上漲因素，本次產(chǎn)品調(diào)價(jià)不一定使公司收入、利潤實(shí)現(xiàn)增長，對(duì)公司未來業(yè)績產(chǎn)生的影響存在不確定性。

在中國食品產(chǎn)業(yè)分析師朱丹蓬看來，味動(dòng)力部分產(chǎn)品漲價(jià)是沒辦法中的一個(gè)辦法，因?yàn)榍览麧櫷该?，想要拉升渠道端?duì)于乳酸菌飲料的銷售熱情只有通過漲價(jià)，但漲價(jià)也是個(gè)雙刃劍，按現(xiàn)在均瑤以及整個(gè)品類的發(fā)展來看，都已經(jīng)到了天花板，漲價(jià)對(duì)于渠道端有利，但對(duì)于消費(fèi)端一定是不利的。

“重返高線級(jí)市場”

目前，國內(nèi)主流的乳酸菌飲料品牌眾多，其中低溫乳酸菌飲料品牌包括養(yǎng)樂多、味全等，常溫乳酸菌飲料市場中，有味動(dòng)力、娃哈哈等品牌，此外，包括伊利、蒙牛等在內(nèi)的全國乳業(yè)巨頭則是兩類產(chǎn)品均有涉足，更是加劇了市場競爭。

從市場布局看，均瑤健康市場集中于華東地區(qū)、華中地區(qū)、西南地區(qū)和華南地區(qū)四個(gè)地區(qū)，其中華東和華中兩大地區(qū)在去年前三季度貢獻(xiàn)超七成營收。值得一提的是，均瑤健康目前的銷售市場主要集中在二三線城市的下沉縣域市場。

隨著國內(nèi)乳酸菌飲品領(lǐng)域競爭加劇，2023年其在渠道布局方面又會(huì)如何排兵布陣？對(duì)此，均瑤健康方面對(duì)本報(bào)記者表示，執(zhí)行“雙向延伸”的渠道建設(shè)策略，一方面積極開拓針對(duì)一、二線消費(fèi)者及新零售消費(fèi)者的產(chǎn)品與渠道，另一方面針對(duì)原有“味動(dòng)力”渠道繼續(xù)做下沉及渠道加密?！?023年公司將重點(diǎn)打造高線級(jí)市場運(yùn)營的核心能力，在專利益生菌產(chǎn)品的加持之下，通過核心供應(yīng)鏈生態(tài)企業(yè)，重返高線級(jí)市場，進(jìn)一步完善一二線市場及全國渠道的布局?！?/p>

但不可忽視的是，食品快消行業(yè)作為充分競爭市場，產(chǎn)品品類推新頻率高，市場推廣需要耗費(fèi)大量費(fèi)用用于廣告營銷、品牌宣傳。對(duì)于均瑤健康來說，不管是加大專利益生菌產(chǎn)品的推廣力度，還是重返高線級(jí)市場，都需要付出真金白銀的市場培育成本。

在上市之前的三年時(shí)間內(nèi)，均瑤健康曾大手筆為味動(dòng)力打營銷牌。2018年前后，味動(dòng)力產(chǎn)品廣告頻繁在央視6套、浙江衛(wèi)視等電視媒體出現(xiàn)，也多次亮相江蘇衛(wèi)視、東方衛(wèi)視等跨年晚會(huì)，此外，2017年至2019年，其也持續(xù)加大騰訊視頻、優(yōu)酷視頻、愛奇藝視頻等新媒體資源投入。

從招股書數(shù)據(jù)看，2017年到2019年，均瑤健康廣告宣傳促銷費(fèi)分別為1.59億元、2.08億元和1.76億元，占營業(yè)收入的比重分別為13.92%、16.19%和14.1%。同期與養(yǎng)元飲品等同行相比，由于營收基數(shù)小，其廣告宣傳促銷費(fèi)占營業(yè)收入的比例偏高。但從2020年疫情后開始，均瑤健康廣告宣傳促銷費(fèi)開始大幅度減少，當(dāng)年比上年降低超五成達(dá)到8120萬元，2021年這一費(fèi)用數(shù)據(jù)為1.02億元，占當(dāng)期營收比重為11.2%。

不過，值得關(guān)注的是，在2月10日的投資者交流活動(dòng)中，均瑤健康方面談及疫情后公司在傳統(tǒng)主業(yè)常溫乳酸菌領(lǐng)域有什么規(guī)劃時(shí)也透露，在成本端，隨著市場的開放，原材料成本將大概率回歸合理水平。公司將持續(xù)的優(yōu)化成本管控措施，精準(zhǔn)化費(fèi)用投放，實(shí)現(xiàn)控費(fèi)增效。

第二曲線能否跑通

業(yè)績長期依賴“味動(dòng)力”的均瑤健康近年來頻頻試水“多元化”。2021年，均瑤健康正式提出成為全球益生菌領(lǐng)跑者的愿景。均瑤健康董事長王均豪也曾公開對(duì)媒體表示，益生菌是均瑤健康的轉(zhuǎn)型方向，也是其第四次創(chuàng)業(yè)的賽道。

去年均瑤健康參與了益生菌領(lǐng)域龍頭企業(yè)潤盈生物的破產(chǎn)重整。按照去年11月1日其發(fā)布的公告，將參與潤盈生物破產(chǎn)重組，擬一次性出資約2.79億元取得潤盈生物85%股權(quán)，并計(jì)劃在三年內(nèi)將潤盈打造為全球最大的益生菌原料供應(yīng)商之一，預(yù)計(jì)重整后三年內(nèi)銷售額累計(jì)達(dá)到9.31億元。

談及重整進(jìn)程，均瑤健康方面相關(guān)人士在今年2月10日接受投資者調(diào)研時(shí)回應(yīng)稱，公司對(duì)潤盈生物的重整工作已經(jīng)完成，潤盈生物的生產(chǎn)經(jīng)營正在逐步恢復(fù)正常水平。該人士透露稱，潤盈生物目前產(chǎn)能處于飽和狀態(tài)，從目前的情況看，3月底前排產(chǎn)都已經(jīng)滿產(chǎn)。

“2023年均瑤健康將重點(diǎn)打造益生菌原料全球領(lǐng)跑者的市場形象?！本幗】捣矫鎸?duì)本報(bào)記者表示。此外，均瑤健康方面在2月10日接受機(jī)構(gòu)調(diào)研時(shí)談及益生菌業(yè)務(wù)也透露稱，從2023年開始，公司會(huì)引入不同的團(tuán)隊(duì)，以不同的機(jī)制能夠在各個(gè)環(huán)節(jié)中實(shí)現(xiàn)賽馬機(jī)制，希望在終端上面跑出更多的品牌。

有券商在去年年底發(fā)布預(yù)計(jì)數(shù)據(jù)稱，全球益生菌市場將以8.3%的CAGR增長，2026年或達(dá)到910億美元，中國益生菌消費(fèi)市場規(guī)?；蛞悦磕?1-12%的速度快速增長，預(yù)計(jì)2026年中國益生菌市場規(guī)模將有望達(dá)到1377億元。

在朱丹蓬看來，益生菌確實(shí)是一個(gè)風(fēng)口，在后疫情時(shí)代，提高免疫力概念已經(jīng)深入人心，所以這個(gè)賽道進(jìn)入高速增長、高速擴(kuò)容的節(jié)點(diǎn)，但隨著整個(gè)賽道擁擠度越來越高，對(duì)于這個(gè)均瑤這個(gè)立足于三四五線市場的品牌來說，行業(yè)紅利不等于企業(yè)紅利。

（文章來源：華夏時(shí)報(bào)）

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